FinNews.ru

FinNews.ru forum
Текущее время: Ср сен 20, 2017 10:39

Часовой пояс: UTC + 3 часа




Начать новую тему Ответить на тему  [ Сообщений: 33 ] 
Автор Сообщение
 Заголовок сообщения: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вт авг 30, 2016 22:08 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
всё

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вт авг 30, 2016 22:09 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
На американском крючке

Как «Менатеп» договаривался с Сергеем Муравленко и компанией на «откат» за помощь в приватизации «Юкоса»

Американский суд пишет историю приватизацию «Юкоса». Уже первые страницы этого чтива нанесли серьезный удар по главному мифу приватизации - поиску эффективных собственников. В реальности это была подготовка активов к «настоящей продаже». Сюжет: Коррупция Залоговые аукционы 1995 года имеют шанс войти в историю как самое крупное мошенничество в истории человечества. «Кражей века» называл их американский публицист Пол Хлебников, впоследствии убитый на улицах Москвы. Но сейчас, спустя более чем двадцать лет, эта метафора может получить всемирно признанный юридический статус. В деле «Юкоса», которое слушается в Вашингтонском суде, были представлены показания Дмитрия Гололобова, который с 1995 по 2004 годы работал штатным юридическим консультантом структур, связанных с Михаилом Ходорковским. Впоследствии эти показания появились на странице адвоката в Facebook. И если им верить, то дела с приватизацией «Юкоса» обстояли следующим образом.

Бумеранг приватизации Ирония этого дела состоит в том, что началось оно по инициативе нескольких оффшорных компаний (Hulley enterprises ltd, Veteran petroleum ltd и Yukos universal ltd) , которые хотели легализовать на территории США решение постоянной палаты третейского суда в Гааге, обязавшей Россию выплатить $50 млрд компаниям, аффилированным с бывшими акционерами «Юкоса». Не менее удивительно и то, что эти компании, которые Дмитрий Гололобов в своих показаниях называет тайными владельцами «Юкоса», рискнули выступить на территории Штатов несмотря на то, что сам Михаил Ходорковский в свое время высоко оценил риски «американского крючка» (так называлась возможность уголовного преследования акционеров «Юкоса» в США) и поэтому отменил размещение американских расписок третьего уровня - ценных бумаг, которые позволяют вести полноценные котировки акций компании на американских биржах. Вместо этого расписки на акции «Юкоса» получили право и котировались исключительно на внебиржевом рынке. Ограниченный характер такого размещения давил на котировки и существенно ограничивал переговорную позицию владельцев, которую те выстраивали для продажи компании американским профильным инвесторам. Этой цели, судя по тексту показаний юриста Гололобова, была подчинена вся приватизация «Юкоса», к которой не подпускали никаких конкурентов Ни в одном из конкурсов, связанных с приобретением акций «Юкоса», не было двух настоящих покупателей, утверждает Дмитрий Гололобов. Более того, операция готовилась и проводилась совместными усилиями финансистов из банка «Менатеп» и четырех менеджеров «Юкоса», назначенных государством: Сергеем Муравленко, Виктором Казаковым, Виктором Иваненко и Юрием Голубевым.

Тайные встречи, понятийные соглашения… Как показывает Дмитрий Гололобов, представители «Менатепа» установили стратегические отношения с «нефтяниками» еще осенью 1995 года - то есть до приватизационного аукциона, состоявшегося в декабре того же года. На встречах двух команд были установлены основные рамки будущего сотрудничества - организационные и финансовые . Гололобов утверждает, что между финансистами из «Менатепа» и управляющими, назначенными государством в «Юкосе, было достигнуто понятийное соглашение о компенсации. Оно состояло из двух частей. Первая часть предполагала выплату «четверке» миллионных компенсаций через оффшорную компанию Tempo Finance. Вторую часть «четверка» должна была получить после продажи акций уже «обновленного» «Юкоса». Согласно показаниям Гололобова, стороны договорились, что 15% от общей суммы продажи акций пойдут «четверке». По оценкам юриста, речь шла о миллиардах долларов. Вторая часть, помимо поражающих сознание сумм, доказывает реальные намерения участников «аукциона» продать компанию. А все последующие действия были подчинены этой цели. Но если раньше считалось, что инициаторами этой операции были «комсомольские активисты», сыгравшие на конъюнктуре, то сейчас за спинами мы видим силуэты «советских хозяйственников» и «силовиков». Настоящие приватизаторы Состав четверки советских руководителей, обеспечивших приватизацию «Юкоса» - это отражение всех групп, которые и сформулировали социальный заказ на приватизацию советских активов. В деле, как уже отмечалось выше, фигурируют имена четырех человек - Сергей Муравленко, Виктор Казаков, Виктор Иваненко и Юрий Голубев. Двое из них представляли производственные объединения, ставшие основой «Юкоса». Сергей Муравленко возглавлял производственное объединение «Юганснефтегаз» - добывающее подразделение концерна (от него в название «Юкоса» вошла буква «Ю»). Именно Сергей Муравленко - потомственный нефтяник, был назначен руководителем созданной в апреле 1993 года государственной компании «Юкос». Распоряжение об этом назначении подписал тогдашний глава правительства Виктор Черномырдин. Вторую часть (- «КОС») составили активы КуйбышевОргСинтеза - производственного объединения сети НПЗ Куйбышевской (ныне Самарской) области. Эту «волжскую часть» «Юкоса» представлял Виктор Казаков, человек с богатым нефтяным прошлым в регионе. Третьим человеком в этой группе был Виктор Иваненко. Генерал ФСБ, занимавший пост председателя КГБ РСФСР в 1991 году и сыгравший ключевую роль в защите российских властей во время августовского переворота 1991 года. Тем не менее, свою служебную карьеру Иваненко также начинал в нефтянке - на Самотлорском месторождении он работал оперативником, прикрывавшим безопасность функционирования главного источника валюты для СССР. Самый загадочный персонаж во всей этой четверке - Юрий Голубев. В 1970-80-е годы Юрий Голубев работал в структурах Внешторга в Канаде, откуда в последние годы СССР были «импортированы» в Россию передовые институты капитализма (прежде всего франшиза Макдоналдса). Юрий Голубев оставался выездным (единственным из всей компании) уже после разгрома «Юкоса». Он жил и в Москве и в Лондоне, ведя многочисленные переговоры со всеми заинтересованными лицами. В тот момент Голубев контролировал Group MENATEP Ltd – основного акционера «Юкоса», и одновременно был независимым директором компании. В августе 2006 года «Юкос» был обанкрочен. В декабре 2006 года Голубев поехал в Китай, почувствовал там себя плохо, вернулся в Москву, а затем «для безопасности» переместился в столицу Британии. В январе 2007 года он был найден мертвым в своей квартире в Лондоне. Причины смерти остались неясными, но возможность насилия британские полицейские исключили. Театр теней В своих показаниях Дмитрий Гололобов подробно излагает всю схему, по которой была проведена «приватизация». Она может поразить современного читателя разве что абсолютной наглостью - по задумке и исполнению. Нет смысла пересказывать текст показаний. Стоит лишь отметить основные «элементы», убедительно демонстрирующие характер этой сделки.

27 сентября 1995 года Сергей Муравленко написал письмо Анатолию Чубайсу, в котором предложил провести приватизацию «Юкоса» путем сосредоточения акций в руках эффективного инвестора. Он, правда, «позабыл» уточнить имя этого инвестора, хотя к этому времени, безусловно, был знаком с ним. Такое сосредоточение акций, по предложению Муравленко, могло быть достигнуто путем комбинации двух аукционов - инвестиционного и залогового. На первом участники должны были представить свою готовность выполнить условия инвестиционного конкурса, подготовленного «четверкой» и утвержденного еще в декабре 1994 года. В октябре 1995 года инвестиционная программа была утверждена Госкомимуществом. Она предполагала передачу 33% акций в обмен на выполнение обязательств, предусмотренных этой программой. Контроль за поданными заявками и выполнением инвестпрограммы возлагалась на… все ту же четверку, которая договаривалась с представителями «Менатепа» о получении миллиардных компенсаций. Таким образом, нет ничего удивительного в том, что, по словам Гололобова, эти «оценки» свелись к советам о том, как «грамотно» обойти требования этой программы. По условиям залогового аукциона частные претенденты приглашались принять участие в конкурсных торгах за возможность выдать кредит Министерству финансов под залог акций крупных компаний. В аукционе, где в качестве залога были предложен 45% пакет акций «Юкоса», участвовали две компании. Обе, согласно показаниям Гололобова, представляли интересы группы Михаила Ходорковского. Через год, после того как государство (вполне предсказуемо) отказалось возвращать кредит, были проведены еще одни торги. В них также принимали участие две компании. И это также были подставные фирмы, представлявшие интересы все той же группы. Целостность всей этой схемы должен был гарантировать администратор аукционов 1995 и 1996 годов. На эту ответственную роль государство выбрало… банк «Менатеп». История действительно получилась абсолютно герметичной - правила игры, участники, администраторы - все это были элементы большого приватизационного шоу, накрывшего Россию в середине 90-х годов. Гарантии того, что участники аукциона не имели никакой связи с банком «Менатеп», публично на пресс-конференции озвучил Константин Кагаловский - старший сотрудник банка «Менатеп». Свою карьеру Кагаловский начинал как научный сотрудник и пламенный публицист, призывавший в конце 80-х годов к экономическим реформам. Еще через несколько лет после своих публичных заверений Кагаловский оказался в центре скандала с операциями в России Bank of New York, который привел в конечном итоге к поглощению этого банка. Кто, если не мы… Если абстрагироваться от юридической и этической стороны дела, сосредоточившись на чистой экономике, операция «Менатепа» по поглощению «Юкоса» в конце 1995 года чем-то напоминает операции западных финансовых компаний, которые реструктурировали промышленные активы в 1980-е годы, породив самые скандальные сделки десятилетия, описанные в документальной литературе и нашедшие отражение - в художественной. Суть этих операций состояла в приобретении («захвате») бизнеса, его последующей реструктуризации и продаже профильным инвесторам. В качестве обоснования таких операций обычно говорят о том, что они носят очистительный характер - то есть ведут к созданию более эффективной структуры управления бизнесом. Критики и скептики вполне справедливо указывают на то, что корпоративные «волки-рейдеры» не спешат захватывать по-настоящему неэффективные активы, предпочитая доходные бизнесы, которые не слишком нуждаются в таком очищении. В России 90-х годов нефтяная отрасль была островком генерации доходов и прибыли в океане полной экономической разрухи. Именно этим объясняется такая уверенность менеджеров «Менатепа», обещавших своим партнерам из «Юкоса» миллиарды. Уже через несколько лет эти цифры выглядели вполне правдоподобно. Есть еще один возможный аргумент в пользу «инсайдерской» приватизации «Юкоса». Многие очевидцы тех процессов в частных беседах указывают на вынужденный характер этих действий – дескать, в противном случае никакого статус кво не могло быть по определению, а компании неминуемо ждали схемные теневые схемы приватизации, которые практиковали совершенно другие группы « авторитетных инвесторов». В таких координатах альтернативой «мошеннической приватизации» было просто их разграбление. Не исключено, что эту позицию могут озвучить те, кто еще представит свои показания в американском суде. Логичным ответом были бы показания уцелевшей тройки госменеджеров «Юкоса».

Источник: versia.ru/kak-menatep-dogovarivalsya-s-sergeem-muravlenko-i-kompaniej-na-otkat-za-pomoshh-v-privatizacii-yukosa

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт дек 09, 2016 20:59 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Сергей Алексашенко: "Что важно в сделке по продаже пакета "Роснефти"?" - о продаже пакета Роснефти - 2016-12-08 15:40:10
"Сделка по продаже 19,5%-ного пакета "Роснефти" успешно завершена, и министр финансов может спокойно вздохнуть - средства Резервного фонда останутся нетронутыми еще пару месяцев. На что нужно обратить внимание? Вижу четыре сюжета", - пишет экономист в своем блоге.

"Первое, Игорь Сечин, "поставивший на измену" весь экономический блок правительства, окончательно устранил его из каких-либо проектов, связанных с его компанией. Вся сделка прошла вне зоны видимости министров и вице-премьеров; подозреваю, что даже премьер узнал о ней незадолго до того, как о ней сообщили информационные агентства. Успешная продажа акций - пацан сказал, пацан сделал! - безусловно, поднимет и без того высокую оценку Сечина в главном кремлевском кабинете, и, значит, нам нужно ожидать каких-то внешних проявлений этого. То ли активы какие-то перепадут "Роснефтегазу", то ли "Газпром" поделится доступом к трубе, то ли...

Второе, долгое время едва ли не главным условием продажи акций ставилось то, что новый акционер не должен длительное время претендовать на места в Совете директоров. Что, несомненно, вызывало странные чувства у потенциальных покупателей. Теперь, судя по словам президента - "приход новых инвесторов ... в органы управления будет улучшать корпоративные процедуры, прозрачность компании", - это условие снято, и в какой-то мере Игоря Сечина заставят жить по правилам, а не по понятиям.

Третье, всей правды об этой сделке мы долго не узнаем. По крайней мере, до тех пор, пока ее возглавляет Игорь Сечин. И главное неизвестное здесь - это вопрос: получили или нет новые акционеры какие-то иные бенефиты в рамках этой сделки?

С Glencore проще. Эта компания могла довольствоваться долгосрочным контрактом с "Роснефтью" на продажу существенной доли ее нефти, возможно, даже, на околорыночных условиях - будучи одним из крупнейших мировых трейдеров, Glencore умеет зарабатывать на продажах нефти, и ее цель - удерживать максимальную долю этого рынка.

С катарским фондом сложнее - нефть им не нужна, а вот убытков от этой сделки шейхи явно не хотят получать. И судя по тому, как структурируются все иные сделки арабских фондов в России, можно предположить, что "Роснефть" (или "Роснефтегаз") выдали суверенному фонду защитный опцион на случай падения цен, обязавшись в таком случае выкупить акции назад. Следовательно, все, что здесь предстоит узнать, это есть ли такой опцион и каковы его условия.

И последнее, по порядку, а не по сути. Никакой приватизации "Роснефти" не произошло. Как государство (или Игорь Сечин, что, правда, уже почти одно и то же) рулило без каких-либо сдержек этой компанией, так и будет продолжать это делать".

blog.newsru.com/article/08dec2016/rosneft

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт дек 09, 2016 21:00 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
а кто ж дал Интезе денег? Минфин РФ или ЦБ? - вопрошающий - 2016-12-09 06:41:02
За всем этим:

1. почему приватизацией занимается человек, который в принципе не должен заниматься этим вопросом ни по юридическим основаниям, ни по понятийным (ну, кроме тихого "ну, я же здесь работаю, мне важно, чтобы хозяином в т.ч. стал тот, с кем я [что?]")?

2. почему в СМИ называются совершенно разные суммы доли Гленкора, причем все источники из Гленкора и суммы участия Гленкора копеечные (что лишает смысла его участие, если это так)?

3. почему министр финансов врет, говоря нам, что теперь не придется тратить деньги из резервного фонда, поскольку деньги в приватизации вот-вот уже в бюджете?

4. почему Блум в самых безумных красках с причмокиванием сразу выпалил и разнес новость про "Первое лицо опять всех обыграло"?

Надо бы посмотреть отчетность Интезы. Кто ЕЙ дал денег (под кредит катару, если слушать Гленкор)?

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт дек 09, 2016 21:02 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
рынок закладывается на доллары Иваныча. Многоходовочка - Петровичъ - 2016-12-09 05:44:07
Главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин доложил президенту Владимиру Путину в Кремле о завершении сделки по приватизации компании, говорится на сайте Кремля. В бюджет от приватизации поступит €10,5 млрд (721,25 млрд руб. по курсу ЦБ на 7 декабря), сказал Путин. А вместе с контрольным пакетом «Башнефти», которую «Роснефть» купила 12 октября за $5,3 млрд, — $17,5 млрд, добавил он

Сегодня в обменник на Маяковке поедут менять. Держитесь там.

Ещё: Цитирую:

Оплата средств в счёт государственного бюджета будет произведена как за счёт собственных средств, так и за счёт привлечённого кредитного финансирования, организованного одним из крупнейших европейских банков (с)
kremlin.ru/events/president/news/53431

Без многоходовочек уже жить не можем :) Пора поговорить о реальных покупателях.

P.S. Нефть дорогая, приватизацию провели, доллары привезут "со дня на день", резервный еще останется (даже с учетом покрытия кассового разрыва декабря), не смотря на недобор доходов и перерасход бюджета, рублебочка дала за год больше, чем было заложено (с учетом прочего), к декабрю. Не жизнь, а сказка. В январе будем купаться в долларах. Все праздники. Резаная бумага)))

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Сб дек 10, 2016 22:48 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
el_murid | И не выиграл, а проиграл

Наступает горячая пора для пресс-секретарей. По крайней мере, "Роснефти" и Кремля. Приходит время снова выкручиваться и разъяснять.

Вчерашняя громкая сделка по покупке акций "Роснефти" начинает выглядеть какой-то аферой. Один из покупателей - "Гленкор" - заявил, что приписанные ему объемы приобретенных акций, мягко говоря, завышены, равно как и сумма покупки акций.

Вчера сообщалось, что "Гленкор" и катарский инвестиционный фонд поровну купили 19,5% акций "Роснефти". Сегодня "Гленкор" сообщил о том, что он купил на самом деле всего 0,54% акций на сумму 300 млн евро.

Похоже, что старый добрый анекдот "...не тысячу, а десять тысяч, и не рублей, а долларов, и не в лотерею, а в карты, и не выиграл, а проиграл..." может стать явью. Наша реальность - она такая: сплошной анекдот. Где все, включая высших должностных лиц, лгут без продыху себе, друг другу и нам, причем даже истово верят в свое собственное вранье.

el-murid.livejournal.com/3032274.html

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вс дек 11, 2016 22:07 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Мутная приватизация "Роснефти" и компания "Glencore"
Начнём с того, что как написал РБК, схема финансирования сделки вышла весьма странной.
"Если партнеры вложат лишь по €300 млн собственных средств, то заемное финансирование под покупку пакета «Роснефти» составит почти €10 млрд. В таком случае кредитный рычаг в сделке составит 17,5 к 1, пишет Пирронг и удивляется: «Какой банк возьмет на себя такой риск?»
«В ближайшее время будет полное раскрытие [информации] по сделке. Там будут точные цифры, включая оценку собственных средств инвесторов», — сказал РБК источник, близкий к одной из сторон сделки."
Если о суверенном фонде Катара (QIA) пока мало что известно, то компания "Glencore" имеет достаточно богатый опыт взаимодействия с российскими олигархами.
"Начнём с взаимодействия с СССР (из википедии)
"Компания под названием Marc Rich + Co была основана в городке Баар швейцарского кантона Цуг в апреле 1974 года американским предпринимателем Марком Ричем и Пинкусом Грином.
Компания изначально строилась на принципах скрытности, высокорисковой и агрессивной политики. Компания осуществляла торговлю иранской нефтью в обход американского эмбарго, закупала никель и золото на Кубе, торговала с опальной Ливией и с ЮАР, когда та находилась под действием международных санкций из-за политики апартеида. Во время нефтяного кризиса 1973 года компания зарабатывала, проводя нефтяные контракты через десятки созданных ею офшорных фирм. В 1983 году федеральный прокурор США Рудольф Джулиани санкционировал арест Рича и Грина. Обвинение насчитывало 65 пунктов, в том числе неуплату налогов на 48 млн долларов США. Партнёры бежали из США, после чего Рич принял испанское гражданство, а Грин — боливийское[3]. Компанию подозревают также в сделках с Саддамом Хусейном[5]
Marc Rich оставалась единственной компанией, поставлявшей зерно в СССР, несмотря на международный запрет из-за войны в Афганистане[3]."

Далее, как поговаривали, "Glencore" получил практически монопольное право на продажу произведённого в России аллюминия, потом потерял, вновь обрёл, и снова потерял.
"«В 1993-м мы решили создать предприятие и поехали по всем крупнейшим фирмам, — вспоминал в интервью газете «Ведомости» бывший глава совета директоров Братского алюминиевого завода Юрий Шляйфштейн. — В Marc Rich нам сказали: у вас есть только одна возможность — торговать через нас, потому что мы контролируем этот рынок». Но Шляйфштейн нашел другую возможность — он договорился с братьями Дэвидом и Саймоном Рубенами, владельцами значительно меньшей по размерам конкурирующей фирмы Trans World Metals. Рубены взяли в долю российских предпринимателей братьев Льва и Михаила Черных, которые помогли им захватить контроль над экспортом второго крупнейшего российского производителя алюминия, КрАЗа, а потом и над Саянским и Новокузнецким алюминиевыми заводами. И уже к середине 1990-х Glencore стал лишь вторым экспортером алюминия из России, уступив лидерство Рубенам и Черным. В 1996 году, пиковом по объему экспорта алюминия из России, Glencore вывез 750 000 т металла, а Trans World — более миллиона, вспоминает Вишневский." - писал "Forbes".
В 1998-м российское подразделение Glencore и вовсе прекращает работу на перспективу и после обвала финансовых рынков в августе головной офис дал команду распродать российские активы и сосредоточиться на выбивании долгов из поставщиков.
"В 2000 году Glencore получила шанс вернуть себе роль крупнейшего экспортера российского алюминия: злейший конкурент, группа Trans World к этому моменту была изгнана из России. Ее заводы купили Борис Березовский и Роман Абрамович. Вместе с Олегом Дерипаской они создали «Русский алюминий». У новорожденной алюминиевой компании практически не было собственной сбытовой сети за рубежом, поэтому около 80% экспорта приходилось проводить через западных трейдеров. «Сначала им было трудно, и в первые года два после образования «Русала» Glencore продавала довольно большое количество их алюминия, — рассказывает Вишневский и тут же оговаривается: — Маржа, правда, была совсем другая уже»."
"В 2002 году в Glencore происходит новая и почти незаметная извне смена власти: исполнительным директором компании становится еще один главный трейдер, на этот раз угольный, Айван Глазенберг. Принцип «уходящий продает все» незыблем, поэтому Вилли Штротхотте занимает место председателя совета директоров — «царствует, но не правит», ожидая, пока его коллеги соберут достаточно денег для расчета с ним. Место главы лондонского офиса, традиционно второго человека в компании, с недавнего времени занимает нефтетрейдер Алекс Берд, который долгие годы курировал нефтяное направление в России. Возможно, именно Берд убедил менеджмент Glencore решиться на участие в бизнесе крупной российской нефтяной компании. До недавнего времени у Glencore была только доля в маленькой «Нобель-Ойл», ведущей добычу нефти на севере Республики Коми: швейцарская компания боялась вторгаться в эту опасную для иностранных инвесторов отрасль российской экономики. Но в 2003 году Glencore выделяет владельцу нефтяной компании «Русснефть» Михаилу Гуцериеву, по оценкам, не менее $300 млн на покупку новых месторождений, получая взамен от 40% до 49% в трех добывающих «дочках» нефтяной компании: «Варьеганнефти», «Ульяновскнефти» и «Нафта-Ульяновске». Зачем? Компании понадобилась новая нефть, утверждает один из собеседников Forbes в московском офисе Glencore. Компания потеряла поставки ЮКОСа, «окологосударственные» нефтяники предпочитают иметь дело с трейдинговой компанией Gunvor Геннадия Тимченко, старого знакомого президента Путина... По словам менеджера московского офиса Glencore, швейцарская компания не вмешивается в управление «Русснефтью», не претендует на дивиденды, довольствуясь лишь тем, что вся экспортная нефть компании проходит через Glencore («Русснефть» в последние годы экспортирует около 66% добытой нефти на сумму около $2,5 млрд в год)." - писал тот же "Forbes".
"Времена изменились. Теперь, чтобы получить сырье для экспорта, нужно договариваться не с директорами заводов. При всех своих гигантских ресурсах и возможностях Glencore не может сравниться с нынешним главным нефтетрейдером страны — компанией Gunvor, подконтрольной бывшему сослуживцу президента Путина Геннадию Тимченко, продающей, по оценкам, от 70 млн т до 80 млн т российской нефти в год на $32–37 млрд (для справки: весь российский экспорт в 2006-м — 248 млн т). «Glencore — иностранцы, и с определенного момента это испортило им жизнь, — рассуждает менеджер одной из фирм-конкурентов. — У них есть выходы на Полянку (улицу в Москве, где расположен главный офис «Транснефти». — Forbes), но выше — нет»." - опять, из той же статьи "Forbes" 2007 года.

И теперь компания Glencore после долгого периода забвения вновь вышла в топы российских медиа, но уже в связи с приватизацией "Роснефти". И тут возникают некоторые подозрения, уж не является ли компания Glencore чем то вроде Gunvor. То есть лавочкой, выполняющей ровно ту же функцию, но не имеющей никакого официального отношения ни к России, ни лично к Путину.
И да, вспомним один из моих любимых моментов, когда Олег Дерипаска совершил великий пиар-подвиг, второй раз обозначивший Путина, как великого борца с олигархами. Его новый выход в роли одного из создателей "Партии Роста" как-то не удался, так может быть увидим его в какой-нибудь новой роли???

ruh666.livejournal.com/161763.html

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вт дек 13, 2016 18:06 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
текст РБК по подробностям сделки - InformbanK - 2016-12-12 13:30:06


«Роснефть» раскрыла детали сделки по продаже 19,5% акций
4
Прочитали 58 349 раз

Штаб-квартира «Роснефти» в Москве
Фото: Andrey Rudakov/Bloomberg
Сделка по продаже 19,5% «Роснефти» иностранному консорциуму Glencore и суверенного фонда Катара подписана. «Роснефтегаз» заплатит в казну спецдивиденд, банк Intesa даст покупателям €7 млрд в кредит

«Роснефть» и базирующийся в Швейцарии сырьевой трейдер Glencore объявили о подписании соглашения по продаже 19,5% акций «Роснефти» международному консорциуму Glencore и суверенного фонда Катара.

Согласно первоначальному пресс-релизу «Роснефти», размещенному на ее сайте вечером в субботу, соглашение было подписано в субботу, 10 декабря (затем дата релиза и, соответственно, дата подписания соглашения были заменены на 7 декабря). Glencore в отдельном сообщении (.pdf), датированном 10 декабря, объявила о создании консорциума с Qatar Investment Authority (QIA) для покупки пакета «Роснефти», но указала, что сделка будет закрыта в середине декабря при условии финализации всех необходимых условий, включая финансирование и гарантии.

Сумма сделки составит €10,2 млрд (692 млрд руб.), из которых Glencore заплатит лишь €300 млн собственных средств, Катар — €2,5 млрд. Остальные €7,4 млрд обеспечит итальянский банк Intesa Sanpaolo, организовавший так называемое безрегрессное финансирование «с участием других банков», следует из релиза «Роснефти». Это будут российские банки, следует из сообщения Glencore (какие — не говорится). Intesa выделит «значимо больше 50%», то есть заведомо больше €3,7 млрд, сказал источник агентства Reuters в «Роснефти». В целом синдикат банков-кредиторов будет состоять из четырех-пяти банков, сказал источник.

«Роснефтегазу» придется доплатить самому

Хотя консорциум заплатит 692 млрд руб., в федеральный бюджет поступит больше — 710,8 млрд руб. (€10,5 млрд) — за счет дополнительного дивиденда от «Роснефтегаза» (продавца доли в «Роснефти») в пользу государства, говорится в сообщении «Роснефти». 710,85 млрд руб. — это минимальная сумма, по которой правительство распорядилось в ноябре приватизировать 19,5% акций нефтяной компании. Это следовало, в частности, из директивы, утвержденной первым вице-премьером Игорем Шуваловым, по которой «цена отчуждения» 19,5% акций «Роснефти» определялась в размере не менее 748,26 млрд руб. с дисконтом в 5% (то есть 710,847 млрд руб.). Как объяснял тогдашний министр экономического развития Алексей Улюкаев, эта цена была определена на основе котировок акций «Роснефти» 11 октября, когда после подписания распоряжения правительства о приватизации «Башнефти» «был реализован синергетический эффект и акции «Роснефти» существенно поднялись в цене» (цитата по сайту Минэкономразвития).

Получается, что «Роснефтегаз» продал долю в «Роснефти» на 2,6% дешевле, чем предписывало ему правительство. Еще 18 млрд руб. он доплатит в бюджет в виде «дополнительных дивидендов», чтобы выполнить распоряжение правительства. Цена в 692 млрд руб., которую платит консорциум покупателей, определена исходя из биржевой стоимости акций «Роснефти» на закрытии торгов 6 декабря с применением того же 5-процентного дисконта.

«Решение правительства по продаже [19,5% акций «Роснефти»] будет выполнено», — поясняет РБК источник, близкий к одной из сторон сделки. Цена продажи соответствует уровню в 692 млрд руб. Разницу с суммой, указанной в распоряжении правительства, компенсируют дополнительными перечислениями в бюджет из «Роснефтегаза», добавляет он.

При этом правительство ожидало получить в бюджет в 2016 году 703,5 млрд руб. от приватизации 19,5% «Роснефти», следовало из пояснительной записки к поправкам в бюджет-2016 (были подписаны президентом 22 ноября). Эту же сумму назвал 8 декабря министр финансов Антон Силуанов в эфире «России 1». С этой точки зрения «Роснефтегаз» перечислит в бюджет на 1% больше, чем планировалось. План по привлечению 703,5 млрд руб. «за счет дополнительных поступлений дивидендов от «Роснефтегаза» по результатам продажи пакета из 19,5% акций «Роснефти» был заложен в бюджет в начале октября, когда Минфин впервые опубликовал проект бюджетных поправок, — то есть еще до приватизации «Башнефти».

Представитель секретариата Игоря Шувалова и пресс-секретарь премьер-министра Дмитрия Медведева не ответили на запросы РБК.

Катар платит больше, но не объясняет, почему

Субботние синхронные заявления «Роснефти» и Glencore прояснили несколько вопросов, оставшихся после того, как президент России Владимир Путин и глава «Роснефти» Игорь Сечин на встрече в Кремле 7 декабря объявили о сделке с консорциумом Glencore и Катара как о завершенной. Glencore спустя несколько часов уточнял, что стороны еще ведут переговоры. Путин и Сечин называли стоимость сделки в €10,5 млрд, а Glencore — на €300 млн меньше. Катарский суверенный фонд вообще не комментировал заявление Кремля, и его доля в финансировании сделки оставалась неизвестной. Также не раскрывалось, кто прокредитует многомиллиардную покупку, хотя источники РБК и западных информагентств указывали на итальянский банк Intesa.

«Сделка демонстрирует нашу стратегию, направленную на осуществление инвестиций в высококачественные активы со стратегическими партнерами по всему миру для генерации долгосрочных финансовых доходов», — цитирует пресс-служба «Роснефти» президента суверенного фонда Катара Шейха Абдулу бин Мохаммеда бин Сауда аль-Тани.

Условия вхождения Glencore и Катара в капитал «Роснефти» не равны, если судить по опубликованным деталям сделки (QIA пока не выпустил никакого объявления о ней). Швейцарский трейдер внесет в сделку только €300 млн (это примерно 0,6% от текущей рыночной капитализации Glencore) против €2,5 млрд со стороны Катара, хотя их доли в консорциуме будут одинаковыми — 50/50, подтвердила в своем сообщении Glencore. На долю Glencore будет причитаться 9,75% капитала «Роснефти». При этом Glencore в рамках нового пятилетнего контракта с «Роснефтью», как уже сообщал РБК, получит доступ к дополнительным 220 тыс. барр. в день российской нефти, что, вероятно, позволит ему стать крупнейшим торговцем нефтью «Роснефти» (сейчас это Trafigura).

«Молчание со стороны Катара — это очень странно, особенно учитывая, что они вносят больше всего собственного капитала в сделку», — сказал РБК профессор финансов Хьюстонского университета Крейг Пирронг, эксперт по рынкам торговли сырьевыми товарами.

Glencore сбросила риск на российские банки

Кроме того, банковское финансирование сделки будет организовано таким образом, что Glencore не будет отвечать своими активами перед кредиторами (безрегрессный кредит). Риск Glencore как акционера через консорциум и «структурированные соглашения» будет ограничен уровнем в €300 млн, следует из сообщения «Роснефти» (что это за структурированные соглашения, не поясняется). Glencore предоставит гарантии по банковскому кредиту на сумму до €1,4 млрд, но при наступлении гарантийного случая эта сумма полностью застрахована в «соответствующих российских банках», говорится в сообщении Glencore. В составе кредита, организованного Intesa, будет синдикат российских банков объемом €1,4 млрд, сказал РБК источник в банковских кругах. Пресс-служба ВТБ уже сообщила, что ВТБ неизвестно, о каких российских банках идет речь: «У нас нет никаких взаимоотношений с Glencore». Представители Газпромбанка, банка «Открытие», принадлежащего «Роснефти» ВБРР и банка Intesa не ответили на запросы РБК.

Почему речь идет именно о €1,4 млрд, из сообщений «Роснефти» и Glencore не ясно. Кредитор (Intesa) может потребовать дополнительного внесения денежных средств в случае падения цены акций «Роснефти» на рынке, но Glencore договорилась с неназванными российскими банками о том, что они оплатят это требование, предполагает Пирронг. Возможно, банки выпишут опцион-пут на заложенные под кредит акции «Роснефти» (опцион позволит продать их по заранее оговоренной цене на случай падения их рыночной стоимости), рассуждает Пирронг, но вторая сторона этого дериватива неизвестна. Сама «Роснефть» не принимала участия в сделке в качестве гаранта обязательств перед кредиторами, говорит источник в компании.

Glencore заложит под кредит более половины приобретаемых акций «Роснефти», сказал журналистам источник в «Роснефти», передало «РИА Новости». То есть более 4,88% акций «Роснефти» будут заложены Glencore (сколько заложит катарский фонд, не сообщается). «Новые акционеры проводят сделку как LBO [leveraged buyout]: актив закладывают как финансовый рычаг и используют часть своих средств для покрытия», — сказал источник.

При участии Марины Божко
Теги «Роснефть», Приватизация, акции

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/economics/10/12/2016/584c58e89a7947ec70b5e46f?from=main

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вт дек 13, 2016 18:29 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Сечина, наверное, наградят. А вы воюйте

Следите за руками, сейчас будет фокус:

В 2013г. «Роснефть» купила ТНК-BP за $55 млрд.
В 2016г. «Роснефть» купила Башнефть за 330 млрд. рублей ($5,17 млрд.).
До этого «Роснефть» получила активы «Юкоса», стоимость которых Гаагский третейский суд оценил в $61,1 млрд.

Итого, совокупная стоимость приобретённых «Роснефтью» активов - $121,27 млрд.

Вчера Игорь Иванович Сечин доложил Путину об успешной продаже 19,5% акций «Роснефти» (включая все ранее приобретённые активы) иностранному консорциуму (Glencore и Qatar Investment Authority) за 721,25 млрд руб. ($11,29 млрд.).

Любой школьник тут же может посчитать, что если 19,5% стоят $11,29 млрд., то 100% «Роснефти» вместе с дочерними компаниями стоят $57,89 млрд.

А теперь внимание, вопрос: сколько же в этом пакете стоит непосредственно «Роснефть»?
Если вычесть стоимость дочерних компаний ($121,27 млрд.) из суммы сделки ($57,89 млрд.), то внезапно оказывается, что «Роснефть» стоит.. минус $63,38 млрд!

У нормального человека от этой арифметики должно сносить башню: самая крупная нефтедобывающая компания в России имеет отрицательную стоимость?!

При этом компания имеет вполне осязаемые активы - оборудование, работающие месторождения, здания, оборудование, счета в банках и так далее. И всё это стоит, как оказалось, минус $63,38 млрд., хотя сразу после выхода на IPO «Роснефть» стоила полновесные $79,8 млрд.

Это означает, что куда-то делись в общей сложности $143,18 млрд. Известные долги «Роснефти» на сегодняшний день равны $60 млрд., а оставшаяся сумма в $83,18 млрд. просто растворилась, исчезла бесследно.

В Китае за такое расстреляли бы, в Европе - дали бы пожизненное заключение, но у нас, по-видимому, всё будет иначе, и вот почему:

Часть из потерянной суммы, безусловно, попала в карманы чиновников, но это единицы, а не десятки миллиардов. Ещё части потерь мы обязаны созданному в стране инвестиционному климату, превращающему любые российские активы для иностранных покупателей в токсичный мусор. Ещё более существенный ущерб компании нанёс «эффективный менеджмент». А оставшаяся разница в соимости, вероятно, связана с тем, что из себя представляет покупатель пакета акций «Роснефти» - Glencore.

У этой компании на рынке сложилась репутация посредника. Вполне вероятно, что долю в «Роснефти» на таких интересных условиях они купили не для себя, и через 2-3 года пакет тихо и незаметно сменит владельца.

С учётом уровня, на котором принимаются решения о приватизационных сделках такого масштаба и беспрецедентного внимания к этому процессу (вспомним историю Улюкаева), похоже, что конечными покупателями окажутся до сих пор никому не известные виолончелисты, повара или тренеры по дзюдо с Питерской пропиской, а Сечина наградят медалью на службу Отечеству.

Я искренне порадовался бы за Игоря Ивановича, восхитился бы очередной «многоходовочкой», но этому очень сильно мешает осознание одного очевидного факта: эта комбинация оплачена нашими с вами деньгами и стоит $83,18 млрд.

Для кого-то они есть, а для пенсионеров, врачей и учителей - нет. «Но вы держитесь там», как напутствовал нас Медведев, «здоровья вам и хорошего настроения!»

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Ср дек 14, 2016 21:48 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
«Несмотря ни на что»

По всем центральным каналам объявляют с повтором о триумфе и победе Кремля и Сечина, что не смотря на все санкции и объявленных предварительных покупателях (Казахстан и азиаты) доли в Роснефти, неожиданно появились катарцы и Glencor которые несмотря ни на что предложили и выкупили на подъеме долю в нефтяном гиганте, а центробанк уже начал победоносно работать над тем, чтобы огромный приток валюты резко не обвалил национальную валюту*. В общем — «Сделка года», а короче — ууурррааа!, НО:

один из двух участников консорциума, который должен купить 19,5% акций "Роснефти" за 10,5 млрд евро, а это швейцарский сырьевой трейдер Glencore... фактически опроверг факт крупных вложений в бумаги российской компании...

В опубликованном официальном сообщении Glencore говорится, что в результате сделки компания будет владеть лишь 0,54% акций "Роснефти" и это будет "непрямое владение", причем инвестиции Glencore составят лишь 300 млн евро, то есть меньше 3% от стоимости пакета!

Более того, эти деньги компания не учитывает в общей сумме сделки: по данным Glencore, стоимость продажи 19,5% "Роснефти" составит 10,2 млрд евро вместо 10,5 млрд, о которых говорил глава "Роснефти"

Короче Сечин доложил, что продал часть Роснефти за $10.5 млрд. Glencore сказала, что купит за $10.2 млрд

А теперь самое–самое: Участие в сделке Glencore и катарского фонда выглядит как "прикрытие", сказал finanz источник на рынке. Схема может выглядеть следующим образом: компания ("Роснефть") размещает облигации и вкладывает деньги в некий фонд, который потом покупает ее же акции, получая за это комиссию, — подобные механизмы использовались при приватизации 1990х, когда за покупку компаний рассчитывались деньгами со счетов этих же компаний.

Маленько интересных цифр «с потолка»:
Цена всей Роснефти — $57.9 млрд. и если вычесть $55 млрд, отданных в 2013 за ТНК–BP и $5.3 млрд за Башнефть, то рынок оценивает Игорька... ниже нуля.

P.S. Все получается коряво:
Сечин сказал в среду, что сделка стала возможной только благодаря личному вкладу Путина, но в четверг пресс–секретарь президента сказал, что Кремль не имел отношения к приватизации и что ей занимались сам Сечин и его команда. Reuters

P.S.2 УПС: Минфин США внимательно изучит сделку "Роснефти" и Glencore.

Милов: Сделка «Роснефти» с Glencore была профинансирована русскими деньгами theins.ru/opinions/38961

P.S.3 * приток валюты резко не обвалил национальную валюту
имелось ввиду то, что нефть торгуется в баксах, поэтому скачки туда–сюда соответственно и рублей...
Например, курс рубля к доллару вырос до пятинедельного максимума сразу после объявления о сделке и поэтому пресс–секретарь президента РФ Дмитрий Песков сказал журналистам, что будет создана специальная система поэтапной конвертации, чтобы избежать колебаний курса.
Написал Iganma, 8 декабря 2016 в 15.18 на POLITOTA . 19767

politota.dirty.ru/nesmotria-ni-na-chto-1253886/

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Ср дек 14, 2016 22:39 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Кто выиграл от частичной приватизации «Роснефти»

Банк, профинансировавший сделку, не назван, что заставляет по-новому взглянуть на недавнее размещение облигаций «Роснефти» на общую сумму 625 млрд рублей. Не исключено, что вырученные средства были переданы банку, который выступил кредитором сделки по приватизации. Если это так, то «Роснефть» сама профинансировала значительную часть покупки, увеличив свой долг перед банкирами
На поверхности операция по частичной приватизации «Роснефти» выглядела простой, прозрачной, обоснованной и полезной. Главной ее целью было объявлено сокращение дефицита федерального бюджета: предполагалось, что от реализации 19,5% акций госкомпании казна до конца текущего года получит более 700 млрд рублей, которые за этот пакет заплатят портфельные инвесторы или один стратегический инвестор. Однако на практике инициатива правительства столкнулась с серьезными препятствиями.

Первым из них стало явное нежелание руководителя «Роснефти» Игоря Сечина делиться хотя бы частью контроля над компанией с новыми акционерами, которые, объединившись, могли собрать блокирующий пакет акций и накладывать вето на стратегические решения менеджмента. Возникшая вдруг идея выкупить предлагаемый к приватизации пакет на средства самой «Роснефти» умерла в зародыше: часть выкупленных акций по российским законам становилась бы казначейскими (то есть предназначенными к продаже в течение года) и, главное, неголосующими. А это автоматически увеличивало бы пакет голосующих акций, которыми располагает англо-американская корпорация ВР (чуть менее 20%), и давало бы этому совладельцу право вето.

Такая ситуация породила предположения о двусмысленной позиции Сечина, который с самого начала признался, что не видит пользы в предложенной приватизации, хотя и готов выполнить решение правительства. Складывалось впечатление, что глава компании умышленно саботирует идею приватизации в ходе переговоров с потенциальными покупателями. От участия в сделке отказались японцы, вьетнамцы, индийцы, а китайцы дали понять, что миноритарный пакет, не дающий никакого права участвовать в управлении российской компанией, им неинтересен. Как пояснили китайские источники, одним из условий продажи «Роснефть» якобы сделала обязательство новых совладельцев голосовать на собраниях акционеров солидарно с представителями российского правительства. Более того, в СМИ просочились слухи о том, что Сечин, возможно, требует от покупателей обещаний не вступать в альянс с ВР, чтобы не дать посторонним возможности сформировать блокирующий пакет.

Вторым серьезным препятствием стал имидж «Роснефти», за которой давно тянется шлейф подозрений в махинациях с приобретением активов ЮКОСа. Сама госкомпания и ее глава Игорь Сечин попали под международные санкции, что затруднило сотрудничество с зарубежными партнерами и контрагентами. Например, индийские банки отказались финансировать сделки «Роснефти» с компаниями в Индии, хотя Индия не присоединилась к режиму санкций. Банкиры опасались испортить отношения с партнерами в США, где «Роснефть» включена в черные списки.

Тот факт, что ряд стратегических действий «Роснефти» – к примеру, участие в нефтяных проектах в Венесуэле – выглядят политизированными, а не коммерческими, также подрывает доверие инвесторов к российской госкомпании. Учитывая недоверие зарубежного бизнеса к инвестиционному климату России, где иностранный капитал недостаточно защищен от непредсказуемых действий властей и рейдерских захватов, осторожный подход к предлагаемой операции вполне оправдан.

В конце концов, чтобы выполнить в срок решение правительства, в обстановке полной секретности была подготовлена и осуществлена схема, которая оставила у наблюдателей больше вопросов, чем ответов. Миноритарный пакет акций «Роснефти» в объеме 19,5% на паритетных началах выкупает консорциум в составе Qatar Investment Authority (QIA), то есть государственного инвестиционного ведомства Катара, и нефтяного трейдера Glencore, зарегистрированного в Швейцарии. Главные детали сделки покрыты мраком, хотя некоторый свет на нее проливает пояснительный пресс-релиз Glencore (компания обязана раскрывать информацию, затрагивающую интересы ее акционеров).

Источники в Дохе, с которыми удалось связаться сразу после объявления о сделке, обращают внимание на напряженность в отношениях Катара с Россией в связи с военным вмешательством Москвы в сирийский конфликт. Однако, считают они, сделку можно рассматривать как желание катарских властей создать некий противовес для Вашингтона, политикой которого на Ближнем Востоке не слишком довольны в Дохе. Политический характер участия Катара в сделке с «Роснефтью» явно просматривается. Местные наблюдатели к тому же указывают на «неоправданно высокую» цену российских акций.

По словам этих источников, катарское инвестиционное ведомство серьезно отнеслось к альянсу с Glencore, согласившись потратить больше $5 млрд из своего капитала, общий размер которого около $300 млрд. Это крупное вложение для данного суверенного фонда, хотя Qatar Investment Authority, как правило, не настаивает на участии в принятии решений в компаниях, куда вкладывает деньги. Более того, катарцы вряд ли пойдут на формирование какого-либо альянса с ВР: в Дохе к англо-американскому гиганту относятся настороженно после того, как тот покинул Катар в 1980-х, сделав там крупное открытие залежей углеводородного сырья.

Второй покупатель – швейцарская компания Glencore – уже много лет торгует нефтью, которую приобретает у «Роснефти» (из официальной цены барреля нефти, отгруженного в танкер в Приморске на берегу Балтийского моря, российской компании остается не вся сумма, часть ее уходит в качестве комиссии иностранному трейдеру). В 2013 году Glencore вошла в число кредиторов, предоставивших «Роснефти» средства для поглощения активов ТНК-ВР, за что получила долгосрочный контракт на льготное приобретение нефти в объеме 190 тысяч баррелей в сутки. Финансовая помощь для «Роснефти», покупавшей ТНК-ВР, и стала предоплатой этих поставок.

Теперь, по новому контракту, Glencore будет получать от «Роснефти» еще по 220 тысяч баррелей в сутки на протяжении пяти лет. Такие объемы попадут к швейцарцам за счет сокращения поставок российской нефти через другие трейдерские компании-конкуренты. «Роснефть» фактически в очередной раз заложила посреднику свою еще не добытую нефть в обмен на участие Glencore в приватизационной сделке.

Glencore объявила, что вносит в сделку лишь 300 млн евро из собственных средств, хотя получит половину от приобретаемого пакета. Остальные деньги поступают от катарцев и в виде банковского кредита. Банк, профинансировавший сделку, не назван, что заставляет наблюдателей по-новому взглянуть на таинственную операцию, проведенную 7 декабря, по срочному, чуть ли не моментальному размещению облигаций «Роснефти» на общую сумму 625 млрд рублей. Есть весомые причины предполагать, что вырученные таким образом средства были переданы банку, который выступил кредитором сделки по приватизации. Если эти предположения верны, то «Роснефть» сама профинансировала значительную часть покупки, увеличив свой долг перед банкирами. При этом банкиры, как можно предполагать, должны представлять структуры, не попадающие под режим западных санкций против «Роснефти».

В явной выгоде – и катарский фонд, и швейцарский трейдер. Получит долгожданное финансовое вливание и российский федеральный бюджет. Остается вопрос: вместо такой сложной схемы не проще ли было напрямую перевести в бюджет колоссальные средства от дивидендов «Роснефти» за несколько лет, которые должны были накапливаться в компании-прокладке «Роснефтегаз»? Эта структура официально принадлежит государству на все сто процентов, но отчитываться перед кабинетом министров почему-то отказывается.

carnegie.ru/commentary/?fa=66387

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт дек 15, 2016 3:39 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Glencore подтверждает, покупка акций "Роснефти" частично финансируется российскими банками

andreistp.livejournal.com/8556570.html

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Сб дек 17, 2016 13:57 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
чудеса в решете: эта приватизация никогда не закончится


По буквам. Но без конкретных имен.

Первая часть денег. Конкретные. Государственные. Служащие. Взяли. Государственные деньги. Из одного кармана. Около 200 млрд. рублей. И дали их взаймы. Почти бесплатно. Через цепочку банков-посредников (каждый из которых заработал). Конечным бенефициарам сделки. Чтобы они. Купили. ДЛЯ СЕБЯ. Акции крупнейшей компании. Бенефициары взяли эти деньги. Передали их государству. И стали владельцами акций компании.

ИТОГ. Бенефициары владеют акциями компании. И должны через цепочку посредников государству 200 млрд. рублей в виде дешевого кредита. Который они будут выплачивать следующие 10 лет с дивидендов компании. Которые с подачи государства решено повысить. Что получило государство? Ничего.

Оно получит РЕАЛЬНЫЕ деньги от приватизации по сути в течение 10 лет. При это теряя на спреде между 1) доходностью владения акциями + доходностью от переоценки стоимости компании и 2) стоимостью выданного кредита.

Хотя, первый карман должен был давно уже отдать эти деньги "в бюджет". Вдумайтесь в предыдущую фразу. Иначе до конца не поймете всю прелесть схемы.

"Через 15 минут" эти деньги (из первого кармана) заместят другими деньгами. Живыми. Такими же, как отдали из первого кармана. Потому что никто не хочет отдавать деньги из своего почти личного кармана. Надолго. Заместят их незаметно деньгами из принтера, налоговыми преференциями, шагом уступки по дивидендам в сторону государства, вкладами населения через внесение ОФЗ / продажу другим банкам ОФЗ + заносом в карман кэша. Прямо из банков (через незаметно для нас возвращенный "кредит"). Но это не важно. Важно, что мы наконец увидели (внимание!), как накопленные за предыдущие годы деньги из спец. личных карманов тратят на решение бюджетных вопросов для поддержания личных штанов. Пригодились. Пусть и для временной схемы. Потом ее отмотают, но пригодились же.

Вторая часть денег. Еще 200 млрд. рублей. Всё то же самое. Но взяли деньги населения из банков: подставьте вместо слова "государство" - фразу "депозиты населения".

Третья часть денег (равна 1 + 2). Якобы собственные средства тех, кто стоит перед бенефициарами. Нет там никаких собственных средств (кроме пары десятков формальных млрд. оплаты сопутствующих услуг / схемы). Это всё те же деньги, которые описаны в схеме с первой и второй частью денег.

Убиты сразу восемь зайцев. Там еще параллельно и дыру в правильном банке прикрыли.

Сказочки про то, как "прорубили окно возможностей" сквозь санкции пусть министр финансов бабушкам у подъезда рассказывает.

ecworld.livejournal.com/360643.html

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт дек 22, 2016 1:11 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Объявление Intesa поставило новые вопросы к сделке по «Роснефти»

Банк Intesa, считавшийся основным кредитором иностранных покупателей доли в «Роснефти», неожиданно сообщил, что никаких денег не давал. Сделку могли профинансировать российские банки, говорят аналитики
Intesa денег не давал

Итальянский банк Intesa Sanpaolo, ранее названный «Роснефтью» и Glencore основным поставщиком финансирования для сделки по покупке 19,5% «Роснефти», не давал денег консорциуму покупателей (Glencore и катарский суверенный фонд QIA). «Потенциальное участие Intesa Sanpaolo в финансировании покупки 19,5% акций «Роснефти» <…> еще оценивается», — говорится в сообщении банка, разосланном западным информагентствам (есть у РБК). Представитель базирующейся в Милане группы Intesa во вторник сказал РБК, что на данный момент банку нечего добавить к этому сообщению. Оно служило ответом на пятничную публикацию Financial Times о том, что финансовые регуляторы в Италии изучают вопрос, не нарушает ли Intesa санкционный режим в отношении России, предоставляя финансирование для покупки доли в «Роснефти».

«Насколько мы знаем, сделка не является предметом какого-либо расследования компетентных органов власти в Италии или Европе», — заявил банк Intesa.

Принадлежащий Росимуществу «Роснефтегаз», продавший консорциуму Glencore и QIA долю в «Роснефти», еще на прошлой неделе, 16 декабря, объявлял в пресс-релизе, что «полностью получил денежные средства» от продажи пакета. В тот же день деньги от приватизации «Роснефти» поступили в федеральный бюджет (710,8 млрд руб., сложившиеся из собственно суммы продажи и дополнительных дивидендов «Роснефтегаза»), сообщал холдинг в последующем пресс-релизе. Glencore и QIA не подтверждали перечисление €10,2 млрд «Роснефтегазу». Во вторник пресс-служба Glencore отказалась комментировать РБК вопрос о том, где консорциум взял деньги для оплаты акций «Роснефти». Пресс-служба «Роснефти» отказалась от комментариев.

Кто кредитовал покупателей?

Сделку могли прокредитовать российские банки, считает аналитик «Открытие Капитал» Артем Кончин. Пул Intesa и российских банков должен был предоставить консорциуму кредит на €7,4 млрд, причем Intesa должен был выделить «значимо больше 50%» этой суммы, говорил ранее журналистам источник в «Роснефти». Консорциум договаривался с Intesa о финансировании сделки, итальянский банк гарантировал фондирование под залог акций «Роснефти», но консорциуму «необязательно» знать, откуда именно банк берет эти деньги, рассуждает Кончин. «Роснефть» ранее называла Intesa не только основным кредитором консорциума, но и организатором всего финансирования.

РБК сообщал со ссылкой на источники, что в числе российских участников пула кредиторов есть Газпромбанк (пресс-служба банка это не комментировала), а «Ведомости» также называли принадлежащий структурам «Роснефти» Всероссийский банк развития регионов (ВБРР). Источник, близкий к правительству, говорит РБК, что от одной до двух третей суммы сделки синдицировал пул российских банков во главе с Газпромбанком.

Поскольку выплаты в бюджет были переведены «Роснефтегазом» в пятницу, можно предположить, что часть сделки в евро была профинансирована российскими банками, написали аналитики Sberbank CIB в обзоре 20 декабря. Большая часть рублевых средств, необходимых для перевода в бюджет, была получена благодаря операциям РЕПО госбанков с ЦБ, а в качестве залога использовались рублевые облигации (возможно, локальные облигации «Роснефти»), предположили они. Задолженность банков по однодневным РЕПО выросла с 86 млрд руб. на начало прошлой недели до 706 млрд руб. к вечеру пятницы, когда деньги от приватизации «Роснефти» были переведены в бюджет, следует из данных Банка России.

В начале декабря совет директоров «Роснефти» одобрил программу выпуска биржевых облигаций в лимите чуть более 1 трлн руб., после чего «Роснефть» сразу же выпустила облигации на 600 млрд руб. Участники рынка рассказывали РБК, что размещение было нерыночной, «клубной» сделкой. Организатором размещения был Газпромбанк, андеррайтером — ВБРР. 16 декабря Банк России добавил эти облигации в ломбардный список — это значит, что они могут служить обеспечением по кредитам ЦБ. Во вторник «Роснефть» также провела сбор заявок на размещение облигаций на 30 млрд руб. в рамках той же триллионной программы.

«Примечательно, как сравнительно простая задача продажи доли в публичной компании превратилась в создание сложного непрозрачного механизма с привлечением долга на баланс и неясной структурой капитала», — удивляются аналитики Sberbank CIB.

Санкции не нарушались, но давление могло быть

Источник в «Роснефти» утверждает, что из-за неучастия Intesa в кредитовании консорциума риска срыва сделки нет, а Intesa согласовал ее с участием своих юристов — сделка не подпадает под западные санкции. «Сделка такого рода не могла бы состояться без значительной предварительной юридической оценки санкционных рисков юридическими консультантами всех ее участников и их одобрения», — соглашается партнер международной юрфирмы Ashurst в Лондоне Сергей Островский. «Поэтому я сомневаюсь в ее санкционной уязвимости. Все регуляторные риски исключить невозможно, но уровень санкционного риска представляется сравнительно низким», — говорит он. «Суть европейских санкций в отношении ряда компаний заключается в ограничении их доступа к финансированию из ЕС, будь то кредиты или акционерное финансирование. Если в результате сделки финансирование получил продавец [«Роснефтегаз»] или государство, но не сама компания [«Роснефть»], то это санкциями не запрещено», — объясняет Островский.

Тем не менее заявление Intesa может быть связано с возможным «увеличением давления» со стороны регуляторов, считает Кончин. По букве закона сделка не нарушает санкционный режим, однако по духу могли быть «какие-то слабые точки, на которые регулятор обратил внимание», предполагает он. Профессор финансов Хьюстонского университета Крэйг Пирронг, специалист по сырьевым рынкам, обращает внимание на объявление финансового регулятора Нью-Йорка о наложении на Intesa штрафа в $235 млн за нарушения антиотмывочного законодательства, совпавшее по времени с закрытием сделки по «Роснефти». Глава вашингтонской юрфирмы Ferrari and Associates, специализирующейся на санкциях, Эрих Феррари говорит, что это случайное совпадение, но теоретически Минфин США и Госдепартамент действительно могли оказать давление на участников сделки.

Первоочередным условием участия Intesa в финансировании сделки является «полное соблюдение санкционного режима Евросоюза и США в отношении российских структур», заверяет итальянский банк в своем сообщении. Ранее источник, близкий к «Роснефти», говорил РБК, что при заключении договора о консультировании «Роснефтегаза» по приватизации части «Роснефти» Intesa настаивал на пункте в соглашении, обязывающем не финансировать деньгами от продажи акций «Роснефти» компании, находящиеся под санкциями ЕС или США, и санкционные виды деятельности. Аналогичный пункт была вынуждена включить Россия в проспект выпуска суверенных еврооблигаций в мае 2016 года.

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/business/20/12/2016/5859708e9a7947056b75c81a?utm_source=dlvr.it&utm_medium=twitter#xtor=AL-[internal_traffic]--[rss.rbc.ru]-[top_stories_brief_news]

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт дек 22, 2016 1:13 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Газпромбанк поможет Катару и Glencore купить акции «Роснефти»

Российским участником сделки по финансированию покупателей доли в «Роснефти» станет Газпромбанк, выяснил РБК. Возможно, для этого будут использованы деньги из кубышки «Роснефтегаза» — продавца доли, предполагает эксперт
Свой кредитор

Третий по величине активов банк России Газпромбанк профинансирует консорциум Glencore и катарского суверенного фонда QIA в рамках сделки по покупке приватизируемых 19,5% акций «Роснефти». Об этом РБК рассказал федеральный чиновник и подтвердил источник, близкий к совету директоров «Роснефти».

На прошлой неделе «Роснефть» и Glencore объявили, что 19,5% компании оценено в €10,2 млрд. Из них консорциум внесет только €2,8 млрд собственных средств, а еще €7,4 млрд в качестве кредита предоставит итальянский банк Intesa Sanpaolo вместе с неназванными российскими банками.

Intesa, который выступал консультантом правительства по приватизации «Роснефти», является организатором заемного финансирования. Источник в «Роснефти» говорил журналистам, что Intesa выделит «значимо больше 50%», то есть заведомо больше €3,7 млрд, а в целом в финансировании сделки принимает участие синдикат из четырех-пяти «ключевых» банков. В обеспечение кредита лягут приобретаемые акции «Роснефти». Glencore сообщала в своем пресс-релизе, что согласилась предоставить гарантии на сумму до €1,4 млрд на случай снижения стоимости залога, но при этом российские банки предоставили ей освобождение от этой обязанности. Точная структура и механизм банковского финансирования сделки до сих пор неизвестны, «Роснефть» только сообщала, что другие банки кроме Intesa примут участие в «обеспечении финансирования и кредитной поддержки».

Представители двух крупнейших российских банков — Сбербанка и ВТБ — еще 11 декабря заявили РБК, что не участвуют в этой сделке. Пресс-служба третьего крупнейшего банка — Газпромбанка — тогда отказалась от комментариев. В четверг, 15 декабря, представитель этого банка также не ответил на запрос РБК. В пресс-службе Intesa и Glencore отказались от комментариев, представитель QIA не ответил на запрос РБК.

Дедлайн по сделке

Согласно директиве госпредставителям в совете директоров «Роснефтегаза», утвержденной правительством 7 декабря, консорциум Glecncore и QIA должен перечислить «Роснефтегазу» 692,4 млрд руб. (в директиве сумма сделки указана в рублях) за 19,5% «Роснефти» «не позднее» 15 декабря, говорится на сайте Росимущества. Представители правительства, Росимущества и QIA не ответили на вопрос РБК, завершена ли эта сделка. В пресс-службах Glencore и «Роснефти» отказались от комментариев. Деньги от продажи «Роснефти», а также еще 18,4 млрд руб. дивидендов от «Роснефтегаза» (в сумме — 710,8 млрд руб.) должны быть перечислены в бюджет «не позднее» 22 декабря.

Государство контролирует более 50% голосующих акций Газпромбанка через долю в «Газпроме» и через Внешэкономбанк, следует из данных на сайте банка (.pdf). 1 февраля 2016 года президент Владимир Путин на совещании по приватизации говорил, что госбанки не должны финансировать сделки по продаже госактивов. «Нужно, чтобы будущие инвесторы искали собственные ресурсы или кредитные ресурсы, но не в государственных банках. Толку от этого будет немного», — говорил тогда Путин. Пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков в четверг, 15 декабря, выразил сомнения, что Газпромбанк можно считать государственным банком. Но пока он не ответил на вопросы РБК по существу.

Рейтинговое агентство Fitch называет Газпромбанк подконтрольным государству, хотя и отмечает, что большинство акций банка напрямую государству не принадлежат. Moody’s в октябрьском комментарии по Газпромбанку указывало на «фактический конечный контроль российских властей» над банком. В 2014 году Евросоюз ввел секторальные санкции в отношении Газпромбанка и еще нескольких банков как «принадлежащих или контролируемых более чем на 50%» российским государством.

Как связаны Газпромбанк и «Роснефтегаз»

Долю в «Роснефти» продает государственный «Роснефтегаз». В конце октября 2016 года агентства Bloomberg и Reuters сообщали со ссылкой на источники и одобренную правительством директиву, что «Роснефтегаз» получил разрешение разместить на депозитах в Газпромбанке до 1,8 трлн руб. (на тот момент — $29 млрд) сроком до трех лет. Холдинг, на счетах которого, по оценке Райффайзенбанка, находится около 544 млрд руб., часто размещает крупные, до нескольких десятков миллиардов рублей, депозиты в госбанках, в том числе в Газпромбанке, говорил РБК источник в одном из госбанков. В 2014 году «Роснефтегаз» в общей сложности 36 раз размещал деньги на депозитах в этом банке в долларах и рублях на срок от одного дня до 579 дней, следует из отчета государственного холдинга за 2014 год (впоследствии он перестал публиковать отчетность, сменив форму собственности с открытого акционерного общества (ОАО) на акционерное общество (АО), которое не обязано раскрывать такую информацию).

Заместитель генерального директора по инвестициям ИК «Универ Капитал» Дмитрий Александров говорит, что формально Газпромбанк может использовать средства с депозита «Роснефтегаза» для кредитования покупателей акций «Роснефти», если холдинг воспользовался разрешением правительства на размещение средств. Аналитик заметил, что указанная сумма (до 1,8 трлн руб.) может быть размещена не полностью или в несколько этапов. Банк в случае такой сделки несет риски ликвидности. Ведь депозит требуется вернуть к определенному сроку (а в случае размещения средств до востребования — в любой момент). И в случае необходимости такого возврата средства срочно придется привлекать под залог активов.

К тому же одним из основных вариантов приватизации считался выкуп акций самой «Роснефтью»: еще в октябре президент Владимир Путин говорил, что в целях пополнения бюджета «Роснефть» может сама выкупить свои акции, а затем, уже в 2017 году, продать их сторонним инвесторам. В этом случае часть средств опять же ей мог предоставить «Роснефтегаз»: холдинг рассматривал такую возможность, сообщало агентство Reuters со ссылкой на три источника, знакомых с ходом переговоров.

Размещение средств в Газпромбанке проходило в отчетности «Роснефтегаза» как сделки с заинтересованностью, поскольку председатель правления банка Андрей Акимов входит в совет директоров «Роснефтегаза». Предоставление кредита Газпромбанка на выкуп пакета у «Роснефтегаза» — потенциально тоже сделка с заинтересованностью, говорит партнер адвокатского бюро А2 Михаил Александров: Акимов, скорее всего, не сможет голосовать за одобрение такого кредита. Помимо многолетней работы Акимова в совете директоров «Роснефтегаза» (его возглавляет главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин) Газпромбанк и «Роснефть» связаны и на акционерном уровне: «Роснефтегаз», который продает 19,5% из 69,5% «Роснефти», также владеет 11% акций «Газпрома», которому, в свою очередь, принадлежит 35,5% акций Газпромбанка, то есть косвенная доля холдинга в этом банке составляет 3,9%.

На встрече с Сечиным в Кремле 7 декабря Путин предложил, чтобы «Роснефтегаз» помог конвертировать валютные поступления от продажи 19,5% нефтяной компании в рубли безболезненно для рынка: «На финансовый рынок сейчас поступит значительный объем иностранной валюты, а деньги должны поступить в бюджет в рублевом эквиваленте, в рублях, поэтому нужно разработать такую схему, которая бы негативно не повлияла на рынок, не вызвала бы каких-то скачков на валютном рынке». У «Роснефтегаза», который в конечном итоге и должен перечислять деньги в бюджет, есть значительные ресурсы в рублях — нужно использовать эти средства, сказал тогда президент.

Glencore и Катар были выбраны покупателями, потому что оказались готовы «быстро заплатить», «быстро обеспечить необходимый объем ликвидности», сказал в четверг премьер-министр Дмитрий Медведев в интервью пяти телеканалам, включая РБК. В ноябре правительство предписывало «Роснефтегазу» реализовать долю в «Роснефти» за 710,8 млрд руб., в декабре, учитывая договоренности с Glencore и QIA, снизило сумму до 692 млрд руб. Образовавшуюся разницу в 18 млрд руб. было решено покрыть за счет увеличения дивидендов «Роснефтегаза» (премьер подписал специальную директиву), рассказал Медведев в четверг.

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/economics/15/12/2016/5851924a9a79478a9d2e4028?from=newsfeed

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт дек 22, 2016 19:06 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
«Сейчас, возможно, не время». 
Что говорят о приватизации «Роснефти»

Ольга Дергунова, 
глава Росимущества

«На совещании [у первого вице-премьера Игоря Шувалова] нам было рекомендовано предусмотреть возможность ускорения продаж крупных активов вне зависимости от того, какие цены будут на международных рынках. Потому что до этого мы все исходили из гипотезы, и президент высказывал позицию, что мы не должны продавать крупные активы по любой цене»

5 ноября 2015 года

Антон Силуанов, министр финансов

«[Говоря о приватизации госкомпаний] мы в первую очередь говорим о пакете, который должен был быть продан еще несколько лет назад. Это пакет «Роснефти» — 19,5%»

16 января 2016 года

Владимир Путин, президент РФ

«Не должно быть продаж акций за бесценок, по бросовой цене. Для бюджета это не принесет особой пользы, к тому же такая практика чревата захватом предприятий конкурирующими компаниями. А это в конечном итоге не самое лучшее для рынка. Этого, безусловно, нужно избежать»

1 февраля 2016 года

Игорь Сечин, 
президент «Роснефти»

«Как поднять эффективность продажи госпакета «Роснефти»? Надо дождаться, когда цена на нефть будет $100, но думаю, что надо принимать во внимание и другие обстоятельства, в частности доходы для бюджета»

10 февраля 2016 года

Роберт Дадли, гендиректор BP

«Я не думаю, что в течение какого-то времени мы увидим цены на нефть на уровне $100 за баррель, и тут я соглашусь с Игорем Ивановичем [Сечиным] в том, что сейчас, возможно, не время приватизировать «Роснефть» с таким уровнем цен»

10 февраля 2016 года

Алексей Улюкаев, министр экономического развития

«Формально продажу «Роснефти» будет проводить «Роснефтегаз», поэтому эти доходы будут подняты в бюджет как дивиденды «Роснефтегаза», что является прямыми доходами бюджета. Это формальность. Я считаю, что такое решение есть»

19 февраля 2016 года

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/business/25/02/2016/56cf192e9a7947383b0a8be1

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт дек 22, 2016 19:11 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Сечин продал «Роснефть» иностранным инвесторам
Консорциум Glencore и Катарского суверенного фонда купит 19,5% акций компании за 10,5 млрд евро
07 декабря 22:33

Об этом главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин доложил прямо президенту Владимиру Путину. Участники консорциума имеют равные доли – по 50%, сообщил Сечин. Сумма сделки - 10,5 млрд евро, сказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков (цитата по «Интерфаксу»). Это 721 млрд руб по курсу ЦБ на 7 декабря, директива правительства обязывала «Роснефтегаз» продать пакет «Роснефти» минимум за 710,8 млрд руб. «Цена продажи является, с нашей точки зрения, максимально возможной, с минимальным дисконтом, который был предложен инвесторам, в 5% от текущих котировок на бирже от 6 декабря», - отметил глава «Роснефти». По нашим расчётам, несмотря на продажи, стоимость пакета, который принадлежит государству, вырастет примерно на 80 млрд руб., сказал Сечин.
Оплата будет как за счет собственных средств, так и за счет привлеченного кредитного финансирования, организованного одним из крупнейших европейских банков (стенограмма на kremlin.ru).
Сделка имеет дополнительные элементы: заключение долгосрочного поставочного контракта с Glencore, согласование позиций на рынках и создание специального предприятия по добыче вместе с этим консорциумом как на территории России, так и за рубежом, рассказал Сечин.
Правительство утвердило дивидендную политику «Роснефти», которая предусматривает выплату в размере 35% от прибыли, заявил Игорь Сечин (его цитирует «Интерфакс»). Прежняя дивидендная политика предполагала выплату дивидендов в размере 25% от прибыли. Высокое качество привлеченных инвесторов, а также переход «Роснефти» на новый стандарт выплаты дивидендов обязательно приведут к повышению капитализации компании, включая оставшийся госпакет, рассказал Сечин президенту. «Очень рассчитываю на то, что приход новых инвесторов <…> в органы управления будет улучшать корпоративные процедуры, прозрачность компании», – сказал Путин» (цитата по сайту kremlin.ru).
Директива правительства предписывала «Роснефтегазу» продать акции до 5 декабря, расчеты с покупателем должны быть завершены не позднее 15 декабря, а деньги в бюджет «Роснефтегаз» должен перечислить до 31 декабря. Продажа задержалась на два дня. Еще в конце ноября президента спрашивали о возможности сдвинуть эти даты, но он велел придерживаться сроков, рассказывали «Ведомостям» несколько федеральных чиновников. Примерно неделю назад помощник президента России Андрей Белоусов говорил, что направил в «Роснефть» письмо с просьбой поторопиться «с предложениями по способам приватизации». Но после этого ни чиновники, ни «Роснефть» не давали никакой информации о сделке. Андрей Белоусов говорил лишь, что полностью удовлетворен полученным от «Роснефти» ответом, а пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заверял журналистов, что до 15 декабря деньги поступят в бюджет.
Игорь Сечин и первый вице-президент компании по экономике и финансам Павел Федоров в последние несколько недель были в заграничных командировках - они встречались с потенциальными покупателями 19,5% «Роснефти», писал РБК со ссылкой на знакомого топ-менеджеров и федерального чиновника. Менеджеры «Роснефти» и вчера были на роуд-шоу за рубежом, подтвердил «Ведомостям» федеральный чиновник. Ни Сечин, ни Федоров не пришли в среду на совещание у министра энергетики Александра Новака, куда приглашались главы компаний, следует из сообщения «Интерфакса».
Рынок ожидал, что совет утвердит сделку по покупке группой «Роснефть» акций у «Роснефтегаза», говорит собеседник в инвестиционной компании. Такой сценарий считался наиболее вероятным. На него указывало и прошедшее в понедельник стремительное размещение «Роснефтью» 10-летних бондов на 600 млрд руб. Хотя компания заявляла, что направит средства на рефинансирование долга и зарубежные проекты, эксперты говорили, что рубли в таком количестве могли понадобиться для выкупа акций компаниями группы «Роснефть».
Изначально выкуп акций самой «Роснефтью» был «резервным вариантом», он был нужен скорее для подстраховки бюджета и не был особо нужен самой компании – так высокопоставленный федеральный чиновник прокомментировал «Ведомостям» новость о том, что покупателями акций стали Glencore и Катарский суверенный фонд. Он признал, что с точки зрения приватизации выкуп акций компании ею самой или ее «дочками» – «это тоже необычная практика», поэтому когда стало понятно, что есть два реальных инвестора, то «решили обойтись без сложной цепочки». По словам собеседника «Ведомостей», сделкой занимался лично Игорь Сечин, он нашел инвесторов и предложил именно этот вариант.
Glencore - одна из крупнейших в мире трейдинговых компаний - давно имеет бизнес в России. Ей принадлжат 8,8% UC Rusal, 26% нефтяной компании «Русснефть», Московская зерновая компания (МЗК), зерновой терминал на Азовском море, компания контролирует сельскохозяйственные земли в Ставрополье и на Кубани. Продажа энергоресурсов приносит Glencore 54% выручки, в прошлом году она составила $172,7 млрд. 70,4% акций компании находится в свободном обращении, крупнейшие акционеры – Qatar Holdings (8,99%), гендиректор Айван Глазенберг (8,42%), Даниэль Франсиско Матэ Баденес (3,19%), Аристотелис Мистакидис (3,17%), Тор Петерсон (2,8%), Алекс Берд (2,45%). Превращение Glencore из сырьевого трейдера в горнодобывающего гиганта связывают с именем Айвана Глазенберга. В 2013 г. Glencore поглотила англо-швейцарскую Xstrata и стала четвертой в мире горнодобывающей компанией.
Катарский суверенный фонд (Qatar Investment Authority) был основан в 2005 г. для укрепления экономики Катара за счет диверсификации активов. По данным Al Jazeera, в 2013 г. под управлением фонда находились активы на сумму до $100 млрд. Qatar Investment Authority тоже имеет проекты в России. С 2014 г. он является партнером Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) по ряду проектов, в числе которых – инвестиции в международный аэропорт «Пулково». Недавно стало известно, что катарский фонд вместе с РФПИ и Романом Троценко договариваются о покупке крупного пакета акций «Воздушные ворота северной столицы» (концессионер аэропорта «Пулково») у структур «ВТБ капитала». Представитель РФПИ вчера от комментариев отказался. Источник, близкий к РФПИ, сказал «Ведомостям», что сам фонд в сделке не участвовал, но считает ее выгодной для всех участников.
«Российские нефтяные компании сейчас крайне недооценены из-за низких цен на нефть, санкций, геополитических рисков», – говорит аналитик «Сбербанк СIB» Валерий Нестеров. Но ситуация в любой момент может измениться. Кроме того, «Роснефть» – мировая компания с мощной ресурсной базой, она быстро развивается, модернизирует активы, недавно купила «Башнефть» и продолжает покупки: с этой точки зрения сделка для консорциума выглядит очень выгодной и престижной, заключает аналитик.
Теперь «Роснефти» вместе с ЦБ и Минфином нужно разработать схему перевода валюты в рубли, которая бы негативно не повлияла на рынок, сказал Путин. Вряд ли «Роснефтегаз» будет продавать валюту на рынке, скорее возможна внутрикорпоративная сделка с «Роснефтью»: валюта будет передана «Роснефти» для расчетов по долгам и зарубежных покупок, а 600 млрд руб., которые компания недавно привлекла, - «Роснефтегазу» для выплаты в бюджет, полагает Наталия Орлова из Альфа-банка.

.vedomosti.ru/business/articles/2016/12/07/668663-rosneft



Цитата:
Glencore: цена покупки пакета «Роснефти» – 10,2 млрд евро
Трейдер раскрыл некоторые детали соглашения о покупке акций «Роснефти»
08 декабря 02:43

Трейдер Glecnore в опубликованном ночью сообщении раскрыл некоторые детали соглашения о покупке акций «Роснефти». Консорциум Glencore и Qatar Investment Authority покупают 19,5% акций «Роснефти». Об этом поздно вечером заявил главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин в среду на встрече с президентом Владимиром Путиным. Сечин сказал, что сумма сделки – 10,5 млрд евро.
Пакет партнеры покупают за 10,2 млрд евро, сообщил Glencore. Сделка находится в финальной стадии и будет закрыта в середине декабря.
Сечин продал «Роснефть» иностранным инвесторам
Так, долгосрочный поставочный контракт «Роснефти» с Glencore, о котором говорил Сечин, – это пятилетний offtake контракт на поставку нефти, говорится в сообщении трейдера. Контракт увеличит портфель Glencore на 220 000 баррелей в сутки. Это толчок для Glencore, который в прошлом году потерял статус крупнейшего продавца российской нефти, пишет Bloomberg.
Игорь Сечин ищет покупателей акций «Роснефти» за рубежом
Консорциум Glencore и Qatar Investment Authority создали на паритетных началах, сказал Сечин. Таким образом, на каждого из участников консорциума будет приходиться по 9,75% «Роснефти». Glencore в своем сообщении указывает, что не будет иметь влияния на «Роснефть», за исключением непрямого контроля над 0,54% акций компании. Именно такой пакет Glencore оплатит из собственных средств – трейдер предоставит 300 млн евро. Остальное предоставят Qatar Investment Authority и банки. Сечин сказал Путину, что сделку будет финансировать один из крупнейших европейских банков.
Проблем с санкциями у Glencore возникнуть не должно, поскольку подобного рода сделки тщательно прорабатываются, а риски для сторон взвешиваются, говорит управляющий партнер HEADS Consulting Александр Базыкин. Санкции ЕС накладывают запрет на приобретение только новых акций, тогда как проданные акции — часть давно сформированного пакета «Роснефтегаза», объясняет он. Кроме того, Glencore зарегистрирована в Швейцарии, которая, несмотря на поддержку санкций в адрес России со стороны ЕС и США, к ним не присоединялась, напоминает юрист. У Glencore есть активы в США, а режим санкций США накладывает прямой запрет на любые транзакции, финансирование, приобретение новых долговых обязательств сроком свыше 90 дней, а также долей (а не только новых акций) в российских энергетических компаниях, включая «Роснефть». Теоретически США могут попытаться применить в отношении Glencore меры давления, в том числе постараться ограничить деятельность американских активов трейдера, но такой исход маловероятен - швейцарская «прописка» компании делает ее труднодоступной для давления, заключает Базыкин.
На сайте Qatar Investment Authority сообщений о покупке акций «Роснефти» еще нет.

.vedomosti.ru/business/articles/2016/12/08/668719-glencore-tsena-pokupki-rosnefti

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн дек 26, 2016 16:32 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
снова про Роснефть, Газпромбанк и проч. - анализ ситуации и прогнозы - 2016-12-16 19:03:12

Так, главное не запутаться.
1. Сечин возглавляет «Роснефть».
2. «Роснефтью» владеет государственный «Роснефтегаз».
3. Сечин возглавляет совет директоров «Роснефтегаза».
4. «Роснефтегаз» кладет много-много денег на счет в «Газпромбанке».
5. «Газпромбанк» дает много-много денег в кредит зарубежным покупателям «Роснефти».
6. На них они покупают ее акции, что объявляется Путиным и Медведевым очень удачной сделкой.

А теперь, уважаемые знатоки, вопрос. Так кто же все-таки заплатил за «Роснефть», и кому в итоге ее акции достались?

.facebook.com/dgudkov/posts/1344498302258273

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн дек 26, 2016 16:35 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Григорий Явлинский:

Какая странная сделка. 19,5% акций “Роснефти” продали Катарскому Инвестиционному Фонду (Qatar Investment Authority) и швейцарскому трейдеру “Гленкор” (Glencore) за €10,2 млрд. При этом Катарский фонд инвестирует €2,5 млрд, а “Гленкор” только €300 млн. за равные доли акций. Остальную сумму обеспечивает итальянский банк “Интеза” (Intesa Sanpaolo). Но, как заявили в “Гленкор”, российские банки активно помогут - и финансами, и кредитами.
Все эта схема крайне запутана и непонятна, и можно лишь догадываться, что произошло на самом деле. Но что же особенно странно в этой сделке? Итак, по пунктам:
1. Россия и Катар жестоко воюют друг с другом сегодня в Сирии. Катар поставляет оружие и финансирует тех самых повстанцев и исламистов из той самой сирийской оппозиции, которую вовсю бомбят российские ВКС. Теперь же катарский государственный фонд профинансировал Россию.
2. Россия продала 19,5% самого дорогого что у неё есть - акции главной нефтяной компании, половину из этого пакета отдав своему стратегическому противнику, союзнику США - Катару.
3. Далеко не самый крупный итальянский банк “Интеза” откуда-то взял миллиарды евро, чтобы смело нарушить санкции. При этом российские банки оказывают сделке финансовую помощь.
4. Поскольку вырученные от сделки средства, как было объявлено, направляются в бюджет, то по сути российские банки и “Интеза” косвенно профинансировали дефицит российского бюджета, то есть правительство РФ. Не исключено, что российские банки профинансировали и “Интеза”. Причем, можно предположить, что в операции были задействованы крупнейшие российские банки, то есть принадлежащие государству, а, следовательно, и сами деньги могут быть государственными.
5. Продажа 19,5% акций “Роснефти” за €10,2 млрд - это примерно на 5% ниже рыночной стоимости акций компании на день продажи, что, кстати говоря, несколько не дотягивает до обещанных бюджету к середине декабря 710,8 млрд рублей (€11,1 млрд).
Своей непрозрачностью эта сделка очень напоминает залоговые аукционы 1990-х, когда российские банки якобы кредитовали бюджет и получали в залог акции лучших предприятий. Однако кредиты банки выдавали тогда в основном за счет средств того же самого государственного бюджета, которые хранились в этих банках.
При такой схеме свежих дополнительных денег, столь необходимых бюджету 2017 года, эта сделка не принесет. Скорее, это просто перекладывание в основном российских средств с одних счетов на другие, но при странном отчуждении значительной доли госсобственности.
Главное все же в том, что с крупнейшими государственными российскими активами от имени российского правительства на глазах у всего мира происходят манипуляции, суть которых никто толком не понимает и в законность которых очень мало кто верит.
Думаю, что довольно скоро мы узнаем много нового об этой странной сделке.

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн дек 26, 2016 17:08 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Владимир Милов: Сделка «Роснефти» с Glencore была профинансирована русскими деньгами

Глава «Роснефти» Игорь Сечин, получив задание от главы правительства Дмитрия Медведева, провел последние несколько недель в заграничных командировках, встречаясь с потенциальными покупателями пакета акций «Роснефти». В итоге ему удалось договориться с международным трейдером Glencore и Катарским суверенным фондом. В среду вечером Сечин доложил Владимиру Путину о том, что они покупают 19,5% акций «Роснефти» за 10,5 млрд евро. Но уже в четверг Glencore опубликовала пресс-релиз, из которого следует, что ситуация не столь однозначна. В сообщении компании говорится, что в результате сделки компания будет владеть лишь 0,54% акций «Роснефти», причем это будет «непрямое» владение. О том, как на самом деле была достигнута договоренность «Роснефти» с Glencore и что это сулит обеим сторонам, рассказал The Insider бывший замминистра энергетики Владимир Милов.
У Glencore две трудности с этим пакетом. Первая: непонятно, зачем он ему нужен, потому что Glencore — не нефтяная компания, это трейдер. То есть он не занимается разработкой месторождений, какими-то инвестициями в нефтегазовые проекты и так далее. Это вообще не его дело, поэтому все это несколько удивительно выглядит.
И второе: этот пакет неликвиден, его невозможно продать. Государство долго искало на него покупателей и в итоге никого не нашло. И здесь мы подходим к пункту: зачем все-таки Glencore это надо? Его уговорили. Ему пообещали некие бонусы за это, в частности, в виде вот этого крупного off-take контракта на поставки нефти через Glencore,  это порядка 11 млн тонн в год, это очень много.
По сути, Glencore станет крупнейшим трейдером. И для них это очень серьезное подспорье — получить такие гарантии поставок от «Роснефти». Это то, что называется словом bankable, то есть это можно всячески заложить, использовать как инструмент для привлечения финансирования на какие-то свои цели, то есть совершенно ясно, что русские, грубо говоря, заплатили Glencore, чтобы он согласился участвовать.
Ну и, кроме того, Glencore скорее всего поступил таким образом, что его собственные вложения будут минимальными, он об этом написал в своем пресс-релизе. То есть он кругом выиграл, мало потратил своих денег, получил всякие ништяки и бонусы от «Роснефти» в виде, в частности, долгосрочного контракта и нашел пухлого инвестора, который в итоге все это согласился профинансировать — Катарский инвестфонд.
Зачем это нужно Катарскому инвестфонду? Он крупнейший акционер Glencore, ему принадлежит 9% компании. И инвестиция в Glencore для него была очень неудачной. У Glencore сильно упали акции, он терпел большие убытки, все эти годы у него была и сохраняется высокая долговая нагрузка и т.д. Поэтому, конечно же, такая сделка приподнимет Glencore и его стоимость. Поэтому для Катара это был не столько вопрос участия в «Роснефти», сколько вопрос спасения своей очень убыточной инвестиции в Glencore.
Ну и видно — уши торчат, что сделка была профинансирована русскими деньгами, с учетом облигаций «Роснефти», с учетом того, что у «Роснефти» перед Glencore были большие обязательства по ранее полученной предоплате. Так что в принципе оплатили русские, а Glencore просто фронтует эту всю ситуацию, нельзя сказать, что он как-то сильно вложился. Поэтому все стороны это так или иначе устраивает, хотя там, конечно, много непонятного, потому что заявления российских властей и Сечина, в частности, и заявления самого Glencore довольно сильно расходятся по фактуре, там надо будет еще многие вещи прояснять.
Один из самых непонятных моментов заключается в том, что покупателем выступает не Glencorе, а какой-то консорциум. Поэтому Glencore и говорит, что у него будет «непрямое владение». Сечин сказал, что распределение долей в консорциуме будет 50 на 50 между Glencore и Катарским инвестфондом. Но из пресс-релиза Glencore следует, что это  не так. Там будет какое-то другое распределение долей, а, возможно, даже и третьи, четвертые и прочие участники. Поэтому большой вопрос, кто будет в этом консорциуме.
Почему по этому пакету акций не провели нормальный открытый конкурс? Да потому что никто не хотел его покупать.  Если бы этот пакет просто так выставили на аукцион, даже Glencore бы не пришел.  Не было бы покупателей вообще. И это было очевидно, уже когда они пару месяцев назад сказали, что мы продаем сами себе. По сути это было подтверждением того, что никто не пришел и никому этот пакет не интересен.
В этом году выявились очень большие сложности у такой схемы. Я ее называю «схемой приватизации по Лукашенко». Когда Белоруссия несколько лет назад столкнулась с проблемами, Лукашенко стал всем предлагать миноритарные пакеты своих госпредприятий, но контроль хотел сохранить. Никто не стал их покупать. То есть такая схема, когда вы не можете реально проверять управление предприятием, получаете за это пару стульев в совете директоров и за это  еще требуют кучу денег, никому не интересна. Поэтому в Белоруссии эта схема не сработает, и мы видим, что она сильно буксует и в России, никто не хочет покупать эти пакеты.
Теперь мы это видим в России — приватизацию Совкомфлота и ВТБ переносят, и 19,5% «Роснефти» никто не хочет покупать. Заработает в России приватизация только если будут продавать контроль над этими предприятиями, а пара стульев в компании, где все решения принимает Путин и инвесторов никто не спрашивает, никому не нужна.

theins.ru/opinions/38961

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт янв 20, 2017 2:51 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
В приватизации «Роснефти» принял участие ВТБ

Как стало известно РБК, ВТБ принял участие в приватизации 19,5% «Роснефти»: в декабре 2016 года он предоставил бридж-кредит покупателям на 692 млрд руб. Это помогло привлечь средства в бюджет в срок — до 15 декабря
16 декабря 2016 года главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин и государственный «Роснефтегаз» отчитались о перечислении в федеральный бюджет средств от приватизации 19,5% акций «Роснефти». Около 711 млрд руб. (из которых 692 млрд руб. непосредственно за пакет «Роснефти», остальное — дополнительные дивиденды «Роснефтегаза») были переведены на счет казначейства, подтвердил в тот же день Минфин и было видно из данных на официальном портале «Электронный бюджет». Однако 19 декабря итальянский банк Intesa, названный до этого главным кредитором консорциума иностранных покупателей доли в «Роснефти», неожиданно сообщил, что денег на сделку не давал. Это поставило вопрос, кто и как профинансировал выполнение обязательств перед бюджетом — сделка с консорциумом окончательно была закрыта только в начале января 2017 года.

РБК выяснил, что промежуточный кредит на покупку 19,5% акций «Роснефти» дал банк ВТБ. 15 декабря 2016 года ВТБ и сингапурская компания QHG Shares Pte Ltd заключили кредитное соглашение, по которому госбанк выдал QHG Shares 692,395 млрд руб. под залог приватизируемого пакета акций «Роснефти», следует из материалов QHG Shares, поданных сингапурским регуляторам (есть у РБК). Условия кредита, такие как срок и ставка, не раскрываются. Бридж-кредит на 692 млрд руб. выдал ВТБ, подтвердил РБК источник, близкий к покупателям акций «Роснефти». В декабре 2016 года источники говорили РБК, что в финансировании сделки будет участвовать Газпромбанк.

Сингапурская QHG Shares на момент получения финансирования от ВТБ де-факто принадлежала Glencore: ее единственным акционером была британская QHG Investment LLP, учрежденная в начале декабря структурами Glencore. В конце декабря 2016 года к Glencore в качестве партнера по QHG Investment присоединилась «дочка» суверенного фонда Катара — Qatar Holding (РБК ранее писал об этом). В январе 2017 года «Роснефть» раскрыла, что сингапурская QHG Shares стала акционером нефтяной компании с долей владения 19,5%. «Это (бридж-кредит ВТБ, представленный компании QHG Shares. — РБК) была промежуточная сделка, необходимая для закрытия транзакции [приватизации 19,5% акций «Роснефти». — РБК], — сообщил РБК представитель Glencore.

Пресс-служба ВТБ отказалась от комментариев.

«И, конечно, нужно, чтобы будущие инвесторы и приобретатели искали собственные ресурсы либо кредитные ресурсы, но не из государственных банков. Толку от этого будет немного», — обозначил одно из ключевых требований к приватизации президент Владимир Путин в феврале 2016 года. Банк ВТБ, который сам стоит в плане приватизации на 2017 год, 11 декабря говорил, что не планирует участвовать в приватизации «Роснефти».

Кредитор на неделю

ВТБ был кредитором QHG Shares только неделю: 22 декабря банк заключил с «Роснефтегазом» договор уступки, по которому залог (19,5% акций «Роснефти») и сам кредит были переданы «Роснефтегазу». «С 22 декабря 2016 года банк ВТБ (ПАО) уступил залогодержателю [«Роснефтегазу»] все свои права и обязанности по кредитному соглашению, а залогодержатель приобрел все права и обязанности банка ВТБ (ПАО) по кредитному соглашению и заменил собой банк ВТБ в качестве кредитора по кредитному соглашению», — говорится в соглашении между «Роснефтегазом» и QHG Shares, с которым ознакомился РБК. Были ли возвращены банку ВТБ 692 млрд руб., пока не ясно.

3 января 2017 года итальянский банк Intesa Sanpaolo предоставил консорциуму Glencore и Катара кредит на €5,2 млрд, и участники консорциума перевели 19,5% акций «Роснефти» в обеспечение кредита от Intesa, следует из документов сингапурского и британского корпоративных реестров, изученных РБК. Около 2,067 млрд акций «Роснефти», составлявшие предмет приватизационной сделки, с 3 января находятся в залоге у банка «Интеза» (российской «дочки» Intesa Sanpaolo), говорится в документах QHG Shares. Получается, что акции «Роснефти» на сумму €10,2 млрд служат обеспечением по кредиту на вдвое меньшую сумму. А по состоянию на вечер 16 января пакет «Роснефти» стоил на Московской бирже уже €11,7 млрд.

До сих пор остается неясным, кто предоставил консорциуму еще €2,2 млрд (остаются как арифметическая разница между суммой сделки и объявленными источниками финансирования). Капитал QHG Shares был полностью оплачен ее акционером QHG Investment на сумму €10,217 млрд, равную стоимости сделки, 22 декабря 2016 года. При этом 31 декабря 2016 года QHG Shares довыпустила для QHG Investment акции еще на €25,4 млн. За день до этого в состав участников QHG Investment вошел катарский фонд.

В обеспечение по кредиту Intesa также входят все права QHG Shares, проистекающие из приобретения акций «Роснефти», включая права на любые выплачиваемые суммы (например, дивиденды по акциям «Роснефти»), следует из документов сингапурской компании. Заемщиком по кредиту Intesa выступает QHG Investment, но все структуры «группы QHG» (включая QHG Trading, которая будет торговать нефтью «Роснефти») заключили внутригрупповое соглашение о займе, следует из документов, поданных QHG Investment в реестр компаний Великобритании. «На иных условиях Intesa в проект не зашла бы», — говорит источник, близкий к покупателям.

«Не приватизация, а конвертация»

«Все поставленные задачи в рамках этой сделки были решены полностью, — заявил РБК пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев. — А такая последовательность (сначала бридж-кредит, а потом — сумма в евро от покупателей. — РБК) объясняется тем, что одновременно решались разные задачи. Одной из задач, в частности, было избежание волатильности на валютном рынке». Таким образом, речь идет о финансировании не приватизации «Роснефти», а конвертации средств в ходе этой сделки, следует из слов Леонтьева.

На встрече с Сечиным в Кремле 7 декабря Путин заявил о необходимости разработать схему по конвертации валюты от продажи акций «Роснефти», которая «не вызвала бы каких-то скачков на валютном рынке». «На финансовый рынок сейчас поступит значительный объем иностранной валюты, деньги должны поступить в бюджет в рублевом эквиваленте, поэтому нам нужно разработать такую схему, которая бы не повлияла негативно на рынок, не вызвала бы каких-то скачков на валютном рынке», — сказал Путин.

Получается, что продавец доли («Роснефтегаз») и покупатели (Катар и Glencore) фактически провели валютный своп при посредничестве ВТБ: сначала сингапурская QHG Shares взяла в долг у ВТБ рубли, которые «Роснефтегаз» перечислил в бюджет в счет оплаты сделки, затем этот рублевый долг приобрел «Роснефтегаз», но вернул его себе уже в евро в начале января, когда консорциум урегулировал получение займа от Intesa. Неизвестно, когда ВТБ получил или получит назад 692 млрд руб., но «Роснефтегаз» должен был получить от QHG Shares €10,217 млрд. По оценке директора инвестиционно-торгового департамента «Абсолютбанка» Сергея Михайлова, с учетом стоимости денег на межбанковском рынке и маржи в 2-3 п.п., ВТБ мог выдать QHG бридж-кредит по ставке 11–12% годовых. «Это короткие деньги, поэтому здесь ставка могла быть даже выше, чем при обычном кредитовании. С другой стороны, Glencore очень качественный заемщик и кредитный риск здесь минимальный», — отметил банкир.

Glencore объявила о «завершении финальных расчетов и закрытии транзакции» 3 января («Роснефтегаз» 4 января подтвердил завершение всех расчетов). По состоянию на 3–4 января официальный курс евро составлял 63,81 руб. (данные ЦБ), то есть сумма сделки в евро на эти дни давала 652 млрд руб. — на 40 млрд руб. меньше, чем бридж-кредит ВТБ.

Еще один офшор

Соглашение о купле-продаже 19,5% акций «Роснефти» было заключено 10 декабря 2016 года между «Роснефтегазом» и компанией QHG Shares Limited, зарегистрированной на острове Джерси, следует из документов сингапурской QHG Shares, которые есть у РБК. На сайте «Роснефти» говорится, что соглашение было подписано 7 декабря (РБК писал о нестыковках в дате соглашения). Джерсийская QHG Shares была зарегистрирована 6 декабря, сле​дует из данных местного реестра компаний. 15 декабря к договору о приобретении 19,5% акций «Роснефти» присоединилась сингапурская QHG Shares, а одноименная джерсийская структура была ликвидирована 23 декабря.

«Сперва инвесторы (Glencore и катарская QIA) рассматривали разные юрисдикции, включая остров Джерси, для покупки 19,5% «Роснефти». Но инвестконсультанту Intesa не понравились эти варианты, и они согласились использовать Сингапур», — говорил ранее РБК источник, близкий к покупателям. По его словам, при подготовке и структурировании сделки «было много суматохи из-за сроков, которые поставило правительство РФ».

Путин на совещании, посвященном вопросам приватизации, в феврале 2016 года также отмечал, что при проведении сделок «необходимо обеспечить максимальную прозрачность <…> ​как для их участников, так и для общественности».

Пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков пока не ответил на запрос РБК.

При участии Олега Макарова, Альберта Кошкарова, Алены Махуковой

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/economics/16/01/2017/587d01469a7947eff3e09eaa

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Вт фев 21, 2017 19:16 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
У зарубежных банков возникли вопросы к приватизации «Роснефти»

Intesa, выдавшая Glencore и катарскому фонду QIA кредит на €5,2 млрд на покупку доли в «Роснефти», хочет синдицировать его, но может столкнуться с трудностями. Зарубежные банки не готовы участвовать, пока не узнают все детали этой сделки
Банки хотят прозрачности

Сделка по продаже 19,5% акций «Роснефти» консорциуму швейцарской Glencore и катарского QIA продолжает вызывать вопросы — на этот раз у банков, с которыми итальянская Intesa хочет разделить кредит на €5,2 млрд, выданный покупателям пакета. Как сообщило издание GlobalCapital, специализирующееся на рынках капитала, банкиры требуют ясности в отношении структуры владения приватизированной долей в «Роснефти» и отказываются от участия в синдикации, пока не получат всю информацию о сделке и ее конечных бенефициарах.

Группа Intesa в начале января заключила кредитное соглашение c консорциумом Qatar Holding — Glencore, предоставив ему €5,2 млрд на покупку акций «Роснефти». Представитель банка тогда сообщал, что Intesa будет привлекать другие банки, чтобы разделить с ними этот кредит. €5,2 млрд — это 1,4% кредитного портфеля Intesa на конец 2016 года, но почти 15% текущей рыночной капитализации банка.

Банки на европейском кредитном рынке готовятся к тому, что Intesa пригласит их к участию в синдикате, но на данный момент «они знают о структуре владения [акциями «Роснефти»] или структуре финансирования сделки не больше, чем можно судить по той скудной и неясной информации, которая представлена в официальных заявлениях и сообщениях СМИ», пишет GlobalCapital. Пять источников в различных крупных банках сказали изданию, что не будут участвовать в синдикации кредита, пока не идентифицируют бенефициарных владельцев приватизированных акций «Роснефти», которые принадлежат цепочке SPV-компаний (компаний специального назначения), зарегистрированных в Сингапуре, Великобритании и на Каймановых островах. Представители банков — крупнейших участников европейского рынка синдицированных кредитов (HSBC, Barclays, Societe Generale, BNP Paribas, Credit Agricole, ING Groep, UniCredit) отказались комментировать возможное участие в синдикации Intesa или не ответили на запросы РБК.

Принцип «Знай своего клиента» (Know your customer, KYC), которому следуют международные банки, не позволит многим банкам принять участие в синдикате, если Intesa не предоставит полную информацию, утверждает GlobalCapital. Требования KYC для синдиката — обычная практика, причем для больших публичных компаний они тиражируются шаблонно, из одного договора в другой, подтверждает РБК банкир, специализирующийся на синдицированных сделках на российском рынке. Сама Intesa, предоставляя кредит, должна была проверить конечных бенефициаров структур QHG в соответствии с правилами «Знай своего клиента», отмечало ранее агентство Reuters.

Секрет на Кайманах

Glencore в пресс-релизе от 10 декабря об участии в приватизации «Роснефти» сообщал, что 19,5% акций «Роснефти» приобретает консорциум Glencore и QIA, созданный на паритетных началах. Соответственно, хотя Glencore внес в сделку только €300 млн собственных средств (2,9% от общей стоимости сделки), ему причитаются половина купленного пакета (9,75% из 19,5%) и такая же доля в чистой прибыли «Роснефти», доступной для распределения среди акционеров, следовало из пресс-релиза.

Но из публичной информации о компаниях-покупателях невозможно однозначно вывести факт паритетного владения Катаром и Glencore доли в «Роснефти». Как ранее писал РБК, непосредственным держателем 19,5% акций «Роснефти» стала сингапурская QHG Shares Pte, которая целиком принадлежит британской QHG Investment. Та, в свою очередь, контролируется катарским фондом и британской QHG Holding. А последняя в документах сингапурского корпоративного реестра значится «материнской компанией» консорциума, но участников у нее трое: помимо Glencore и QIA — офшор QHG Cayman Limited, зарегистрированный на Каймановых островах.

В отличие от Великобритании информация об учредителях и владельцах компаний на Каймановых островах не подлежит публичному раскрытию. Использование структуры в этой юрисдикции может отражать тот факт, что Кайманы — это «нейтральная площадка в стабильной правовой системе», предоставляющая определенные налоговые преимущества, однако это еще и юрисдикция, обеспечивающую максимальную конфиденциальность бенефициарных владельцев, пишет местное издание Cayman Compass.

Два источника РБК, близкие к участникам сделки по продаже 19,5% акций «Роснефти», настаивают, что появление офшора с Каймановых островов в структуре собственников носило «технический» характер. Первый источник, близкий к консорциуму покупателей, сказал, что QHG Cayman — это своего рода «провайдер», сервисная компания, которая была нужна, чтобы в сделку мог «зайти» Катар (Qatar Holding формально присоединился к сделке позднее, в конце декабря). Но эта структура останется до тех пор, пока существует партнерство, признал собеседник РБК. «Важно, что она не подконтрольна ни одному из инвесторов, — подчеркнул он, — но ее роль — быть участником и голосовать вместе с остальными (Glencore и Qatar Holding)». Другой собеседник РБК подтвердил, что Glencore и QIA — единственные бенефициары 19,5% акций «Роснефти», никаких других нет.

Пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев отказался комментировать РБК вопрос о бенефициарах QHG Cayman. Пресс-служба Intesa не ответила на запрос РБК. Ранее на вопрос Reuters, знает ли Intesa бенефициаров QHG Cayman, банк отвечал, что не комментирует детали клиентских операций, но заверял, что «финансирование было совершено при строгом соблюдении норм и правил».

Нетипичный кредит

То, что Intesa ищет банки для синдицирования кредита уже после того, как она его предоставила, нетипичная ситуация. Согласно сложившейся практике последних лет, сделки клубного характера происходят без андеррайтинга, участники синдиката видны сразу же, говорит банкир, специализирующийся на синдицированных сделках. По его словам, сделки, когда андеррайтер (в случае с приватизацией 19,5% «Роснефти» — Intesa) сначала берет все риски на себя, а затем ищет участников синдиката, — редкость. В этом случае, как правило, у андеррайтера есть до трех месяцев на поиск других кредиторов, реже — до полугода, говорит собеседник РБК.

Другой источник в банковских кругах сказал РБК, что Intesa фактически «продает риск, который взяла на себя больше, чем нужно». Диктовать условия Intesa не может, так как потенциальные участники синдиката знают, что ей нужно разгрузить риск, и будут ждать лучших условий сделки, говорил ранее РБК профессор финансов Хьюстонского университета Крэйг Пирронг.

Источник, близкий к консорциуму Glencore и QIA, предполагает, что Intesa не может собрать синдикат из-за сложной схемы обеспечения и гарантий по кредиту. «Уверен, что дело не в сложности с определением бенефициаров», — рассуждает он, допуская, что Intesa не может раскрыть всю схему таких гарантий.

Ранее РБК сообщал со ссылкой на документы QHG Shares в сингапурском реестре, что обеспечением по кредиту Intesa служат все 19,5% акций «Роснефти», а также права на дивиденды по этим акциям. Кредит маржинальный, и Glencore обязался довнести в качестве залога до €1,4 млрд, если рыночная цена акций «Роснефти» опустится до определенного уровня, однако неназванные российские банки согласились переложить этот риск на себя на условиях, которые не раскрываются.

Пресс-служба Intesa подтвердила GlobalCapital, что будет приглашать международные банки принять участие в синдикате. «Intesa Sanpaolo рассматривает вместе с двумя инвесторами [Glencore и Катар] стратегию по международной синдикации кредита», — цитирует издание представителя Intesa.

Пресс-служба банка, а также представители Glencore и QIA не ответили на запросы РБК. Топ-менеджер российского банка из топ-30 заметил, что теоретически, если зарубежные банки откажутся от синдикации, вполне возможна синдикация с участием банков из России. «Обычно синдикат делается по английскому праву, для этого достаточно одного иностранного кредитора, например, самой Intesa, а остальные кредиторы могут быть российскими — такие сделки не редкость», — рассуждает собеседник РБК.

Помимо согласия прогарантировать за Glencore €1,4 млрд на случай удешевления акций «Роснефти», находящихся в залоге, неназванные российские банки предоставили оставшиеся €2,2 млрд на покупку 19,5% акций «Роснефти» консорциумом Glencore и QIA. Участники кредитного соглашения связаны обязательствами по конфиденциальности, говорит РБК источник, близкий к консорциуму.

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/business/07/02/2017/5899fae09a7947730558526e

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн фев 27, 2017 1:30 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Полная схема по продаже 19,5% акций «Роснефти» остается загадкой, заявили аналитики Fitch. Им непонятно, какую роль в сделке могли играть облигации «Роснефти» на 600 млрд руб. и как Glencore обошелся столь малым риском
Спустя полтора месяца после завершения приватизации 19,5% «Роснефти» свои вопросы к сделке поставили аналитики международного рейтингового агентства Fitch. Им непонятны схема фондирования сделки и структура распределения финансового риска, а также возможная роль облигаций «Роснефти» на 600 млрд руб., выпущенных перед самой сделкой, следует из материалов, представленных Fitch 15 февраля на мероприятии по нефтегазовому сектору, передает корреспондент РБК.

По заявлению компании Glencore (вместе с катарским фондом QIA входит в консорциум по покупке доли в «Роснефти»), ее участие собственными деньгами в капитале «Роснефти» составило лишь €300 млн, или 0,54% акций «Роснефти». Доля QIA — €2,5 млрд. При этом Glencore и QIA владеют пакетом «Роснефти» на паритетных началах. Остальные €7,4 млрд обеспечили банки-кредиторы (€5,2 млрд — итальянская группа Intesa, еще €2,2 млрд — российские банки, которые до сих пор неизвестны).

«Меня волнует equity, участие Glencore в капитале — 0,54%», — поделился с РБК старший директор Fitch Максим Эдельсон, указав, что структура владения остальными 9,2% (на долю каждого из партнеров должно приходиться по 9,75% акций «Роснефти». — РБК) остается неясной. Помимо того, что Glencore обошелся столь малым риском при собственных вложениях, он предоставил Intesa как залогодержателю гарантию в размере до €1,4 млрд на случай падения цены акций «Роснефти», находящихся в залоге, однако некие российские банки согласились полностью компенсировать Glencore эту сумму.

«Вопрос, какие банки, на каких условиях? Очень такая шикарная сделка — вы покупаете актив и получаете такую шикарную страховку», — сказал Эдельсон на конференции (цитата по Reuters).

Отдельный вопрос, поставленный Fitch, — какую роль могли играть облигации «Роснефти» на 600 млрд руб., размещенные среди неизвестного круга кредиторов 7 декабря 2016 года, в день объявления о договоренностях с консорциумом. По мнению банковских аналитиков Fitch, эти облигации могли быть «частью структурной сделки» — могли быть использованы в качестве залогового обеспечения.

РБК ранее сообщал, что банк ВТБ в середине декабря предоставил промежуточное финансирование на 692 млрд руб. сингапурской QHG Shares, на балансе которой в итоге оказались 19,5% акций «Роснефти». QHG Shares — совместное предприятие, принадлежащее на паритетных основах компаниям групп Glencore и QIA, говорится в ежеквартальном отчете «Роснефти» за октябрь—декабрь 2016 года.

«Возможно, что поступления от выпуска облигаций «Роснефти» фактически обеспечили бридж-финансирование от ВТБ при участии Центробанка», — не исключает профессор финансов Хьюстонского университета Крэйг Пирронг, специализирующийся на анализе сырьевых рынков. «Роснефть» продает облигации, получает деньги, которые «Роснефтегаз» платит в бюджет; ВТБ несет бумаги в Центробанк в качестве обеспечения и получает рефинансирование», — рассуждает эксперт. Облигации «Роснефти» на 600 млрд руб. были включены в ломбардный список ЦБ 16 декабря.

«Структурная сделка предполагает, что бумаги были использованы в качестве залога, вопрос — куда деньги пошли, на какие цели, деньги же не лежат мертвым грузом», — сказал РБК Эдельсон из Fitch. Загвоздка в том, что эти бумаги не оставили следа в банковской системе — портфели корпоративных ценных бумаг у банков не выросли, на балансах банков они не видны, отмечает Fitch.

Сама «Роснефть» говорила, что деньги от выпуска будут направлены на финансирование зарубежных проектов компании и плановое рефинансирование кредитов и займов.

Представитель «Роснефти» отказался от комментариев. Представитель Glencore на момент публикации не ответил на запрос РБК. На запрос, направленный поздно вечером в ЦБ, получить ответа пока не удалось.

При участии Алины Фадеевой.

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/finances/15/02/2017/58a49a569a7947884dd152a6?from=main

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Ср мар 01, 2017 22:43 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Зачем «Газпром» и «Роснефть» залезают в громадные долги? Версия Юлии Латыниной

И почему единственным способом покрыть их громадные убытки всегда оказывается продажа акций

В жизни российских государственных нефтегазовых компаний наметился интересный тренд. Еще недавно эти компании собирали под себя частные активы. Считалось, что в проклятые 90-е олигархи растащили государственное достояние по частным углам, а теперь госкомпании восстанавливают целостность государства.

Теперь наметилась ровно противоположная тенденция. Госкомпании громко говорят о громадных долгах и неотвратимых убытках.

Единственным способом покрытия убытков и долгов оказывается продажа акций — причем в тот самый момент, когда репутация России стоит на нуле и, стало быть, акции стоят недорого.
Возьмем «Роснефть». Согласно консолидированной финансовой отчетности компании, ее долг по итогам 2016 г. составил рекордную цифру в 61,74 млрд долл., а чистая прибыль снизилась на 49% — до 181 млрд руб. Даже «Газпромнефть», которая добывает втрое меньше нефти, показывает результат намного лучший: ее чистая прибыль составила 200 млрд руб.

Именно большая долговая нагрузка и покупка «Башнефти» послужила официальной причиной продажи 19,5% «Роснефти» консорциуму из инвестиционного фонда Дубая, банка Intesa и компании Glencore. Были ли эти компании реальными покупателями акций или фронтерами, сказать трудно. Сейчас проданные акции принадлежат сингапурской QHG Shares Pte, которая принадлежит британской QHG Investment, которая контролируется британской QHG Holding, которая принадлежит кайманскому офшору QHG Cayman Limited.

Из этой запутанной корпоративной структуры видно, что со времени компании «Байкалфинансгрупп», зарегистрированной по адресу рюмочной «Лондон» в Твери, наши государственники сильно выросли.

Не менее показателен пример «Газпрома». Финансовый план компании на ближайшие три года предусматривает ежегодное превышение расходов над доходами. Иными словами, «Газпром» в течение трех лет планирует быть убыточным. Даже если цены на нефть удержатся у текущих отметок, дыра в бюджете компании составит не меньше 15 млрд долл.

Для начала я хочу, чтобы читатель понял размер проблемы.

Вспомним «Газпром» при Вяхиреве и 1999-й год — год страшного кризиса, когда нефть стоила по 12 долл. за баррель. У «Газпрома» в этот момент было три рынка, на которых газ продавался по разным ценам: это были внутренний рынок, страны СНГ и Европа.

В 1999 году «Газпром» продавал газ в Европу в среднем по 65 долл. за тысячу кубометров и получал прибыль от экспорта. При этом поставки на внутренний рынок были планово убыточные. В октябре 1999 года средняя цена отпуска газа промышленным потребителям составляла около 10 долл. за 1000 кубов. Цена, по которой газ отпускался некоторым странам СНГ, была сопоставима с внутренней.

Размер оплаты текущих поставок газа потребителями составлял около 28%, а для оплаты задолженности правительство Примакова ввело понижающие коэффициенты (в дополнение к девальвации). Если на январь 1998 года предприятие задолжало «Газпрому» миллион долларов, то 31 декабря 1998-го, чтобы расплатиться, ему было достаточно заплатить 173 тыс. долл.

На все это накладывался так называемый товарный кредит, то есть обязанность «Газпрома» поставлять газ Белоруссии, Украине и Молдавии, а главное — российским армии и селу без каких-либо гарантий оплаты. Они не платили вообще. С них старалась брать пример и вся остальная российская промышленность.

И вот при таких вводных «Газпром» в 90-х оставался рентабельным предприятием! Он показал убыток только в 1998 г., и то этот убыток был только на бумаге: он был связан с перерасчетом курсовой разницы. Даже в том же 1998 г. «Газпром» заплатил 8 млрд руб. налога на прибыль!

При этом Рэм Иванович был не ангел. В «Газпроме» водилось всякой твари по паре. Виктор Вяхирев, брат Рэма Вяхирева, возглавлял корпорацию «Бургаз», которая выполняла для «Газпрома» большинство буровых работ. Дочь Вяхирева Татьяна Дедикова и сыновья Черномырдина Виталий и Андрей являлись акционерами главного газпромовского подрядчика при прокладке трубопроводов, «Стройтрансгаза». На внешнем рынке газ «Газпрома» продавал «Газэкспорт». Его возглавлял сын главы «Газпрома» Юрий Вяхирев.

Теперь перенесемся в 2016 год и посмотрим, как обстоят дела на рынках сейчас.

Российский газ в 2016 г. продавался в Европе по цене втрое большей, чем в 1999 г. Это правда, что она упала по сравнению с 2014 годом, когда она равнялась 349 долл. за 1000 кубов. Но по сравнению с 1999 г. она выросла как минимум втрое.

Цена на рынках СНГ резко выросла и во многих случаях даже обогнала европейскую. К примеру, Литва в 2015 году платила за газпромовский газ в среднем по 280 долл. за 1000 кубов. Не менее резко выросла цена газа на внутреннем рынке. До кризиса она составляла больше 100 долл. за 1000 кубов, сейчас она колеблется в районе 70 долл. за 1000 кубов для промышленных потребителей. Это зачастую выше, чем цена американского газа на Henry Hub. Это выше себестоимости добычи сланцевого газа.

Вопрос: как, подняв цены на газ для российских потребителей в семь и более раз, подняв цены для СНГ в 10—15 раз, подняв цены Европы в три раза по сравнению с 1999-м годом, в «Газпроме» умудряются планировать на три года вперед убытки?

Ответ. Очень просто. Плановые убытки «Газпрома» на ближайшие три года складываются из трех факторов.

Первая — рост себестоимости. При Вяхиреве себестоимость добычи газа составляла 3—4 долл. за 1000 кубов. Сейчас «Газпром» оценивал себестоимость добычи в 38 долл. в 2014 г. и порядка 20 долл, — в 2016 году.

Вторая — потеря рынков. Попытки использовать газ как оружие закончились тем, что покупатели перестали смотреть на него как на товар, а стало быть, и покупать без опаски. К примеру, Украина, которая в 1990-е годы забирала по 50 млрд кубов российского газа, сейчас закупает ровно ноль. Весь газ, который нужен Украине, она закупает по реверсу, и он обходится ей дешевле.

Европа и страны СНГ тоже осознали опасность монопольной зависимости от российского газа и стали диверсифицировать как всю энергетику, так и поставщиков. К примеру, доля природного газа в общем объеме произведенной энергии в 2016 г. в Германии составляла 12%, в то время как доля воспроизводимой энергии составила 30%.

Но третий, самый главный компонент, из-за чего «Газпром», собственно, и объявил о плановой убыточности, — это строительство газопроводов. «Силы Сибири», «Турецкого потока» и «Северного потока-2».

Одной из главных целей внешней политики Кремля за последние годы было, безусловно, желание любой ценой заключить контракты, которые позволили бы России строить газопроводы. К примеру, именно отказ Турции от строительства «Турецкого потока» был настоящей причиной резкого ухудшения отношений с этой страной, кончившейся взаимными претензиями, санкциями и т.д. Как только Турция согласилась строить «Турецкий поток», недовольство Кремля стремительно рассосалось.

Однако вопрос: зачем нам вообще строить «Турецкий поток», если в результате этой стройки, как выясняется, «Газпром» в течение трех лет будет терпеть убытки?

Во всем мире коммерческие компании строят газопроводы, чтобы зарабатывать деньги. «Газпром», похоже, строит газопроводы, чтобы деньги осваивать.

Но самое интересное — это за счет чего «Газпром» планирует покрывать дыру. А именно за счет займов, и, обратим внимание, — за счет продажи активов.

«Интерфакс» сообщает, что «Газпром» может продать 49,98% в Gascade Gastransport GmbH, которая является оператором более чем 2400 км газовых сетей в Германии. Эти акции он приобрел всего два года назад, в 2015 году, через своп с BASF SE. Также есть вероятность, что «Газпром», как и «Роснефть», продаст 6,6% акций.

Вопрос: интересно, 6,6% акций «Газпрома» купит тот же кайманский офшор, которому принадлежат 19,5% акций «Роснефти», или другой?
В 1990-х годах у менеджмента был очень популярен простой способ самовыкупа предприятий. Предприятие разоряли, деньги выводили на компании, контролируемые менеджерами, и на эти деньги покупали ими же разоренное предприятие. Во-первых, получалось дешевле. Во-вторых, уменьшалось количество конкурентов: какой же дурак будет покупать разоренное гнездо?

Вам не кажется, что вся наша политика последних лет — «Крымнаш», депутат Милонов, Поклонская с ее императором Николаем, переворот в Черногории, вмешательство в американские выборы, — это все та же самая схема, только реализуемая уже в масштабе страны?

Вдруг мы исходим все из неправильной посылки?

Думаем, что все это делается для того, чтобы приобрести территории, потешить имперское величие и промыть мозги избирателю? А вдруг все эти оглушительные провалы, раз за разом кончающиеся падением престижа страны снаружи и внутри, — это не что иное, как запланированный процесс понижения стоимости всех крупнейших государственных компаний страны с последующей их скупкой за гроши и без конкуренции?

.novayagazeta.ru/articles/2017/02/25/71614-rossiyskiy-paradoks-odni-ubytki-ot-bogatstva

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Чт май 18, 2017 18:16 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
История: 1991-2000
18.09.2001

История черной металлургии в стране как нельзя лучше отражает становление в России капитализма. Работали себе по заданию Госплана семь металлургических комбинатов-гигантов, разбросанных по России от Череповца до Свердловска, и не было у них акционеров, а были только директора. Началась приватизация, стали комбинаты искать себе акционеров, да так до сих пор и не могут остановиться.

1991 год
Из Казахстана в Москву на должность министра металлургии СССР переведен гендиректор Карагандинского меткомбината Олег Сосковец. С собой из Караганды он берет своего заместителя Владимира Лисина.
В июне 1991 года 400 предприятий металлургического комплекса СССР организуют ЗАО "Биржа металлов". Первоначальные вложения в нее стали стартовым капиталом для многих нынешних трейдерских структур.


Август 1991 года. Маклер Российской товарно-сырьевой биржи Михаил Живило и его брат создают ЗАО "Металлургическая инвестиционная компания" (МИКОМ). Поговаривают, что за братьями Живило стоит их отец — крупный чиновник Минметаллургии, а сам МИКОМ должен прокачать через себя западные кредиты на реконструкцию предприятий отрасли.
На базе Министерства металлургии СССР основывается Корпорация производителей черных металлов ("Росчермет"). Олег Сосковец пытается подтолкнуть отрасль к развитию по "китайской модели" — созданию монопольной госкомпании. 31 декабря министерство расформировывают, а Сосковец уезжает в Казахстан, где его ждет кресло первого вице-премьера.

1992 год
Приватизация в отрасли начинается продажей 34,3% акций Салдинского металлургического завода (Свердловская область), самого старого предприятия отрасли.


Выпускник Академии народного хозяйства Владимир Лисин становится вице-президентом офшорной компании Trans-CIS Commodities Ltd. Начинается процесс построения металлургической империи Trans World Group (TWG), в которой Лисин до 1997 года будет управляющим российскими делами.
27 марта 1992 года бывший министр черной металлургии СССР Серафим Колпаков создает Международный союз металлургов.
Глава Орско-Халиловского меткомбината (НОСТА) Павел Гуркалов в июне просит своего молодого заместителя Юрия Гринина создать в Кельне дочернюю трейдинговую компанию — Nosta Metallhandels. Через восемь лет эта нехитрая операция будет стоить Гринину жизни.
В конце лета Олег Сосковец умудряется поссориться с реформаторами не только в РФ, но и в Казахстане — он лишается поста вице-премьера и возвращается в Москву.

1993 год
В феврале разгорается первый приватизационный скандал в отрасли. Трудовой коллектив Челябинского меткомбината ("Мечел") обвиняет руководство в незаконной попытке скупить контрольный пакет акций предприятия через АО "Томет". Гендиректор "Мечела" Рафшат Максутов вынужден уволиться.
Вице-премьер Георгий Хижа на совещании в правительстве в марте предлагает создавать вертикально интегрированные холдинги из производителей угля и стали. В правительстве появляется проект концерна "Металл-Уголь" — монополии в масштабах СНГ. Кто стоит за проектом Хижи, не ясно, поэтому металлургическое лобби проект на всякий случай топит — вместе с Хижой, который скоро уходит в отставку.
Правительство Егора Гайдара начинает полномасштабную приватизацию в металлургии. В мае на аукцион выставлены 35% акций Западно-Сибирского металлургического комбината ("Запсиб") и 27% акций Нижнетагильского меткомбината (НТМК), в ноябре — 35% акций Кузнецкого меткомбината (КМК).
По инициативе Сосковца летом 1993 года создается банк "Металлоинвест". Его цель — отобрать у группы МЕНАТЕП бизнес по расшивке неплатежей в металлургии с помощью госкредитов. Банк будет переходить из рук в руки, пока контроль над ним не установит "Российский кредит".

1994 год
Первое крупное столкновение главы Госкомимущества Анатолия Чубайса и Олега Сосковца. В феврале руководитель ГКИ своим распоряжением меняет схему приватизации Магнитки и блокирует выход указа о выделении инвесткредитов и экспортных льгот приватизируемому предприятию.
В марте на всероссийский чековый аукцион выставлены акции Череповецкого металлургического комбината ("Северстали"). Финансовый директор "Северстали" Алексей Мордашов по просьбе гендиректора Юрия Липухина организует фирму "Северсталь-инвест" для скупки акций комбината.


Появляются слухи о расколе внутри трейдинговой группы TWG, связанные с именем предпринимателя Льва Черного. Версии самые невероятные — от увольнения господина Черного из TWG до выхода из группы иностранных акционеров. Именно в это время формируется пул менеджеров, которые будут определять политику TWG в России и в мире на протяжении ближайших пяти лет.
Не имеющие выхода на экспортные рынки горно-обогатительные комбинаты впервые заявляют о своих правах на долю в прибылях металлургии. Председатель совета директоров АО "Карельский окатыш" Сергей Сюньков объявляет о подготовке картельного соглашения между Ковдорским, Костомукшским и Оленегорским ГОКами. Результат этого выступления парадоксален: начинается передел собственности на ГОКах, крупные активы удается сконцентрировать Борису Иванишвили и его группе "Российский кредит", а бунт трех ГОКов через год подавлен "Северсталью".
В августе 1994 года неизвестные структуры через банк CSFB приобретают 17% акций Новолипецкого меткомбината (НЛМК). За пакет акций инвесторы отдали $1 млн. Местные власти и управляющая комбинатом TWG требуют аннулировать сделку. Таинственный инвестор (через год станет известно, что это группа "Интеррос" Владимира Потанина и фонд "Спутник" Бориса Йордана) себя никак не проявляет. Войне на НЛМК предстоит вызревать еще два года.
Зимой 1994 года вице-премьер Олег Сосковец достигает вершины своей карьеры. Накануне Нового года Борис Ельцин говорит, обращаясь к сотрудникам аппарата: "Сосковец — мой преемник". Тогда президент не шутил.

1995 год
В апреле РАО "ЕЭС России" начинает масштабную акцию против Магнитки — пытается создать клуб кредиторов компании, задолжавшей более 500 млрд руб. Магнитка отказывается гасить векселя, но против РАО выступают банки — Инкомбанк, Тверьуниверсалбанк и Токобанк, заинтересованные в увеличении вексельного оборота на предприятии.
Скандал в АО "Мечел". Крупнейший акционер — ЧИФ "Социальная защита населения Челябинской области" — консолидировал 50% акций "Мечела" и на акционерном собрании сместил гендиректора Владимира Прокудина, назначив вместо него и. о. Виктора Череднякова. Прокудин итоги собрания не признал, и год "Мечел" проведет в войне двух гендиректоров.
7 апреля консорциум крупнейших российских банков представил правительству предложение провести залоговые аукционы по госпакетам акций промышленных предприятий.
В мае Северский трубный завод (СТЗ) первым в стране — и до сих пор единственным среди предприятий металлургии России — выпускает ADR на блокирующий пакет акций. Размывание акций среди иностранцев не спасло менеджеров предприятия от смены владельца — спустя несколько лет "Группа МДМ" нашла ADR за границей и скупила их.
2 июня банки отправляют в правительство список акций, интересующих их на залоговых аукционах. Из предприятий черной металлургии в нем Магнитка, "Мечел", "Северсталь", НЛМК, "Запсиб", НТМК, Оскольский электрометаллургический комбинат (ОЭМК). Директора большинства этих предприятий требует через Сосковца исключить их из списка.
Конфликт Анатолия Чубайса и Олега Сосковца набирает обороты. Сосковца не оставляет желание объединить все неприватизированные пакеты акций меткомбинатов в госхолдинг, Чубайс настаивает на их продаже. Интересы чиновников опять пересекаются на Магнитке. Ее акции есть и в списке предприятий, выносимых на залоговый аукцион, и в списке на денежный аукцион ГКИ, и в "списке Сосковца". Тогда же аннулируются результаты аукциона по госпакету акций Магнитки, на котором победила TWG. После переигровки 30% акций достаются ФПГ "Магнитогорская сталь", которой руководит Рашид Шарипов.
25 сентября опубликован список предприятий, выставляемых на залоговые аукционы. В нем НЛМК, ОЭМК, "Запсиб", НОСТА, "Мечел". В тот же день Олег Сосковец вылетает в Сочи к Борису Ельцину и возвращается к вечеру в Москву с указом о создании АО "Российская металлургия". В его составе Магнитка, "Северсталь" и НЛМК. Появление этого указа — открытый вызов Чубайсу. Но ГКИ выиграет эту войну, а "Российская металлургия" останется только на бумаге.
В октябре 1995 года ГКИ выставляет на денежный аукцион 15-процентный госпакет "Северстали" и отдает оставшиеся 5% госсобственности трудовому коллективу. Глава и владелец компании "Северсталь-инвест" Алексей Мордашов пока ведет себя мирно — торгует автомобилями, разводит рыбу в рыбохозяйстве, понемногу сбывает металл "Северстали". Но уже ничто не мешает отправить Юрия Липухина в отставку: на деле контрольный пакет акций "Северстали" находится у "Северсталь-инвеста", принадлежащего Мордашову.
В начале ноября кризис неплатежей в отрасли доводит ряд металлургических предприятий до полной остановки. Стоят Коршуновский и Михайловский ГОКи, не работают из-за дефицита оборотных средств "Запсиб" и Магнитка, из-за отсутствия угля останавливаются коксовые батареи на "Мечеле" и НОСТА. По сути, банкротами являются все чернометаллургические предприятия страны.
17 ноября в Москве проходит первый залоговый аукцион. "Запсиб", выставленный на торги, не привлекает ничьего внимания. "Роскред" не только отстранили от аукциона по "Норникелю", но и с треском прокатили с пакетом "Мечела", который выкупил менеджмент комбината. 15% акций НЛМК берет в залог группа Владимира Потанина.
РФФИ, выставляя в декабре на продажу госпакет НОСТА (12,7% акций), завершает первую в стране приватизацию металлургического предприятия.
Генеральный директор "Запсиба" Борис Кустов в декабре пишет письмо в правительство, требуя девальвации рубля, льготных госкредитов и введения госрегулирования цен на руду. В противном случае он грозит остановить комбинат. Губернатор Кислюк в ответ обещает "посадить Кустова за вредительство". Через месяц директор уходит в отставку.

1996 год


8 февраля о своих интересах к металлургии заявляет Столичный банк сбережений. Банку Александра Смоленского удается взять в немецком Commerzbank кредит в $1 млрд на "техническое перевооружение металлургических предприятий Челябинской области" (читай — "Мечела" и Магнитки).


Проект активно лоббируется замглавы администрации Челябинской области Виктором Христенко. Впрочем, ни "Мечел", ни Магнитка денег Commerzbank так и не увидят.
16 февраля группа МИКОМ впервые показывает себя в деле. При поддержке МИКОМа бывший гендиректор КМК Николай Фомин захватывает здание заводоуправления и не пускает на работу его руководителя Евгения Браунштейна. Ноу-хау с захватом предприятия судебными приставами применено в стране впервые. Правда, первый блин оказался комом. При поддержке губернатора Михаила Кислюка директор Фомин изгнан с КМК, а фирму МИКОМа "Гермес-металл-инвест" отгоняют от комбината допэмиссией в 1000% от уставного капитала. Любопытная подробность: интересы МИКОМа пытался лоббировать председатель областного законодательного собрания Аман Тулеев.
В мае собрание акционеров "Северстали" избирает гендиректором Алексея Мордашова. Юрий Липухин шел на собрание, не подозревая о предстоящей отставке: Мордашова он считал своим преданным соратником.
4 июня представители Токобанка, Лебединского ГОКа и трейдинговой компании "Стилтексхолдинг" подписали соглашение о создании холдинга "Токостил". "Токо" при поддержке главы "Стилтексхолдинга" Владимира Савельева пытается поддержать главу ГОКа Владимира Калашникова, ведущего войну с крупнейшим акционером — "Российским кредитом". "Токо" разорится в 1997 году, тогда же будет уволен Калашников.
20 июня Олег Сосковец вместе с Александром Коржаковым и Михаилом Барсуковым отправлен в отставку.
В июле московский Кредобанк заявляет о намерении обанкротить "Запсиб", который должен ему 400 млрд. руб. Кредит был взят еще в 1994 году директором Кустовым, арест счетов сбытовых подразделений "Запсиба" банку ничего не дал. Глава Кредобанка Юрий Агапов добился у Бориса Ельцина указа о господдержке предприятия, но он так и не был реализован. Злополучный кредит превратит в банкрота и "Запсиб", и Кредобанк.
Группа "Альфа", перекупив долги Кредобанка, пытается в июне ввести на "Запсибе" процедуру банкротства, пока неудачно — комбинат получает отсрочку.
В декабре глава Glencore Вилли Штротхотте провел переговоры с руководством немецкого Hoesch-Krupp о продаже части производств "Мечела". Гендиректор комбината Игорь Топорищев выступает против, и сделка, первая и последняя попытка западных металлургов внедриться на российский рынок, проваливается.

1997 год
В феврале губернатор Курской области Александр Руцкой начинает атаку на Михайловский ГОК, контролируемый "Российским кредитом" и его холдингом "Металлоинвест". По информации Ъ, губернатор готовит смену акционеров через банкротство. Конфликт удается погасить. Сейчас Руцкой — союзник "Металлоинвеста" в нелегких переговорах с новым губернатором-коммунистом.
В марте МИКОМ добивается в суде отмены допэмиссии акций КМК от июня 1996 года. Борьбу МИКОМа с КМК возглавляет юрист Дамир Гареев.
4 марта руководство НЛМК объявило о намерении выкупить 40% акций у своего акционера TWG. TWG понимает, что не пускать ОНЭКСИМ, владеющий почти контрольным пакетом акций, на НЛМК долго не удастся. Владимир Лисин остается на НЛМК один на один с Владимиром Потаниным — шансы его на первый взгляд невелики.
24 июня кемеровский арбитраж ввел на "Запсибе" внешнее управление. Альфа-банк ждет удар: вместо сотрудника "Альфа-групп" Бориса Кабака управляющим суд назначил сотрудника Кузбасспромбанка Андрея Воронина. Господа Кабак и Воронин будут непрерывно пытаться сместить друг друга через суд, пока "Альфа" не уйдет с завода.
3 июля в Москве совершено покушение на вице-губернатора Кемеровской области Дмитрия Чиракадзе. Версий две: конфликт МИКОМа и менеджмента КМК и конфликт "Альфы" с "Запсибом" (господин Чиракадзе, ранее партнер Михаила Живило, был председателем совета кредиторов "Запсиба").
В тот же день Инкомбанк при поддержке TWG уволил главу Магнитки Анатолия Старикова. Вместо него председатель совета директоров Магнитки Рашид Шарипов предложил назначить Виктора Рашникова. Господин Шарипов неоднократно пожалеет о своем предложении: Виктор Рашников инициирует через год возбуждение уголовного дела против Шарипова.
Летом 1997 года предприниматель Павел Федулев приобрел крупный пакет акций Качканарского ГОКа. Он намерен перепродать его некоей фирме "Урал-Старт" (за ней стоит гендиректор ГОКа Джалол Хайдаров). 80% суммы перечисляются Федулеву, но тот акции не отдает и деньги не возвращает. Против Федулева возбуждается уголовное дело, его осуждают за мошенничество. Так возникает почва для "битвы за Качканарский ГОК" — самого громкого скандала десятилетия.
24 ноября Борис Ельцин подписал указ о ликвидации АО "Российская металлургия".
18 сентября Международный союз металлургов во главе с Серафимом Колпаковым проводит пресс-конференцию, на которой объявлено о новой конфигурации сил в российской металлургии — без TWG. Альянс называется "Союз-металл-ресурс", в него входят НЛМК (Владимир Лисин), Магнитка (Виктор Рашников и Рашид Шарипов), Красноярский алюминиевый завод (Анатолий Быков, Виктор Вексельберг и Геннадий Дружинин), "Сибалюминий" (Олег Дерипаска), "Уралэлектромедь" и Гайский ГОК (Искандер Махмудов). Союз потом покинут НЛМК и Магнитка, зато в него войдут "Запсиб", КМК, НТМК и остатки TWG во главе с Михаилом Черным, братом Льва Черного.

1998 год
Управление на КМК берет в руки новая команда во главе с Геннадием Юниным. Новый губернатор Кемеровской области Аман Тулеев намеревается объединить "Запсиб" и КМК.
В середине июля группа МИКОМ банкротит КМК и направляет туда временного наблюдающего Сергея Кузнецова. В карьере Михаила Живило это пиковый момент: группа богата настолько, чтобы купить на рынке около 5% акций Сбербанка и сделать руководителя МИКОМа членом совета директоров банка.
В начале августа Владимир Лисин объявил о том, что группа TWG продает свой пакет акций НЛМК. Если бы не кризис, разразившийся тремя неделями позже, пакет в сентябре купил бы сам Лисин: об этом существовала договоренность с главой TWG Дэвидом Рубеном. Но контрольный пакет акций Лисину продаст группа "Ренессанс" (Борис Йордан как раз разделил свой бизнес с Владимиром Потаниным), а пакет TWG достается "Норникелю" и "Интерросу", то есть Потанину.
14 августа Борис Кабак в последний раз отстранен от руководства "Запсибом". Его кресло занял Игорь Фролов из Кузбасспромбанка.
В начале сентября "Российский кредит" продал 46% акций Лебединского ГОКа структуре, дружественной ОЭМК,— швейцарской Nacosta AG. Nacosta AG теперь владеет 50,01%, ОЭМК — 41%.
В октябре 1998 года правительство США начало антидемпинговый процесс против российских производителей горячекатаного проката. Пострадают Магнитка, НЛМК и "Северсталь", для которых рынок закрыт по сей день.

1999 год
11 марта кемеровский арбитраж продлил срок внешнего управления на "Запсибе" на 8,5 лет и неожиданно сменил внешнего управляющего. Вместо Игоря Фролова, который планировал продавать имущество "Запсиба" на торгах, назначен Андрей Смольянинов, хороший знакомый Искандера Махмудова.
В апреле введено внешнее управление на НТМК.
26 апреля похищен бывший генеральный директор КМК Евгений Браунштейн (именно его в свое время сняла с поста группа МИКОМ). Кто и зачем пытал Браунштейна, сбежавшего от похитителей через несколько дней, неизвестно.
В августе Федеральная служба по делам о несостоятельности лишила лицензии внешнего управляющего КМК Сергея Кузнецова. В отношении руководства КМК прокуратурой Новокузнецка возбуждены уголовные дела. Утверждается, что МИКОМ выводил из КМК деньги. Михаил Живило и Аман Тулеев становятся врагами.
Группе Glencore надоело сотрудничать с главой "Мечела" Игорем Топорищевым, не желающим в ущерб социальным программам увеличивать рентабельность предприятия. Гендиректор в октябре ушел в отставку, его сменил Алексей Иванушкин, руководитель московского подразделения Glencore.
Некое всероссийское совещание в Нижнем Тагиле (в составе — депутаты Госдумы и академики РАН) рекомендует "Газпрому" и правительству подумать насчет создания на НТМК стана по производству труб большого диаметра — стана-5000.
Арбитражный суд Свердловской области утвердил с 26 ноября мировое соглашение между кредиторами НТМК и предприятием. На предприятии появляются люди из компании "Евразхолдинг" Александра Абрамова — они управляют НТМК до сих пор. Поговаривают, что предприятие просил себе у губернатора Эдуарда Росселя Искандер Махмудов, но господин Абрамов сумел отстоять свои интересы на заводе.
Группу МИКОМ в декабре вытесняют из ЗАО "Черниговец", крупнейшего угольного разреза области, поставщика КМК и "Запсиба". После штурма "Черниговца" Михаил Живило продаст "Стилтексу" и Автобанку, контролирующему НОСТА, оставшиеся угольные активы и покинет черную металлургию.

2000 год
28 января команда Искандера Махмудова захватывает Качканарский ГОК. Фактические владельцы ГОКа Дамир Гареев и Джалол Хайдаров, считающиеся партнерами Махмудова, обвиняются в том, что украли акции у их законных владельцев. Новым гендиректором ГОКа назначен гендиректор "Уралэлектромеди" Андрей Козицын. Это первая и последняя публичная акция "группы Махмудова", формально не имеющей никакого отношения к черной металлургии. Образ господина Махмудова, никогда не появляющегося на публике, мгновенно демонизируется — после Качканарского ГОКа ему приписывают интерес буквально ко всем предприятиям отрасли.
В начале февраля британская компания Middlesex Holdings PLC и дочернее предприятие "Газпрома" ЗАО "Газпроминвестхолдинг" объявляют о создании системы электронной торговли сталью в интернете. Система не будет запущена, но на ближайший год идея сбыта металла по сети не оставляет российских металлургов.
Первые плоды сотрудничества "Евразхолдинга" и Искандера Махмудова. В феврале внешним управляющим КМК стал Юрий Зверев, который сразу заявляет о грядущем слиянии КМК с другими предприятиями отрасли (читай — с холдингом господина Абрамова).


18 марта "Группа МДМ" приобретает у "Роспрома" контрольный пакет Волжского трубного завода. В кресле гендиректора Виталия Садыкова, ставленника "Роспрома", сменил Иван Ли —


будущий руководитель Трубно-металлургической компании, одной из двух крупных групп на трубном рынке.
13 апреля Павел Гуркалов на собрании акционеров уволен с поста гендиректора НОСТА. Гуркалова сняли акционеры — Автобанк и "Стилтекс", которым он мешал получить полный контроль над компанией. НОСТА возглавил один из менеджеров Автобанка Андрей Андреев, затем — бывший директор по производству "Северстали" Виктор Клочай.
В середине апреля АО "Ижорские заводы", входящее в холдинг "Уралмаш-заводы" Кахи Бендукидзе, продало "Северстали" стан-5000 для производства заготовки труб большого диаметра. "Северсталь" выполнила угрозу делать трубы для "Газпрома" самостоятельно, а "Газпром" отказывается подписывать контракт по закупке труб на НТМК до сих пор.
В мае группа "Интеррос" и "Норильский никель" покупают 34% акций НЛМК у группы TWG, не договорившейся с Владимиром Лисиным. "Интеррос" немедленно блокирует на акционерном собрании допэмиссию акций НЛМК. В ответ Владимир Лисин объявляет о продаже итальянской Merloni дочернего завода холодильников "Стинол". Бодание НЛМК с "Интерросом" продлится год — провести допэмиссию Владимир Потанин так и не позволит, зато согласится инвестировать в развитие НЛМК $200 млн банковскими кредитами.
8 июня в Москве убит Юрий Гринин, глава Nosta Metallhandels. Через две недели Андрей Андреев заявит, что к концу 2000 года будет зарегистрирован холдинг "НОСТА--Автобанк--Стилтекс". Советником президента холдинга станет Павел Гуркалов.
8 августа информагентства сообщают, что исчез Михаил Живило. Выяснили это сотрудники правоохранительных органов. Они хотели арестовать его за покушение на отравление Амана Тулеева (правда, ордер на арест будет выдан только через месяц). Вместо Живило арестовывают олимпийского чемпиона по биатлону Александра Тихонова и его брата — партнеров Живило. Сам Живило через некоторое время объявится в Париже, но местный суд "отравителя" посчитает "узником совести" и России не выдаст.
23 августа "Альфа-Эко" и "Евразхолдинг" подписали в Московском арбитражном суде мировое соглашение о реструктуризации долга "Запсиба". По нему "Евразхолдинг" обязуется выплатить "Альфа-Эко" $110 млн и должен получить "Запсиб" под окончательный контроль. Таким образом, Александр Абрамов, еще год назад искавший союза с некрупным Качканарским ГОКом, контролирует теперь 40% российской черной металлургии.
20 сентября "Группа МДМ" приобрела 36% акций Ковдорского ГОКа, поставщика "Северстали". "Северсталь" от "Группы МДМ" не пострадала: сбытовая политика ГОКа не поменялась.
В конце сентября начинается война за СТЗ — консолидацией акций занимаются дочерний банк "ЛУКойла" "Петрокоммерц" и группа МАИР, крупнейший торговец черным ломом. Война за СТЗ закончится парадоксально — его приобретет "Группа МДМ" в январе 2001 года, создав из него и ВТЗ Трубно-металлургическую компанию.
В октябре объявлено, что "Северсталь" приобрела 45% акций Ульяновского автозавода и почти все его долги. Начинается приход металлургов в автопромышленность.
Владимир Путин 9 декабря летит в Магнитогорск на турнир Кубок президента по дзюдо. Турнир организует Магнитка. В перерывах между татами и горными лыжами "озабоченные рабочие" рассказывают Владимиру Путину, что "Махмудов и братья Черные останавливают меткомбинаты". Президент дипломатично отвечает: "Конкуренция — двигатель прогресса. Но проходить она будет в рамках закона". Это равнозначно охранной грамоте для Магнитки — уголовные дела против команды Рашникова закрываются. Кимоно, в котором Владимир Путин выходил бороться на татами, помещают в местный музей как святыню.
В конце декабря появляется информация о создании группы "Русская сталь". Пресса утверждает, что Искандер Махмудов решился продолжить дело Олега Сосковца и TWG, слив все доступные меткомбинаты страны в единую структуру по образцу "Русского алюминия". Призрак "китайского пути" в последний раз тревожит отрасль.
Позже Владимир Лисин неофициально расскажет, что "Русская сталь" и впрямь обсуждалась в кругах владельцев меткомбинатов, но дальше консультаций дело не пошло. Инициативная группа партнерства "Русская сталь" соберется еще один раз, но это произойдет уже в этом году.
ДМИТРИЙ БУТРИН

.kommersant.ru/doc/282958

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт май 19, 2017 12:21 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Металлургия-2005

28 предпринимателей, контролирующих металлургические активы России

Оригинал этого материала
© "Коммерсант", 14.09.2005

Пахари металлургической нивы

Мария Молина

Завершается пятилетка активного строительства холдингов в российской металлургии. Страна уже знает своих героев, возглавляющих основные отечественные меткомбинаты, которые приносят ежегодно около $5 млрд налогов в казну и примерно вдвое больше прибыли своим владельцам. Конечно, еще не все их имена стали достоянием гласности. Но, смирившись с неизбежной необходимостью создания прозрачных и информационно открытых корпораций, акционеры метхолдингов понемногу начали представляться общественности. Сегодня известны 28 предпринимателей, контролирующих металлургические активы с совокупным объемом продаж более $50 млрд.

Кто все эти люди?

Собственники российских металлургических компаний – это люди с разным жизненным опытом, образованием и темпераментом. В самых общих чертах их можно "классифицировать" следующим образом. Во-первых, среди владельцев метхолдингов есть металлурги по образованию, во времена первичного накопления капитала удачно совместившие производственный опыт с деловой сметкой, которую они использовали для превращения отдельных гигантских советских комбинатов в крупные компании.

Во-вторых, большой вес в отрасли получили бывшие "цеховики" – те, кто в 80-х договаривался с директорами заводов и организовывал на базе их простаивавших цехов небольшие предприятия по производству ширпотреба. При этом использовалась не только площадка, но также сырье и электричество завода, причем, как правило, на весьма льготных условиях. К началу 90-х годов в активе этих предпринимателей были денежные средства, а также тесные связи с руководством заводов и торговцами разнообразным товаром. Типичными цеховиками были Лев и Михаил Черные, до второй половины 90-х контролировавшие существенную часть российской металлургии через Trans World Group (TWG). Впрочем, их империя развалилась, не дожив до нового века, а сейчас об этом типе первоначального накопления капитала напоминают только несколько фигур, в свое время близких братьям Черным.

Еще один тип собственников – в прошлом "умные мальчики", закончившие престижные столичные вузы и близкие представителям органов власти. Они в начале 90-х занимались торговыми операциями в разных областях и в итоге обнаружили, что торговля металлом может приносить десятикратные прибыли. Как правило, металлургические активы доставались им путем скупки кредиторской задолженности и преобразования ее в акции предприятия, в том числе через сложные цепочки реструктуризации. Одним из факторов, позволявших им добиваться успеха на пути поглощения металлургических компаний, были связи в силовых структурах.

Все три типа имели ключевое отличие от прежних, советских директоров – они обладали деловой хваткой и представлением о плюсах и минусах приватизации и принципах работы с акционерным капиталом. А также умением увидеть в гигантских заводах-банкротах с огромными долгами рабочим и поставщикам будущие сверхприбыльные предприятия. Именно такие качества позволили 28 собственникам сконцентрировать в своих руках около 80% российской металлургической отрасли.

Высшее металлургическое обаяние

В середине 90-х годов, когда начался первый передел собственности основных активов отрасли, большое преимущество имели "красные директора" – руководители металлургических заводов времен СССР. Они хорошо разбирались в ситуации на предприятии, масштабах необходимой модернизации, смежниках и потребителях, имели влияние на рабочих. Сразу после приватизации они могли легко скупить акции, доставшиеся трудовым коллективам. Однако практически никто из них в собственники не выбился. После акционирования предприятий в 1992 году различные предприимчивые молодые люди обычно успевали сосредоточить в своих руках управление комбинатами.

Алексей Мордашов пришел на Череповецкий меткомбинат (с 1993 года – ОАО "Северсталь") в 1988 году, после окончания Ленинградского инженерно-экономического института, на должность старшего экономиста. В 1992 году стал директором по финансам и экономике, а в 1996 году занял должность гендиректора "Северстали". В приватизационных скандалах будущий глава "Северсталь-групп" замешан не был. Прежний "красный директор" комбината Юрий Липухин лишь в прошлом году рассказал, как, с его точки зрения, формировался капитал одной из крупнейших металлургических групп. В 1992 году директор предоставил своему молодому заместителю, который ему очень нравился своей энергичностью и хваткой, карт-бланш на операции с акциями "Северстали", за что и поплатился.

Концентрируя прибыль от продажи металлопродукции на аффилированном трейдере "Северсталь-Инвест" (сейчас занимается независимым от бизнеса группы металлотрейдингом), господин Мордашов скупал акции у рабочих. 24% акций трейдера принадлежало комбинату во главе с господином Липухиным, 76% акций "Северсталь-Инвеста" молодой управленец оформил на себя. Через некоторое время в его личной собственности оказалось 16% капитала комбината, а под его контролем находилось еще 80% акций. "В этой приватизации никто не разбирался" – так объяснял потом Юрий Липухин, почему он выпустил контроль над акциями из своих рук. Уже в 1997 году Алексей Мордашов выкупил на себя акции комбината, принадлежавшие "Северсталь-Инвесту", и отстранил прежнего директора от дел.

Похожая история и с Магнитогорским меткомбинатом (ММК). Официально на комбинате говорят о легендарном Викторе Рашникове, сумевшем в 1997 году поднять предприятие и начать масштабную программу его модернизации. Он и в самом деле на ММК в буквальном смысле слова с детства – сын рабочего меткомбината сам работал на заводе с 1967 года. Но до 1997 года господин Рашников оставался лишь главным инженером, а директором был Анатолий Стариков. Оказаться во главе предприятия ему помог друг юности Рашит Шарипов, в 1992 году начальник отдела приватизации, собравший к середине 90-х на балансе компании "Магнитогорская сталь" крупный пакет акций ММК. В 1997 году друзья обвинили господина Старикова в плохой работе и сместили его. Потом, рассказывают в отрасли, Виктор Рашников, пользуясь поддержкой в прокуратуре области, помог уйти и Рашиту Шарипову.

Лоббистом интересов ММК в органах госвласти уже тогда был вице-губернатор Челябинской области Виктор Христенко, в 1998 году поднявшийся до вице-премьера российского правительства, а сейчас – министр промышленности и энергетики. О том, что ему принадлежит довольно большой пакет акций, часто упоминали близкие к комбинату источники. Более того, в кулуарах приватизационного аукциона по продаже последнего госпакета ММК в декабре 2004 года говорили, что именно господин Христенко выступил покупателем вместе с господином Рашниковым, увеличив свой пакет до контрольного.

Захват "Евразом"

Совсем иначе складывался сталелитейный бизнес группы "Евразхолдинг", с недавних пор в связи с выходом на рынки западного капитала переименованной в Evraz Group S. A. В 1992 году компанию, возглавляемую Александром Абрамовым, начинали в основном люди, учившиеся вместе с ним в Московском физико-технологическом институте. Самое первое их предприятие было зарегистрировано как ООО "Евразметалл" и занималось сырьевым обеспечением и продажей продукции металлургических заводов, в первую очередь Нижнетагильского (НТМК) в Свердловской области, Западно-Сибирского (ЗСМК) и Кузнецкого (КМК) меткомбинатов в Кузбассе.

Поскольку у комбинатов в 90-х годах не всегда находились средства вовремя оплатить поставку, команда, называвшая себя "группой ученых и инженеров" (Александр Абрамов – бывший сотрудник Института высоких температур АН СССР), поставила сталелитейщиков в долговую зависимость от себя. К 2002 году путем поглощений через банкротство и вывода активов господин Абрамов с партнерами стали владельцами ряда угольных и сталепрокатных предприятий. Сплетники связывали успехи "Евразметалла" в судах по банкротным делам со связями главы группы в органах безопасности. Впрочем, эти слухи до сих пор так и не подтверждены. Еще известно, что Александр Абрамов дружен с совладельцем Уральской горно-металлургической компании (УГМК) Искандером Махмудовым, имевшим связи в военных структурах,– вместе с ним "Евраз" проводил операции по выводу активов из КМК в новообразованное ОАО НКМК.

С конца 2002 года в компании началась масштабная реорганизация, в ходе которой активы передавались на баланс компании Mastercroft, а управление ими – в ООО "Евразхолдинг" (сейчас ООО продолжает управлять российскими активами группы). Как выяснилось из инвестмеморандума перед первичным размещением акций группы на Лондонской фондовой бирже весной этого года, сейчас предприятия переведены на Evraz Group S. A., собственниками которой через еще один офшор являются сам Александр Абрамов, его друг по первоначальной команде Александр Фролов и украинский предприниматель Валерий Хорошковский. Последний оказался в команде "Евразхолдинга" полгода назад, получив приглашение господина Абрамова принять участие в развитии компании и опцион почти на 3% акций Evraz Group.

Алюминиевый расклад

Владелец "Русала" Олег Дерипаска также принадлежит к третьему типу собственников меткомпаний. Два образования, первое – физфак МГУ, известен близостью к правящим кругам России. Рассказывают, что свой первый пакет акций Саяногорского алюминиевого завода (СаАЗ) Олег Дерипаска, тогда менеджер фирмы "Ал-инвест", принадлежавшей компании "Алюминпродукт", в 1993 году скупал у рабочих прямо перед воротами завода. В сентябре 1994 года на конкурсе по продаже госпакета СаАЗа "Алюминпродукт" и компания "Русский капитал", принадлежавшая TWG (то есть Льву и Михаилу Черным), стали крупнейшими акционерами завода. 26-летний Олег Дерипаска вскоре занял место гендиректора СаАЗа, начав с этого выстраивание крупнейшего в России алюминиевого холдинга. 19 июля 1996 года TWG и руководители Саянского и Братского алюминиевых заводов подписали протокол о создании ФПГ "Сибирский алюминий" ("Сибал").

С братьями Черными господин Дерипаска расстался в ноябре 1997 года, разорвав сбытовые контракты. Вскоре после этого ему удалось заключить соглашение о стратегическом партнерстве с украинским Николаевским глиноземным заводом, поставщиком алюминиевого сырья, и в ходе его приватизации получить 30% его капитала. А в конце февраля 2000 года стало известно о создании "Сибалом" и ОАО "Сибнефть" Романа Абрамовича новой структуры, ОАО "Русский алюминий", в которую вошли Новокузнецкий, Саяногорский алюминиевые заводы и АО "Саянская фольга", с одной стороны, и Братский, Красноярский заводы и Ачинский глиноземный завод – с другой. Капитал господа Абрамович и Дерипаска поделили пополам.

В 2001 году "Сибал" был преобразован в ООО "Компания 'Базовый элемент'" (теперь – ЗАО "Базовый элемент"). А в 2003-2004 годах владелец "Сибнефти" в два приема продал акции "Русала", оставив Олега Дерипаску полновластным владельцем холдинга, к тому моменту ставшего третьим в мире производителем алюминия. С тех пор в сферу собственности "Русала" вошли Бокситогорский глиноземный завод, бокситовые рудники и глиноземное производство в Центральной Африке, а также 20% австралийского производителя глинозема Queensland. После выстраивания производства первичного алюминия компания Олега Дерипаски приступила к формированию передельного бизнеса – весной "Русал" анонсировал программу строительства ряда заводов по изготовлению алюминиевых банок (уже сейчас в состав группы входит баночный производитель ООО "Ростар").

В тихом медном омуте

Самым загадочным и закрытым из российских металлургов остается Искандер Махмудов. Лев Черной, на какое-то время монополизировавший черную и цветную металлургию России, был его близким другом. Господин Махмудов, по образованию военный переводчик, знаток арабского, с 1984 года до позднеперестроечных времен живший на Ближнем Востоке, примкнул к бизнесу друзей, вернувшись в Россию. Впрочем, в арабских странах ему пришлось стать менеджером. По его собственному признанию, "там надо не просто переводить, там надо решать вопросы".

На Ближнем Востоке будущий медный король России получил первый коммерческий опыт. В России он занимался разнообразными торговыми операциями, недолгое время работал на TWG, но быстро ушел, начав собственное дело по торговле медью. Постепенно приобретал активы – в основном путем силового захвата предприятий в ходе банкротств.

Искандер Махмудов успел везде – пожалуй, каждый крупный игрок на угольном и металлургическом рынке хоть однажды с ним пересекался. В 1995 году вместе с Олегом Дерипаской господин Махмудов сотрудничал с Гайским ГОКом, поставщиком медной руды на ОАО "Уралэлектромедь" (и то и другое предприятие позже войдут в состав УГМК). С Александром Абрамовым в 2003 году президент УГМК отбирал КМК у фирмы "Миком" Михаила Живило, продавал ему позже Качканарский ГОК "Ванадий", поставляющий руду на НТМК. С Алишером Усмановым, совладельцем ЗАО "Металлоинвест", господин Махмудов вырос в одной республике, слишком тесной, чтобы два умных человека не могли хорошо друг друга знать.

Известно, что Искандер Махмудов владеет долей в ОАО "Кузбассразрезуголь" (КРУ) и через него – в ОАО "Трансмашхолдинг". Недавно он также занялся медиабизнесом, купив долю в Издательском доме Родионова. Говорят, что он появляется на светских раутах губернатора Кемеровской области Амана Тулеева, а также в московских клубах и на французском горнолыжном курорте Куршевеле. Однако точных данных ни о самом господине Махмудове, ни о его точной доле в подконтрольных активах нет. Говорят, например, что в медном бизнесе у него есть "теневой партнер". Судя по инвестиционному меморандуму КРУ, оказавшемуся в распоряжении Business Guide, этот таинственный партнер не кто иной, как Андрей Бокарев, считавшийся ранее "менеджером Махмудова по угольным делам" (он возглавляет совет директоров КРУ). Однако в структуре собственности КРУ господин Бокарев назван совладельцем этого бизнеса наравне с самим Махмудовым, а на одном из непубличных светских мероприятий его прямо называли собственником УГМК.

Пират и кот

Путь в металлургию Алишера Усманова и Василия Анисимова больше напоминает "цеховой", тем более что оба имели тесные взаимоотношения с TWG. Впрочем, по своей сути господин Усманов финансист, а не производственник, несмотря на то что в конце 80-х он открыл цех по производству полиэтиленовых пакетов в Подмосковье – как утверждает сам предприниматель, этот цех действует до сих пор. Свой настоящий бизнес в Москве, по рассказам знакомых с его историей людей, Алишер Усманов начал с Первого русского независимого банка, выдававшего кредиты под валютные операции. Сформировав первичный капитал, он увеличивал его, главным образом через спекуляции с акциями различных предприятий.

Известно, что господин Усманов дружен со многими чиновниками, как 90-х, так и нынешнего времени,– экс-премьером, а ныне послом России на Украине Виктором Черномырдиным, бывшим вице-премьером, а ныне главой ассоциации "Деловой совет ЕврАзЭс" Олегом Сосковцом, советником президента РФ по связям с Евросоюзом Сергеем Ястржембским и помощником президента РФ по международным делам Сергеем Приходько. Хорошо знаком он и с бывшим министром иностранных дел Великобритании лордом Дэвидом Оуэном. Государственные связи позволяли господину Усманову получать гарантии под свои финансовые операции. В 1996 году через компанию "Интерфин", о которой он до сих пор вспоминает с теплотой, как о любимом ребенке, Алишер Усманов получил контроль над Оскольским электрометаллургическим комбинатом и Лебединским ГОКом (крупнейшим в России производителем железной руды). Позже эти акции оказались на балансе ЗАО "Газметалл". Говорят, не раскрывая долей, что Усманов является старшим партнером в этом бизнесе, а еще два партнера (один из них – гендиректор "Газметалла" Лев Кветной, имя второго не раскрывается) владеют примерно равными долями.

В 2003 году вместе с Олегом Дерипаской господин Усманов приобрел у предпринимателя Андрея Андреева Орско-Халиловский меткомбинат (АО НОСТА). В 2004 году он выкупил у партнера его долю и преобразовал комбинат в ООО "Уральская сталь". Однако этот бизнес к "Газметаллу" уже не имел отношения – скорее всего, из-за присутствия в последнем еще двух совладельцев.

Алишера Усманова вообще можно назвать человеком команды. Консолидировав в одиночку в своих руках НОСТА, он почти тут же разделил бизнес пополам с Василием Анисимовым, владельцем компании Coalco, а в прошлом – главой компании "Трастконсалт", трейдера, активно участвовавшего в переделе собственности в алюминиевой отрасли.

В 2000 году господин Анисимов покинул металлургический бизнес и вернулся только летом 2004 года – чтобы участвовать в покупке Алишером Усмановым второго по объемам железорудного предприятия России, Михайловского ГОКа у банкира Бориса Иванишвили, с которым Василий Анисимов вел в середине 90-х общий бизнес в банке "Российский кредит". Работающим на финансовом рынке трейдерам близкие отношения между господами Усмановым и Анисимовым известны уже много лет. Достаточно долго, чтобы о них сложилась поговорка: "Кот уважает пирата, пират уважает кота". Говорят, что они и впрямь напоминают пирата и кота.

***

Металлурги строят, доят и сеют

В августе компания Coalco, которой владеет Василий Анисимов, анонсировала создание в своей структуре сельхозподразделения "Коалко-Агро". Его назначение – способствовать внедрению эффективных методов в сельском хозяйстве. В 2000 году, уйдя из металлургического бизнеса, господин Анисимов занялся более близким к простым человеческим потребностям делом. Теперь он выращивает пшеницу и рожь, разводит молочных коров, являясь хозяином подмосковного агропромышленного объединения "Моссельхоз". В его составе четыре хозяйства Домодедовского и Раменского районов Московской области. Ведущий актив "Моссельхоза" ЗАО "Племзавод 'Барыбино'" – одна из лучших российских животноводческих ферм и крупнейший в стране поставщик молока. В "Моссельхоз" также входят ЗАО "Агрофирма 'Повадинская'", ОАО "Племзавод 'Заря Подмосковья'" и ОАО "АПК 'Константиново'". Кроме дойных коров во владении металлурга находятся поля, на которых выращиваются кормовые травы, пшеница и рожь. Давид Гулько, директор "Барыбина", говорит, что с приходом Coalco в качестве инвестора у него появилась финансовая устойчивость и теперь хозяйство может позволить себе строительство новых коровников и закупку дорогостоящих современных комбайнов. Кроме сельского хозяйства Василий Анисимов занимается строительством офисных площадей. Недавно он объявил, что намерен до конца года начать, а к 2007 году закончить строительство комплекса "Белая площадь" с переменной этажностью (от 7 до 15 этажей), который займет около 100 га в центре Москвы, на улице Лесной. В апреле Coalco подписала с американской AIG Lincoln соглашение о сотрудничестве и теперь согласовывает проект в московских регулирующих органах.

***

Абрамов Александр Григорьевич, президент Evraz Group S. A. Родился в 1959 году в Краснодаре. Окончил Московский физико-технический институт, кандидат физико-математических наук. Женат, трое детей. Увлекается рыбалкой и живописью.

Анисимов Василий Васильевич, президент Coalco AG. Родился в 1951 году в Алма-Ате (Казахстан). Окончил Институт народного хозяйства Алматы (экономист). Воспитывает четверых детей.

Блаватник Леонард (Леонид Валентинович), член совета директоров ОАО "СУАЛ-холдинг". Родился в 1957 году в Москве. Недоучился в Московском институте инженеров транспорта, окончил Колумбийский университет (США), MBA Гарвардской бизнес-школы. Женат.

Бокарев Андрей Рэмович, председатель совета директоров ОАО "УК 'Кузбассразрезуголь'", член совета директоров ОАО "Уральская горно-металлургическая компания". Родился в 1966 году в Москве. Закончил Московский финансовый институт. Женат. Увлекается горными лыжами.

Брешт Вячеслав Иосифович, председатель совета директоров ОАО "Корпорация 'ВСМПО-Ависма'". Родился в 1953 году, в Нижнем Тагиле (Свердловская обл.). Окончил Нижнетагильский педагогический институт (преподаватель немецкого и английского языка). Женат, имеет дочь. Увлекается оперой.

Вексельберг Виктор Феликсович, председатель совета директоров ОАО "СУАЛ-холдинг". Родился в 1957 году в Дрогобыче (Львовская обл., Украина). Окончил Московский институт инженеров транспорта, академик Международной академии наук экологии и безопасности жизнедеятельности. Женат, двое детей. Увлекается поэзией, экстремальным туризмом в Африке и Азии, джазом и бардовской песней.

Дерипаска Олег Владимирович, председатель совета директоров ОАО "Русский алюминий" и ЗАО "Базовый элемент". Родился в 1968 году в Дзержинске (Горьковская обл.). В 1993 году окончил физический факультет Московского государственного университета имени Ломоносова, в 1996 году – Российскую экономическую академию имени Плеханова. Женат, двое детей. Увлекается теннисом и горными лыжами.

Зюзин Игорь Владимирович, председатель совета директоров ОАО "Мечел". Родился в 1960 году. Окончил Тульский политехнический университет (горный инженер), Кузбасский политехнический институт (горный инженер-экономист), кандидат технических наук.

Иорих Владимир Филиппович, гендиректор ОАО "Мечел". Родился в 1958 году в Сталинске (Новокузнецк, Кемеровская обл.). Окончил Кемеровский политехнический университет (инженер-экономист). Женат, имеет сына.

Кветной Лев Михайлович, гендиректор ЗАО "Газметалл". Родился в 1965 году в Рогачеве (Московская обл.). Окончил Государственный центральный ордена Ленина институт физической культуры (тренер-преподаватель), Финансовую академию при правительстве РФ. Женат, двое детей. Увлекается изучением исторических документов.

Козицын Андрей Анатольевич, гендиректор ОАО "Уральская горно-металлургическая компания". Родился в 1960 году в Верхней Пышме (Свердловская обл.). Окончил Свердловский горно-металлургический техникум и металлургический факультет Уральского политехнического института, кандидат экономических наук. Женат, имеет дочь. Увлекается историей России, спортом, охотой.

Комаров Андрей Ильич, член советов директоров ОАО "Первоуральский новотрубный завод" и ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" (в настоящее время покидает эти должности в связи с назначением членом Совета федерации от Челябинской обл.). Родился в 1966 году в Озерске (Челябинская обл.). Окончил Московский институт химического машиностроения. Женат, двое детей. Увлекается театром, живописью, мотоспортом.

Лисин Владимир Сергеевич, председатель совета директоров ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат". Родился в 1956 году в Иванове. Окончил Сибирский металлургический институт (инженер-металлург), Высшую коммерческую школу при Академии внешней торговли, Академию народного хозяйства при правительстве РФ, доктор технических и экономических наук, профессор. Женат, трое детей. Увлекается спортингом, коллекционирует каслинское литье.

Махмудов Искандер Кахрамонович, президент ОАО "Уральская горно-металлургическая компания". Родился в 1963 году в Бухаре (Узбекистан). Окончил факультет востоковедения Ташкентского государственного университета. Женат, сын. Увлекается историей России, морской рыбалкой, боксом.

Мельниченко Андрей Игоревич, член совета директоров МДМ-банка. Родился в 1972 году в Гомеле (Белоруссия). Недоучился на физическом факультете Московского государственного университета имени Ломоносова, окончил Российскую экономическую академию имени Плеханова. Женат.

Мордашов Алексей Александрович, председатель совета директоров ОАО "Северсталь", гендиректор ЗАО "Северсталь-групп". Родился в 1965 году в Череповце (Вологодская обл.). Окончил инженерно-строительный факультет Ленинградского инженерно-экономического института имени Тольятти, MBA бизнес-школы университета Нортумбрия (Нью-Касл, Великобритания). Женат, трое детей. Увлекается поэзией, живописью, активными зимними видами спорта.

Попов Сергей Викторович, член совета директоров МДМ-банка. Родился в 1972 году в Свердловске (Екатеринбурге). Окончил Уральский политехнический институт (промышленная теплоэнергетика). Женат.

Потанин Владимир Олегович, президент ХК "Интеррос". Родился в 1961 году в Москве. Окончил экономический факультет Московского государственного института международных отношений. Женат, трое детей. Увлекается путешествиями, футболом, горными лыжами, водными видами спорта и шахматами.

Прохоров Михаил Дмитриевич, гендиректор–председатель правления ГМК "Норильский никель". Родился в 1965 году в Москве. Окончил Московский государственный финансовый институт (международные отношения). Холост. Увлекается кикбоксингом, баскетболом, легкой атлетикой, мини-футболом.

Пумпянский Дмитрий Александрович, председатель совета директоров ОАО "Трубная металлургическая компания". Родился в 1964 году в Свердловске (Екатеринбурге). Окончил Уральский политехнический институт имени Кирова, кандидат технических наук, академик Академии инженерных наук РФ. Женат, имеет сына. Увлекается игровыми видами спорта.

Рашников Виктор Филиппович, председатель совета директоров ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат". Родился в 1948 году в Магнитогорске (Челябинская обл.). Окончил Магнитогорский горно-металлургический институт (обработка металлов давлением и организация управления производством), доктор технических наук. Женат, двое детей. Увлекается горными лыжами и хоккеем.

Седых Анатолий Михайлович, президент ЗАО "Объединенная металлургическая компания". Родился в 1964 году в Заполярном (Мурманская обл.). Окончил Московский институт стали и сплавов (инженер-экономист). Женат, двое детей. Увлекается путешествиями, чтением и футболом.

Тетюхин Владислав Валентинович, гендиректор ОАО "Корпорация 'ВСМПО-Ависма'". Родился в 1932 году в Москве. Окончил Московский институт стали и сплавов, доктор технических наук, действительный член Академии инженерных наук РФ. Женат, двое детей. Увлекается горными лыжами.

Усманов Алишер Бурханович, гендиректор ООО "Газпроминвестхолдинг". Родился в 1953 году в Чусте (Наманганская обл., Узбекистан). Окончил Московский государственный институт международных отношений (международное право), Финансовую академию при правительстве РФ (банковское дело). Женат. Увлекается фехтованием, футболом, баскетболом, художественной гимнастикой, спортивными танцами, чтением.

Фролов Александр Владимирович, управляющий директор Evraz Group S. A. по корпоративным вопросам. Родился в 1964 году. Окончил Московский физико-технический институт, кандидат физико-математических наук. Женат, имеет сына. Увлекается спортом.

Хорошковский Валерий Иванович, управляющий директор Evraz Group S. A. по операционной деятельности. Родился в 1969 году в Киеве. Окончил юридический факультет Киевского государственного университета им. Шевченко, доктор экономических наук. Женат, трое детей. Увлекается спортом.

Христенко Виктор Борисович, министр промышленности и энергетики. Родился в 1957 году в Челябинске. Окончил Челябинский политехнический институт, Академию народного хозяйства при правительстве РФ, кандидат экономических наук. Женат, трое детей. Увлекается фото и видеосъемкой.

Шевелев Евгений Леонидович, старший вице-президент ЗАО "Объединенная металлургическая компания". Родился в 1965 году в Москве. Закончил Московский институт стали и сплавов. Женат, двое детей. Увлекается горными лыжами.

***

Финансовые результаты работы крупнейших российских металлургических холдингов в 2004 году и первом полугодии 2005 года

Компания Объем
продаж в
2004 году
(млрд руб.) В % к
2003
году Чистая
прибыль в
2004 году
(млрд руб.) В % к
2003
году Объем
продаж в
первом
полугодии
2005 года
(млрд руб.) В % к
первому
полугодию
2004 года Чистая
прибыль в
первом
полугодии
2005 года
(млрд руб.) В % к
первому
полугодию
2004 года
ОАО "ГМК 'Норильский
никель'"* 195,16 135,35 50,84 212,78 79,15 115,06 24,9 107,58
ОАО "Северсталь"* 184,47 207,5 38,88 234,89 74,01 130,78 18,89 122,74
Evraz Group S. A.*, *** 164,40 277,81 30,07 521,3 109,77 143,53 19,07 119,11
ОАО "Русский алюминий"* 149,84 120 н/д н/д 85,31 114 н/д н/д
ОАО "Магнитогорский
меткомбинат"* 134,00 158,48 33,77 193,17 76,44 128,42 17,41 115,91
ОАО "Новолипецкий
меткомбинат" 126,18 186,17 49,85 220,87 62,78 112,89 20,97 102,09
ОАО "Мечел"**, **** 100,89 179,3 37,26 935,6 56,87 109,29 8,57 106,22
ОАО "Уральская
горно-металлургическая
компания" 73 170 4,52 280 43,3 132,82 0,28 268,22
ЗАО "Металлоинвест"*** 73,54 445,15 9,34 2457,89 н/д н/д н/д н/д
ОАО "Трубная
металлургическая
компания"***** 53,54 129,54 1,10 268,29 35,1 143,27 2,53 275,48
ЗАО "Газметалл"*** 47,66 189,16 14,06 1727,27 32,63 159,47 11,88 199,96
ЗАО "Объединенная
металлургическая
компания" 40,17 150,09 5,44 181,29 28,76 146,63 3,14 122,79
ОАО "Сибирско-уральская
алюминиевая компания"*,
**** 38,7 н/д 3,9 н/д 29,59 165,31 0,735 н/д
ЗАО "Группа ЧТПЗ"**** 22,94 125,46 0,21 128,51 17,32 151,32 0,92 367,17
ОАО "Корпорация
'ВСМПО-Ависма'"** 15,46 139,96 3,13 191,12 12,20 142,86 1,42 232,79
*Пересчет из МСФО.
**Пересчет из GAAP.
Курс пересчета из МСФО и GAAP на конец 2004 года принят за 27,7487 руб. за доллар, на июль 2005 года – 28,4368 руб. за доллар.
***Подсчеты Ъ – сложение результатов предприятий.
****Подсчеты Ъ – оценка результатов.
****Результаты 2003 года – неконсолидированные.
Источник: данные компаний, подсчеты Business Guide.

***

Искандер Махмудов Андрей Бокарев Андрей Козицын
более 50%

н/д

н/д

юридическая структура владения
Cobargo Management Inc. (Британские Виргинские острова) 16,25%
Diluk Associated S.A. (Британские Виргинские острова) 17,55%
Kaskoni Invest Corp. 16,2%
Alpine Group S.A. 15%
Fridingen Investments Limited 15,1%
Finmet AG 19,9%
***

центральная компания ОАО "Уральская горно-металлургическая компания" (УГМК)
подконтрольные предприятия

медь, цинк, золото, серебро
ОАО "Уралэлектромедь" 80,92%
ЗАО "Полиметалл" 48,71%
ОАО "Кировский завод по обработке цветных металлов" 74,1% ОАО "Кировградская металлургическая компания" 88,53%
ОАО "Метзавод им. А.К. Серова" 53,99%
ОАО "Сафьяновская медь" 86,37%
ОАО "Среднеуральский медеплавильный завод" 86,96%
ОАО "Святогор" 56,05%
ЗАО СП "Катур-Инвест" (производство медной проволоки) 61,8%
ООО "Медногорский медно-серный комбинат" 74,9%
руда
ЗАО "Шемур" (добыча и обогащение медного и железного концентрата) 100%
ООО "Рудник Кварцевый" (железные и полиметаллические руды) 50%
ОАО "Гайский ГОК" (руда) 54,075%
ЗАО "Электроцинк" 67,25%
ОАО "Богословское рудоуправление" 48,32%
ЗАО "Урупский ГОК" 79,96%
ОАО "Учалинский ГОК" н/д ООО "Березовское рудоуправление" 50%
кабели
ЗАО "Сибкабель" 63,65%
ООО "Завод Эмальпровод" 100%
машиностроение
ОАО "Метмаш" 63,04%
ООО "Оренбургский радиатор" 18%
ОАО "Шадринский автоагрегатный завод" (автопромышленность) 54,98%
транспорт
ЗАО "УГМК-Транспорт" 70%
лом
ЗАО "УГМК-Вторцветмет" 70%
ООО "УГМК-Межрегионцветмет" 51%
наука
ЗАО УК "Механобр" (наука) 100%
ЗАО "Полярное" (геологоразведка) 70%
ОАО "НИКИ" (наука) 87,74%
ООО "Международные космические услуги" (наука) 50%
энергетика
ЗАО "Энергопромышленная компания" 50,0001%
строительство
ЗАО "Уралмедьстрой" 75%
ОАО "Ревдинский кирпичный завод" 55,22%
ООО "Екатеринбург-Сити" 100%
ООО "ТД Урал-Щебень" 25%
сельское хозяйство
ООО "УГМК-Агро" 100%
***

Владимир Лисин
95%

юридическая структура владения
ЗАО "Инвестиционно-финансовая компания "ЛКБ-Инвест"" 7,52% (99% принадлежат ООО "Румелко")
Silener Management Ltd 18,98%
Ultimex Trading Ltd 18,15%
Veft Enterprises Ltd 16,31%
Castella Investments Ltd 15,94%
Merobel Investments Ltd 14,70%
Free float 3,4%
центральная компания ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"
подконтрольные предприятия
железная руда
ОАО "Стойленский ГОК" 96,98%
ОАО "КМАруда" 32,89%
ОАО "Уралэлектромедь" 80,92%
ЗАО "Полиметалл" 48,71%
ОАО "Кировский завод по обработке цветных металлов" 74,1%
ОАО "Кировградская металлургическая компания" 88,53%
ОАО "Метзавод им. А.К. Серова" 53,99%
ОАО "Сафьяновская медь" 86,37%
ОАО "Среднеуральский медеплавильный завод" 86,96%
ОАО "Святогор" 56,05%
ЗАО СП "Катур-Инвест" (производство медной проволоки) 61,8%
ООО "Медногорский медно-серный комбинат" 74,9%
прочее сырье для металлургического производства
ОАО "Доломит" 92,74%
ОАО "Стагдок" 88,62%
сельское хозяйство
ООО "Новолипецкое" 100%
ООО "Карамышевское" 100%
транспорт
ООО "Независимая транспортная компания" 70%
ОАО "Туапсинский морской порт" 69,41%
нефть и газ
ОАО "Севернефтегаз" 62%
энергетика
ООО "Липецкая городская энергетическая компания" (ОАО ЛГЭК) 51%
наука
ОАО "Липецкий ГИПРОМЕЗ" 43,44%
Комментарий: Владимир Лисин также владеет 11,96% акций ОАО "Лебединский ГОК" (см. "Газметалл").

***

Дмитрий Пумпянский Андрей Мельниченко Сергей Попов
67% 16,5% 16,5%
юридическая структура владения TMK Steel Ltd 67% Dalecone Ltd 33%
номинальный держатель ING Bank Eurasia Ltd (номинальное держание) 100%
центральная компания ОАО "Трубная металлургическая компания"
подконтрольные предприятия
трубы
ОАО "Таганрогский металлургический завод" (ОАО "Тагмет") 94,97%
ОАО "Волжский трубный завод" 100% минус 1 акция
ОАО "Северский трубный завод" 91,19%
ОАО "Синарский трубный завод" (ОАО "СинТЗ") 88,84%
транспорт
ООО "Транспортная компания 'ТМК-Транс'" 100%
Комментарий: Дмитрий Пумпянский владеет акциями через TMK Steel Ltd, Андрей Мельниченко и Сергей Попов через Dalecone Ltd.

***

Виктор Вексельберг Леонард Блаватник Flemings Family&Partners
около 47,5% около 47,5% 5%
центральная компания Sual International
подконтрольные предприятия
ОАО "СУАЛ-холдинг" 100%
глинозем
ЗАО "Коми-Алюминий" 50%
бокситы
ОАО "Средне-Тиманский бокситовый рудник" 50% ОАО "Североуральский бокситовый рудник" 100%
алюминий
ОАО "Запорожский алюминиевый завод" 100%
изделия из алюминиевых сплавов
ЗАО "Кремний" 100%
АО "Уральская фольга" 100%
ОАО "Завод Демидовский" (кухонная посуда) 100%
ОАО "Кирскабель" 50%
ОАО "Иркутсккабель" 50%
ОАО "Каменск-Уральский металлургический завод" (КУМЗ)
ОАО "Сибирско-Уральская алюминиевая компания" (СУАЛ) 100%
глинозем
ПО "Глинозем"
алюминий
Богословский алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100%
Волгоградский алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100%
Волховский алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100% Иркутский алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100%
Кандалакшский алюминиевый завод (филиал САУЛа) 100%
Надвоицкий алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100%
Уральский алюминиевый завод (филиал СУАЛа) 100%
***

Вячеслав Брешт Владислав Тетюхин Западные и российские инвестиционные фонды
36,7% 36,7% 20%
юридическая структура владения
ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" (номинальное держание) 80,22%
ING Bank Eurasia (номинальное держание) 6,33%
Ситибанк (номинальное держание) 5,89%
Free float 7,56%
центральная компания ОАО "Корпорация ВСМПО-Ависма"
подконтрольные предприятия
Филиал ВСМПО (г. Верхняя Салда, Свердловская область) 100% Филиал "Ависма" (г. Березняки, Пермская область) 100%
ОАО "Урал" (производство посуды) 51%
National Forge & Machining (США, производство титанового проката) н/д
***

Анатолий Седых Евгений Шевелев
н/д н/д
юридическая структура владения
ЗАО "А-Техпроминвест" 16,54%
ЗАО "ОМК-Сервис" 12,25% (через ОАО "Выксунский метзавод")
ЗАО "Металлресурскомплект" 21,31% (через ОАО "Выксунский метзавод")
ОАО "Выксунский металлургический завод" 15,27% (напрямую)
ОАО "Чусовской металлургический завод" 30,91%
ЗАО "Металлургическая страховая компания" (МСК) 0,3%
ОАО "НИИ Систем автоматизации" 1,87% (учредители - МСК и "А-Техпроминвест")
ООО ТД ОМК 1,55%
центральная компания ЗАО "Объединенная металлургическая компания"
подконтрольные предприятия
трубы
ОАО "Выксунский металлургический завод" 89,44%
ОАО "Альметьевский трубопрокатный завод" 63,46%
сталь, метизы
ОАО "Чусовской металлургический завод" 89,44%
ОАО "Щелковский металлургический завод" 71,29%
кокс
ОАО "Губахинский кокс" 100%
***

Комментарий: ЗАО "А-Техпроминвест" владеют Анатолий Седых (66,67%) и советник по вопросам безопасности АКБ "Металлинвестбанк" (входит в состав ОМК) Анатолий Рыбкин (33,33%).

***

Алишер Усманов Василий Анисимов
50% 50%
юридическая структура владения
ОАО "Внешторгбанк" ОАО "Внешэкономбанк" Decagone Avionics Ltd
центральная компания ЗАО "Металлоинвест" (управляющая компания)
подконтрольные предприятия
ОАО "Михайловский ГОК" 97,57%
ООО "Уральская сталь" (Орско-Халиловский металлургический комбинат) 100%
ОАО "Тулачермет" 30%
СЗАО "Молдавский металлургический завод" 28,825%
ОАО "Машиностроительный концерн 'Ормето-ЮУМЗ'" (машиностроение) 100%
Комментарий: В номинальном держании Внешторгбанка находятся 97,57% акций Михайловского ГОКа, Внешэкономбанка - 28,825% "Тулачермета", Decagone Avionics Ltd владеет 100% акций "Уральской стали", "Металлоинвест" - 100% акций "Ормето-ЮУМЗ".

***

Андрей Комаров
более 50%
юридическая структура владения
ЗАО "Челябинский металлург" 100%
центральная компания ЗАО "Группа ЧТПЗ"
подконтрольные предприятия
трубы
ОАО "Челябинский трубопрокатный завод" (ЧТПЗ) 80,12%
ОАО "Первоуральский новотрубный завод" 57,21%
метизы
ЗАО СОТ (Завод соединительных изделий) 100%
ОАО "Трубодеталь" 25,5%
ЗАО "Магнитогорский завод механомонтажных заготовок-Востокметаллургмонтаж" н/д
ОАО "Завод специальных монтажных изделий" н/д
цинк
ОАО "Челябинский цинковый завод" (ЧЦЗ) 6,76%
Комментарий: ЧТПЗ контролируется через компании Level Bay Management S.A. (9,73%), Orem Group S.A. (14,85%), Elf Group S.A. (18,83%), Maris Services Inc. (17,19%), ЧЦЗ - через NF Holdings B.V. (86,76%).

***

Виктор Христенко, неизвестный госчиновник, неизвестный госчиновник Виктор Рашников Группа менеджеров – миноритарных акционеров в составе: Вячеслав Егоров, Андрей Морозов, Сергей Кривощеков, Виктор Кутищев, Геннадий Сеничев, Рафкат Тахаутдинов
более 50% около 30% около 10%
юридическая структура владения
ООО "Меком" (доверительное управление) 39,95% ЗАО "ИК РФЦ" (доверительное управление) 18,21% UFG IS Structured Holding Ltd 41,05%
центральная компания Группа ММК
подконтрольные предприятия
сталь
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" 99,21%
дочерние структуры (в данном случае Магнитогорского меткомбината)
транспорт
ОАО "Владивостокский морской торговый порт" 28%
метизы
ОАО "Щелковский завод "Спецмонтажизделие"" 75,8%
сельское хозяйство
ЗАО "Молочно-овощное сельское хозяйство" 100% ЗАО "Озерное сельское хозяйство" 100%
строительство
ЗАО "Строительный фонд" 98,93%
наука
ЗАО НПО "Автоматика" 100%
метизы
ОАО "Магнитогорский метизно-калибровочный завод "ММК-МЕТИЗ"" 87,05%
наука
ОАО "Магнитогорский ГИПРОМЕЗ" 32,83%
машиностроение
ОАО "Магнитогорский завод прокатных валиков" 100%
огнеупоры
ЗАО "Огнеупор" 100%
сельское хозяйство
ЗАО "Агропромышленный комплекс" н/д
ЗАО "Мясоперерабатывающий комбинат" н/д
***

Владимир Морих Игорь Зюзин Портфельные инвесторы
42,22% 42,22% 11,52%
юридическая структура владения
ООО "Метхол" Britta Investment Conares Holding Mechel Trading
центральная компания ОАО "Мечел"
подконтрольные предприятия
сталь, чугун
ОАО "Белорецкий металлургический комбинат" 90,24%
ОАО "Уральская кузница" 93,76%
ОАО "Челябинский металлургический комбинат" 92,64%
ОАО "Ижсталь" 87,32%
Mechel Campia Turzii 81,02%
Mechel Targoviste 81,04%
метизы
Mechel Nemunas 100%
ОАО "Вяртсильский метизный завод" 93,35%
уголь
ОАО "Южный Кузбасс" 96,59%
ОАО "Мечелуглересурс" 100%
никель
ОАО "Южуралникель" 79,58%
ОАО "Коршуновский ГОК" 79,70%
транспорт
ОАО "Торговый порт 'Посьет'" 80,04%
ОАО "Порт 'Камбарка'" 90,36%
Комментарий: Владимир Иорих владеет акциями через ООО "Метхол" и Conares Holding, Игорь Зюзин – через Britta Inv. и Conares Holding.

***

Алексей Мордашов
82,75%
юридическая структура владения
Jadeglide Ltd 16,63%
ЗАО "Инвест" 22,4%
ЗАО "Паритет" 43,72%
центральная компания ОАО "Северсталь" (Череповецкий металлургический комбинат)
подконтрольные предприятия
сталь
Severstal North America 100%
ЗАО СП "Севергал" 73% плюс одна акция
метизы
ОАО "Северсталь-метиз" 100%
ОАО "Череповецкий сталепрокатный завод" (ЧСПЗ) 83%
ОАО "Орловский сталепрокатный завод" (ОСПАЗ) 69,5%
ООО "Волгоградский сталепроволочно-канатный завод" 100%
ООО "ТА Корд" 50%
трубы
ОАО "Ижорский трубный завод" 100%
машиностроение
ОАО "Северстальмаш" 100%
***

Михаил Прохоров Владимир Потанин
22,34% 22,56%
юридическая структура владения
Rinsoco Trading Co. Ltd 11,28%
Dimonsenco Holdings Co. Ltd 11,28%
Bektanco Holdings Co. Ltd 11,28%
Pharanco Holdings Co. Ltd 11,28%
ЗАО ХК "Интеррос" 6,9%
ОАО "ГМК "Норильский никель"" (акции на балансе) 5,8%
"Сафайзер инвестмент Лтд" (аффилирована с ГМК) 1,1%
Bank of New York и прочие иностранные Pharanco Holdings Co. Ltd 11,28%
портфельные инвесторы, в номинальном держании ЗАО "ИНГ Банк Евразия", через ADR 24,1%
UBS AG 2,6%
центральная компания ОАО "ГМК "Норильский никель""
подконтрольные предприятия
никель, медь
ОАО "РАО "Норильский никель"" 98,3%
Заполярный филиал ОАО "ГМК "Норильский никель"" (Норильск) 100%
ОАО "Кольская ГМК" (Мончегорск) 100%
ОАО "Североникель" 100%
ОАО "Печенганикель" 100%
золото, платина
ЗАО "Полюс" 100%
ОАО "Лензолото" 57%
ОАО "Рудник им. Матросова" 57,1%
Gold Fields (ЮАР) 20%
наука
ОАО "Институт Гипроникель" (Санкт-Петербург) 100%
Stillwater Mining Company (США, г. Монтана) 55,4%
ЗАО "Алыкель" 100%
транспорт
ОАО "Енисейское речное пароходство" 43,9%
ОАО "Архангельский морской порт" 53,1%
энергетика
ОАО "Норильско-Таймырская энергетическая компания" 51%
ПО "Норильскэнерго" - структурное подразделение ГМК 100%
ОАО "Норильскгазпром" более 30%
ОАО "Колэнерго" 24,8%
газ
ОАО "Таймыргаз" 94,4%
Комментарий: Михаил Прохоров владеет 11,28% ГМК через Rinsoco Trading Co. Ltd (из них 7,11% конвертировано в ADR) плюс 0,3740 лично плюс 11,28 через Dimonsenco Holdings Co. Ltd
Владимир Потанин - 11,28% через Bektanco Holdings Co. Ltd (из них 7,11% конвертировано в ADR) плюс 11,28% через Pharanco Holdings Co. Ltd
В долях менеджеров не учтены казначейские акции ГМК и их участие в капитале ХК "Интеррос".

***

Алишер Усманов Неизвестное лицо Лев Кветной
54,4% более 20% менее 20%
юридическая структура владения
Especto Investments Ltd (Кипр) 20%
Madlon Holdings Ltd (Кипр) 20%
Viticole Holding S.A. (Бельгия) 18,98%
Terrafon Corporation Ltd (Кипр) 14,89%
Ferrous Investments Ltd (Великобритания) 11,37%
Emerging Markets Economic Research Ltd (Ангвила, Британская Вест-Индия) 8,66%
Revenant Ltd (Jersey) 6,1%
центральная компания ЗАО "Газметалл"
подконтрольные предприятия
сталь
ОАО "Оскольский электрометаллургический комбинат" 71,02%
железная руда
ОАО "Лебединский горно-обогатительный комбинат" 81,51%
***

Олег Дерипаска
н/д
юридическая структура владения
ЗАО "Базовый элемент"
центральная компания ОАО "Русский алюминий"
подконтрольные предприятия
алюминий
ОАО "Братский алюминиевый завод" 98,6%
ОАО "Красноярский алюминиевый завод" 95,7%
ОАО "Новокузнецкий алюминиевый завод" 94%
ОАО "Саяногорский алюминиевый завод" 99,2%
глинозем, бокситы
ОАО "Ачинский глиноземный комбинат" 99,7%
ОАО "Бокситогорский глиноземный завод" 91,22%
ОАО "Николаевский глиноземный завод" 70%
ООО "Алюминий Украины" 100%
Alumina company of Guinea (Friguia Refinery, Гвинея, г. Фрия) 75%
Compagnie de Bauxite de Kindia (CBK, Гвинея, Киндия) н/д, с мая 2001 года под управлением "Русала", права управления переданы на 25 лет
упаковка, тара
ЗАО "Арменал" (Армяно-российский фольгопрокатный завод, г. Ереван, Армения) 100%
ОАО "Саянал" 95,79%
ООО "Ростар" 92,65%
ОАО "Дозакл" (Дмитровский опытный завод алюминиевой консервной ленты) 78,51%
алюминиевые строительные конструкции
ЗАО "Мосмек" ("Мосметаллоконструкция") около 27%
Комментарий: Доля Олега Дерипаски в компании "Базовый элемент" не раскрывается. Ранее считалось, что его основным партнером по бизнесу был Роман Абрамович, о других партнерах ничего не известно.

***

Александр Абрамов Александр Фролов Валерий Хорошковский
65,26% 31,11% 2,08%
юридическая структура владения
Crosland Global Ltd 98,45%
центральная компания Evraz Group S.A.
подконтрольные предприятия
сталь
ОАО "Нижнетагильский меткомбинат" 80,4%
ОАО "Новокузнецкий меткомбинат" 94,0%
ОАО "Западно-Сибирский меткомбинат" 95,1%
железная руда
ОАО "Высокогорский ГОК" 82,0%
ОАО "Качканарский ГОК "Ванадий"" 84,4%
ОАО "Евразруда" 100,0%
уголь
ОАО "Шахта №12" 100,0%
ОАО "Нерюнгриуголь" 100,0%
ЗАО "Шахта Распадская" 47,7%
транспорт
ООО ТД "Евразхолдинг" 100,0%
ОАО "Находкинский морской порт" 85,9%
ОАО "Евразтранс" 76,0%
Комментарий: Crosland Global Ltd владеет 90.6% акций Evraz, 98,45% долей в Crosland принадлежат Александру Абрамову (65,26%, или 59,11% Evraz), Александру Фролову (31.11%, или 28,18% Evraz) и Валерию Хорошковскому (2.08%, или 1,88% Evraz); портфельные инвесторы через IPO владеют 9,4% акций Evraz.

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт июн 09, 2017 22:01 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
WSJ узнала о возможности выкупа Россией акций «Роснефти» у Катара
Россия и Катар договорились об обратном выкупе акций «Роснефти», которые были приобретены консорциумом Glencore и катарского фонда QIA, узнала WSJ. В Москве и Дохе эту информацию опровергают

Как сообщает Wall Street Journal, в ходе приватизации пакета «Роснефти» в декабре прошлого года Россия и Катар договорились о возможности обратного выкупа части акций в течение ближайших десяти лет. Собеседник газеты утверждает, что договоренность об обратном выкупе акций была достигнута в ходе переговоров с участием президента России Владимира Путина и эмира Катара Тамима бен Хамада Аль Тани.

Источники WSJ утверждают, что сама сделка по продаже 19,5% акций «Роснефти» была необходима России для преодоления бюджетного кризиса. В то же время Москва и Доха рассматривали сделку как способ наладить отношения между двумя странами, которые поддерживали разные стороны во время гражданской войны в Сирии. Помимо этого Катар, по словам собеседника газеты, посчитал, что обратная продажа акций России может оказаться выгодной, учитывая возможный рост цен на нефть и увеличение стоимости «Роснефти».

Участники сделки опровергают

Вместе с тем Glencore и QIA в своих комментариях заявили, что соглашение о приобретении акций «Роснефти» не предусматривало опции их обратного выкупа. «Консорциум самостоятельно будет решать дальнейшую судьбу этих акций», — заявили представители катарского фонда в Лондоне. «Транзакция не включала никакого опциона или соглашения, по которому «Роснефть», «Роснефтегаз» или Российское государство могли бы выкупить долю или часть доли «Роснефти», приобретенной консорциумом», — ответил представитель Glencore на запрос РБК. Представитель «Роснефти» отказался от комментариев. По словам источника РБК в «Роснефти», соглашения об обратном выкупе акций не существует.

Источник, близкий к участникам сделки по приватизации 19,5% «Роснефти», тоже сказал РБК, что она не предполагает обратного выкупа акций. В ходе подготовки сделки обсуждалось, что если покупатели (Glencore и QIA) не получат финансирования от Intesa, чтобы рефинансировать бридж-кредит от ВТБ, то акции «Роснефти» будут возвращены «Роснефтегазу». «Если нет внешних денег, то возвращает акции обратно» — логика была такая, пояснил собеседник РБК. Но это был лишь план С, Intesa выдала покупателям кредит на покупку акций «Роснефти» и уже начала его синдицировать, напомнил он.

Вопрос о том, может ли создаться ситуация для обратной покупки пакета «Роснефти» у Катара, пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков ответил, что «не считает возможными или корректными подобные эвентуальные рассуждения». В ходе сделки было подготовлено и подписано более 50 документов и соглашений, сообщал «Роснефтегаз», отмечая «беспрецедентную сложность сделки». Лишь несколько из этих соглашений стали доступны для публики благодаря материалам из британского и сингапурского корпоративных реестров.

Консорциум Катара и Glencore был образован по английскому праву, по нему же заключена часть соглашений в рамках приватизационной сделки с акциями «Роснефти». «Если мы исходим из того, что обязывающего соглашения [о возможности обратного выкупа] не было, то те договоренности, о которых рассказывают источники WSJ, в английском праве называются agreement to agree (договоренность договориться в будущем), и они не имеют юридической силы вне зависимости от того, являются ли договаривающиеся субъекты стороной сделки или нет, поскольку здесь отсутствует спецификация условий: четкие временные параметры сделки, цена выкупа со ссылкой на биржевую, дисконтированную цену или с премией к рынку и иные определенные условия», — говорит РБК Олег Хохлов, партнер международной юридической фирмы Goltsblat BLP.

Если конкретные параметры сделки все же согласованы на уровне глав государств (которые не являются сторонами сделки), но не подписано соответствующее соглашение, необходим более тонкий анализ. Во-первых, нужны показания свидетелей о том, что это обсуждение было настолько подробным, во-вторых, нужно установить, были ли у этих лиц полномочия это обсуждать. По действующему российскому законодательству указания «Роснефтегазу» дает правительство в форме директив, напоминает Хохлов. По его словам, договоренности между неуполномоченными сторонами, устные и без спецификации условий, не имеют отношения к праву, а скорее лежат в политико-дипломатической плоскости. Такие обещания (о возможном обратном выкупе), если они были, скорее могли бы использоваться как способ убедить купить, рассуждает он.

«Кредит бюджету»

Источники WSJ утверждают, что продажа 19,5% акций «Роснефти» с перспективой возможного обратного выкупа функционировала как экстренный кредит российскому бюджету.

Сделка мало похожа на такой скрытый заем, возражает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. Если бы речь шла фактически о кредите, акции «Роснефти» были бы оценены с дисконтом, чтобы QIA имел возможность заработать на перепродаже в том случае, если Россия не выкупит акции, рассуждает аналитик. Но консорциум QIA и Glencore покупали пакет «Роснефти» дорого, говорит он.

Даже с продажей доли в «Роснефти» федеральный бюджет в прошлом году был сведен с максимальным с 2010 года дефицитом. Но нельзя сказать, что ситуация была бы критической, если бы акции «Роснефти» не удалось продать. На этот случай правительство подстраховалось, предусмотрев выделение 705 млрд руб. из Резервного фонда. Если бы это понадобилось, в Резервном фонде сейчас оставалось бы лишь около 230 млрд руб. (текущий объем — 933 млрд руб.), пришлось бы закладывать больше расходов из ФНБ и, возможно, больше занимать на рынке.

Ценность актива

18 мая глава «Роснефти» Игорь Сечин оценил фундаментальную стоимость компании в $100 млрд. Через три-четыре года в случае снятия санкций она вырастет до $130–150 млрд, предположил глава «Роснефти». Если ориентироваться на эти оценки, стоимость эффективной доли QIA через несколько лет может достигнуть $14,6 млрд, то есть почти в три раза выше ее стоимости из расчета цены покупки ($5,4 млрд по курсу на 15 декабря 2016 года, когда был продан пакет). Впрочем, пока акции «Роснефти» на Московской бирже с 15 декабря подешевели на 23%.

Катар и Glencore владеют долей в «Роснефти» через цепочку британских компаний — партнерств (LLP). Непосредственным держателем 19,5% акций «Роснефти» является сингапурская QHG Oil Ventures, весь ее пакет акций «Роснефти» находится в залоге у российского банка «Интеза» (итальянская группа Intesa Sanpaolo) на срок кредита, который Intesa предоставил консорциуму. Доли Катара в британских партнерствах фактически тоже находятся в залоге у Intesa, без согласия банка с ними ничего сделать нельзя, следует из документов консорциума в британском корпоративном реестре. Срок кредита Intesa консорциуму не раскрывался.

Если бы формальный опцион на обратную сделку присутствовал, то одна из сторон — Россия или Катар — получили, соответственно, либо опцион на покупку, либо на продажу, рассуждает аналитик АКРА Василий Танурков. Десятилетний опцион может стоить достаточно дорого (цена будет зависеть от конкретных условий опциона, но длительный срок предполагает высокую составляющую временной стоимости).

Представитель Glencore не ответил на вопрос, есть ли у компании право преимущественного выкупа доли QIA в консорциуме, если катарский фонд захочет из него выйти.

В июле 2016 года первый вице-премьер Игорь Шувалов, курирующий приватизацию, подписал директиву о продаже акций «Роснефти». В ней в том числе говорилось о том, что пакет акций нельзя будет перепродать в течение трех лет. В декабре новой директивой правительство отменило действие предыдущих.

Представители первого вице-премьера Игоря Шувалова и Росимущества отказались от комментариев. Представитель Минэкономразвития пока не ответил на вопрос РБК.

Соглашение о продаже принадлежащих «Роснефтегазу» 19,5% акций «Роснефти» было подписано 7 декабря. Покупателями пакета стали швейцарский сырьевой трейдер Glencore и фонд Qatar Investment Authority. Сумма сделки составила €10,2 млрд (692 млрд руб.), из которых Glencore должен был заплатить €300 млн собственных средств, Катар — €2,5 млрд, а остальные €7,4 млрд обеспечить итальянский банк Intesa Sanpaolo совместно с неназванными российскими банками. В бюджет от приватизационной сделки должны были поступить €10,5 млрд (710,8 млрд руб.) за счет дополнительных дивидендов «Роснефтегаза».

Подробнее на РБК:
.rbc.ru/business/07/06/2017/5937d68d9a7947a926560326?from=main

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт июн 09, 2017 22:32 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Опционы на обратный выкуп акций Роснефти с гарантированной доходностью был сразу в структуре сделки, еще при продаже в декабре 2016г. Все эти сделки делались от лица крупных банков, близких к Роснефти. - Ололоша - 2017-06-07 11:46:40
Так что вся эта "приватизация" Роснефти была пшиком с самого начала и об этом кстати достаточно много писали. А сейчас у Катара проблемы, вот и придется брать назад эти акции, за продажу которых кажется даже ордена давали.

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пт июн 23, 2017 12:57 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Планируемые доходы от двух приватизаций надо не складывать, а вычитать. Потратившись на приобретение «Башнефти», «Роснефть» сократит на эту сумму средства, которые могла бы вернуть государству в виде налогов. Иными словами, госструктуры переложат деньги из одного кармана в другой, замаскировав бессмысленную сделку ширмой приватизации
После нескольких месяцев колебаний российское правительство объявило, что до конца года намерено осуществить частичную приватизацию «Башнефти» и «Роснефти». Более того, по словам чиновников, основным участником намеченной продажи акций становится «Роснефть», включенная в список претендентов на приобретение контрольного пакета «Башнефти».

Стоит напомнить, что совсем недавно против такой роли «Роснефти» возражали вице-премьер Аркадий Дворкович, помощник президента Андрей Белоусов, министр экономического развития Алексей Улюкаев и министр энергетики Александр Новак. Да и сам Владимир Путин, если верить информации Bloomberg, еще в начале августа был против того, чтобы под видом приватизации одна государственная компания покупала другую. Но сейчас президент поддерживает участие «Роснефти» в конкурсе на «Башнефть».

Министерство финансов уже включило поступления от приватизации обеих компаний в доходы бюджета 2016 года. Сумма ожидаемых поступлений не объявлена, но руководитель «Роснефти» Игорь Сечин, по сообщениям СМИ, выступал в августе с прикидками этой выручки. Он якобы предложил около $5 млрд за пакет «Башнефти» размером 50,08% и оценил выручку от продажи 19,5% «Роснефти» в $11 млрд. Журналисты поспешили сложить обе цифры, получив $16 млрд, – именно на такую сумму должен был, по этим расчетам, пополниться годовой бюджет Российской Федерации.

С арифметикой тут, пожалуй, не все в порядке.

Для начала надо вспомнить, что миноритарный пакет акций «Роснефти» будет продавать не сама компания, а ее основной владелец – «Роснефтегаз», полностью принадлежащий государству. Правда, совет директоров «Роснефтегаза» возглавляет Игорь Сечин, а исполняющим обязанности генерального директора в сентябре был назначен бывший помощник Сечина Геннадий Букаев, но формально эта структура действует в государственных интересах. Предположим, хотя в это верится с трудом, что «Роснефтегаз» действительно выручит $11 млрд при продаже 19,5% «Роснефти».

Но дальше та же государственная структура как держатель контрольного пакета акций «Роснефти» должна дать разрешение на покупку 50,08% «Башнефти», то есть фактически выложить $5 млрд из средств своей «дочки». Поскольку часть этих денег будет потрачена и другими совладельцами «Роснефти», то из государственного кармана сделка будет профинансирована примерно на 69,5% – столько составляет доля «Роснефтегаза» в «Роснефти». То есть «Роснефтегазу» придется потратить около $3,47 млрд своих или заемных средств. Иными словами, планируемые от двух приватизаций доходы надо не складывать, а вычитать.

Вычисленные нами $3,47 млрд – никак не доход бюджета. Потратив их на приобретение контроля над «Башнефтью», компания Игоря Сечина сократит на эту сумму средства, которые могла бы вернуть государству в виде налогов. Иными словами, госструктуры переложат деньги из одного кармана в другой, замаскировав бессмысленную сделку ширмой приватизации. Спасти таким методом госбюджет от кризиса никоим образом нельзя.

Да и выгода от укрупнения «Роснефти», и без того страдающей от гигантизма и неспособной в срок освоить набранные ею месторождения, вызывает сомнения. В 2014 году компания признала, что не в состоянии выполнить лицензионные обязательства по 70 месторождениям, и получила по ним отсрочку на четыре года, а затем приостановила почти всю деятельность на шельфе, куда российские власти не пускают никого, кроме нее и «Газпрома». Пока в правительстве разглагольствовали о приватизации, госкомпания поглотила «Удмуртнефть», ЮКОС, ТНК-ВР и более мелкие частные предприятия, мешая здоровой конкуренции и подавляя инициативу частного бизнеса.

Рассуждения о возможной синергии от установления контроля над «Башнефтью» не выдерживают критики. Да, в Башкортостане нефтеперерабатывающие предприятия – одни из лучших в стране, и их мощности выручают многие компании с излишками добытой нефти, включая «Роснефть». Сама же «Роснефть» сильно тормозит с программой модернизации своих НПЗ – по данным Минэнерго, эта программа, рассчитанная на срок до 2020 года, может продлиться на семь лет дольше. За 2015 год компания сумела увеличить глубину переработки на своих заводах с 66,4% всего до 66,5% – позорный показатель по сравнению с 85,8% у «Башнефти». То есть «Роснефть» рассчитывает взять чужие хорошие НПЗ и за их счет покрыть собственные огрехи в модернизации мощностей.

Задуманная в «Роснефти» сделка с акциями «Башнефти» не имеет никакого отношения к приватизации и принесет лишь вред отечественной нефтегазовой отрасли. Жаль, если перспективная и эффективно работающая компания попадет под контроль структуры, которая страдает манией величия, но то и дело выступает в роли попрошайки. Вот лишь часть просьб руководства «Роснефти», адресованных президенту и правительству, причем такие просьбы часто сопровождаются угрозами сокращения добычи или сворачиванием планов корпоративного развития.

• В августе 2014 года глава «Роснефти» предложил правительству пять разных способов поддержки компании. Самый дорогой из них для государства – выкуп новых облигаций нефтяной компании на сумму 1,5 трлн рублей за счет средств Фонда национального благосостояния.

• В октябре 2014 года министр финансов Антон Силуанов сообщил, что сумма заявки «Роснефти» на финансирование из Фонда национального благосостояния составляет более 2 трлн рублей.

• В апреле 2015 года Игорь Сечин обратился к вице-премьеру Аркадию Дворковичу с письмом, в котором попросил 1,3 трлн рублей из Фонда национального благосостояния России на осуществление 28 проектов.

• В августе 2015 года после обращения Игоря Сечина президент РФ Владимир Путин поручил обнулить ввозные пошлины и НДС на бизнес-самолеты.

• В феврале 2016 года Игорь Сечин и глава «Газпрома» Алексей Миллер попросили премьера Дмитрия Медведева вывести большинство своих сделок из-под действия закона «О госзакупках».

• В августе 2016 года Игорь Сечин направил письмо главе Минэкономразвития Алексею Улюкаеву, где отметил целесообразность участия госкомпании в приватизации «Башнефти».

• В сентябре 2016 года Игорь Сечин обратился к президенту с просьбой предоставить нефтяникам новые льготы. Он заявил, что отрасль сильно нуждается в налоговом стимулировании, чтобы остаться конкурентоспособной на мировых рынках.

• Одновременно в письме, адресованном правительству, «Роснефть» просит снизить тарифы «Транснефти» на прокачку нефти на 50%, а тарифы РЖД – на 30%.

Доход $11 млрд за счет продажи государством доли в «Роснефти» тоже выглядит сомнительно. Эти акции предлагали и японцам, и китайцам, и индийцам, и вьетнамцам, но интерес со стороны потенциальных покупателей существует пока только в воображении оптимистичных российских СМИ. Покупать миноритарный пакет, не дающий права реального голоса, в компании, которая ради бессмысленного укрупнения заложила огромную долю своей будущей нефтедобычи китайцам, мало кто стремится.

Серьезных инвесторов отпугивает политизированность некоторых решений «Роснефти», сомнительных с точки зрения коммерческой целесообразности. Например, операции в Венесуэле или строительство нефтехимического предприятия в Приморье. Санкции Запада, введенные в связи с событиями на Украине, тоже остаются негативным фактором.

Можно, конечно, попытаться продать этот пакет не стратегическому инвестору, а мелкими частями тем же нефтетрейдерам, чтобы спасти лицо при провале широко разрекламированной приватизации, но эффект такой распродажи для бюджета будет невелик. То, что продажу доли в «Роснефти» затеяли в момент, когда цены на углеводороды и нефтегазовые активы обрушились, может свидетельствовать о том, что правительство пытается спасти госбюджет отчаянными и в целом безнадежными методами.

carnegie.ru/commentary/64753

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Сб июн 24, 2017 22:06 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Почему приватизация «Роснефти» и «Башнефти» не поможет бюджету России

Планируемые доходы от двух приватизаций надо не складывать, а вычитать. Потратившись на приобретение «Башнефти», «Роснефть» сократит на эту сумму средства, которые могла бы вернуть государству в виде налогов. Иными словами, госструктуры переложат деньги из одного кармана в другой, замаскировав бессмысленную сделку ширмой приватизации
После нескольких месяцев колебаний российское правительство объявило, что до конца года намерено осуществить частичную приватизацию «Башнефти» и «Роснефти». Более того, по словам чиновников, основным участником намеченной продажи акций становится «Роснефть», включенная в список претендентов на приобретение контрольного пакета «Башнефти».

Стоит напомнить, что совсем недавно против такой роли «Роснефти» возражали вице-премьер Аркадий Дворкович, помощник президента Андрей Белоусов, министр экономического развития Алексей Улюкаев и министр энергетики Александр Новак. Да и сам Владимир Путин, если верить информации Bloomberg, еще в начале августа был против того, чтобы под видом приватизации одна государственная компания покупала другую. Но сейчас президент поддерживает участие «Роснефти» в конкурсе на «Башнефть».

Министерство финансов уже включило поступления от приватизации обеих компаний в доходы бюджета 2016 года. Сумма ожидаемых поступлений не объявлена, но руководитель «Роснефти» Игорь Сечин, по сообщениям СМИ, выступал в августе с прикидками этой выручки. Он якобы предложил около $5 млрд за пакет «Башнефти» размером 50,08% и оценил выручку от продажи 19,5% «Роснефти» в $11 млрд. Журналисты поспешили сложить обе цифры, получив $16 млрд, – именно на такую сумму должен был, по этим расчетам, пополниться годовой бюджет Российской Федерации.

С арифметикой тут, пожалуй, не все в порядке.

Для начала надо вспомнить, что миноритарный пакет акций «Роснефти» будет продавать не сама компания, а ее основной владелец – «Роснефтегаз», полностью принадлежащий государству. Правда, совет директоров «Роснефтегаза» возглавляет Игорь Сечин, а исполняющим обязанности генерального директора в сентябре был назначен бывший помощник Сечина Геннадий Букаев, но формально эта структура действует в государственных интересах. Предположим, хотя в это верится с трудом, что «Роснефтегаз» действительно выручит $11 млрд при продаже 19,5% «Роснефти».

Но дальше та же государственная структура как держатель контрольного пакета акций «Роснефти» должна дать разрешение на покупку 50,08% «Башнефти», то есть фактически выложить $5 млрд из средств своей «дочки». Поскольку часть этих денег будет потрачена и другими совладельцами «Роснефти», то из государственного кармана сделка будет профинансирована примерно на 69,5% – столько составляет доля «Роснефтегаза» в «Роснефти». То есть «Роснефтегазу» придется потратить около $3,47 млрд своих или заемных средств. Иными словами, планируемые от двух приватизаций доходы надо не складывать, а вычитать.

Вычисленные нами $3,47 млрд – никак не доход бюджета. Потратив их на приобретение контроля над «Башнефтью», компания Игоря Сечина сократит на эту сумму средства, которые могла бы вернуть государству в виде налогов. Иными словами, госструктуры переложат деньги из одного кармана в другой, замаскировав бессмысленную сделку ширмой приватизации. Спасти таким методом госбюджет от кризиса никоим образом нельзя.

Да и выгода от укрупнения «Роснефти», и без того страдающей от гигантизма и неспособной в срок освоить набранные ею месторождения, вызывает сомнения. В 2014 году компания признала, что не в состоянии выполнить лицензионные обязательства по 70 месторождениям, и получила по ним отсрочку на четыре года, а затем приостановила почти всю деятельность на шельфе, куда российские власти не пускают никого, кроме нее и «Газпрома». Пока в правительстве разглагольствовали о приватизации, госкомпания поглотила «Удмуртнефть», ЮКОС, ТНК-ВР и более мелкие частные предприятия, мешая здоровой конкуренции и подавляя инициативу частного бизнеса.

Рассуждения о возможной синергии от установления контроля над «Башнефтью» не выдерживают критики. Да, в Башкортостане нефтеперерабатывающие предприятия – одни из лучших в стране, и их мощности выручают многие компании с излишками добытой нефти, включая «Роснефть». Сама же «Роснефть» сильно тормозит с программой модернизации своих НПЗ – по данным Минэнерго, эта программа, рассчитанная на срок до 2020 года, может продлиться на семь лет дольше. За 2015 год компания сумела увеличить глубину переработки на своих заводах с 66,4% всего до 66,5% – позорный показатель по сравнению с 85,8% у «Башнефти». То есть «Роснефть» рассчитывает взять чужие хорошие НПЗ и за их счет покрыть собственные огрехи в модернизации мощностей.

Задуманная в «Роснефти» сделка с акциями «Башнефти» не имеет никакого отношения к приватизации и принесет лишь вред отечественной нефтегазовой отрасли. Жаль, если перспективная и эффективно работающая компания попадет под контроль структуры, которая страдает манией величия, но то и дело выступает в роли попрошайки. Вот лишь часть просьб руководства «Роснефти», адресованных президенту и правительству, причем такие просьбы часто сопровождаются угрозами сокращения добычи или сворачиванием планов корпоративного развития.

• В августе 2014 года глава «Роснефти» предложил правительству пять разных способов поддержки компании. Самый дорогой из них для государства – выкуп новых облигаций нефтяной компании на сумму 1,5 трлн рублей за счет средств Фонда национального благосостояния.

• В октябре 2014 года министр финансов Антон Силуанов сообщил, что сумма заявки «Роснефти» на финансирование из Фонда национального благосостояния составляет более 2 трлн рублей.

• В апреле 2015 года Игорь Сечин обратился к вице-премьеру Аркадию Дворковичу с письмом, в котором попросил 1,3 трлн рублей из Фонда национального благосостояния России на осуществление 28 проектов.

• В августе 2015 года после обращения Игоря Сечина президент РФ Владимир Путин поручил обнулить ввозные пошлины и НДС на бизнес-самолеты.

• В феврале 2016 года Игорь Сечин и глава «Газпрома» Алексей Миллер попросили премьера Дмитрия Медведева вывести большинство своих сделок из-под действия закона «О госзакупках».

• В августе 2016 года Игорь Сечин направил письмо главе Минэкономразвития Алексею Улюкаеву, где отметил целесообразность участия госкомпании в приватизации «Башнефти».

• В сентябре 2016 года Игорь Сечин обратился к президенту с просьбой предоставить нефтяникам новые льготы. Он заявил, что отрасль сильно нуждается в налоговом стимулировании, чтобы остаться конкурентоспособной на мировых рынках.

• Одновременно в письме, адресованном правительству, «Роснефть» просит снизить тарифы «Транснефти» на прокачку нефти на 50%, а тарифы РЖД – на 30%.

Доход $11 млрд за счет продажи государством доли в «Роснефти» тоже выглядит сомнительно. Эти акции предлагали и японцам, и китайцам, и индийцам, и вьетнамцам, но интерес со стороны потенциальных покупателей существует пока только в воображении оптимистичных российских СМИ. Покупать миноритарный пакет, не дающий права реального голоса, в компании, которая ради бессмысленного укрупнения заложила огромную долю своей будущей нефтедобычи китайцам, мало кто стремится.

Серьезных инвесторов отпугивает политизированность некоторых решений «Роснефти», сомнительных с точки зрения коммерческой целесообразности. Например, операции в Венесуэле или строительство нефтехимического предприятия в Приморье. Санкции Запада, введенные в связи с событиями на Украине, тоже остаются негативным фактором.

Можно, конечно, попытаться продать этот пакет не стратегическому инвестору, а мелкими частями тем же нефтетрейдерам, чтобы спасти лицо при провале широко разрекламированной приватизации, но эффект такой распродажи для бюджета будет невелик. То, что продажу доли в «Роснефти» затеяли в момент, когда цены на углеводороды и нефтегазовые активы обрушились, может свидетельствовать о том, что правительство пытается спасти госбюджет отчаянными и в целом безнадежными методами.

carnegie.ru/commentary/64753

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Ср июн 28, 2017 10:55 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Сечин против «Системы». История противостояния

Как глава «Роснефти» «давит» корпорацию Владимира Евтушенкова

текс Анна Ревоненко

26 июня стало известно об аресте 31,7% акций МТС, принадлежащих АФК «Система». Основанием для ареста стало решение Арбитражного суда Республики Башкортостан в рамках иска «Роснефти» к АФК «Система» на 170 млрд рублей. Открытая Россия вспоминает, что происходило с активами АФК «Система», и как с происходящим был связан Игорь Сечин.

Активы АФК «Система»

На сегодняшний день корпорации принадлежит 50,3% акций ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС), 100% акций лесопромышленного комплекса Segezha Group, 52,1% акций сети «Детский мир», 100% акций сети лечебно-профилактических учреждений «Медси», 91% в Башкирской электросетевой компании (АО «БЭСК») и множество других активов. По данным корпорации, АФК «Система» имеет под управлением 1,1 трлн рублей, а инвестиции в 2016 году составили 123 млрд рублей.

Одним из самых крупных активов, когда-либо принадлежавших АФК «Система», была компания «Башнефть»: в 2009 году корпорация приобрела контрольные пакеты акций компаний Башкирского топливно-энергетического комплекса и стала владельцем 76,5% акций «Башнефти». На тот момент БашТЭК контролировался сыном президента Башкирии Уралом Рахимовым. Сумма сделки составила 2,5 млрд долларов.

2011 год

В 2010 году государство объявило конкурс на лицензию на нефтегазовое месторождение имени Требса и Титова в Ненецком автономном округе, которое считается одним из самых крупных месторождений нефти в континентальной России. Среди российских нефтяных компаний, претендовавших на победу в конкурсе — гиганты отрасли «Роснефть», «Сургетнефтегаз» и «Лукойл». Однако в итоге в 2011 году лицензию получила компания «Башнефть». Как писала Deutche Welle со ссылкой на источники, знакомые с ходом проведения конкурса, компанию «Башнефть» тем самым готовили к приходу нового руководителя — тогдашнего президента России Дмитрия Медведева, стараясь обеспечить ему «отступные» к моменту ухода из Кремля. Издание называет победу компании в конкурсе на месторождение «первой громкой заявкой „Башнефти“ о себе».

2014 год

В 2014 году «Башнефть» входила в пятерку крупнейших нефтяных компаний России. Как писала «Газета.Ru», в первом полугодии 2014 года выручка «Башнефти» составляла 309,8 млрд руб., а чистая прибыль — 29,8 млрд руб.

16 сентября 2014 года Следственный комитет предъявил обвинения председателю совета директоров АФК «Система» Владимиру Евтушенкову в отмывании денежных средств. Было начато расследование уголовного дела «по факту хищения акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Республики Башкортостан, и их легализации». Евтушенков был помещен под домашний арест.

Помимо Владимира Евтушенкова, фигурантами других уголовных дел, связанных с приватизацией компаний БашТЭКа, стали экс-глава «Башнефти» Урал Рахимов и предприниматель Левон Айрапетян.

Практически сразу после ареста Евтушенкова, 29 сентября 2014 года, Генпрокуратура потребовала возврата «Башнефти» в госсобственность. Представители ведомства утверждали, что приватизация башкирской компании проводилась с нарушением законодательства и заявляла, что власти Башкирии не советовались с федеральными властями по поводу приватизации «Башнефти». Также представитель прокуратуры сказал, что Росимущество было не в курсе сделки.

Ответчики пытались убедить суд, что не должны расплачиваться за действия правительства Башкирии и являются добросовестными покупателями акций. Юристы «Системы» тогда заявляли, что сделка по покупке «Башнефти» в 2009 году контролировалась Федеральной антимонопольной службой, и тогда у ведомства не возникло к ней претензий. К тому же акции «Башнефти» приобретались «на кредиты у банков, в которых высокая доля госучастия» — так комментировал «Интерфаксу» предъявленные обвинения представитель АФК «Система». Кредит для покупки «Башнефти» размером в 2 млрд рублей корпорации дал ВТБ сроком на семь лет, что, по словам представителя «Системы», означает, что Росимущество должно было знать о сделках по покупке «Башнефти».

Другой аргумент в пользу «Системы» заключается в том, что решение о продаже «Башнефти» было принято региональными властями. «Нельзя согласиться с тем, что 11 нормативных актов республики Башкортостан были незаконными», — сказала «Интерфаксу» юрист АФК «Система».

На арест Владимира Евтушенкова и попытки государства забрать «Башнефть» у «Системы» отреагировали бизнесмены. Тогда письмо Владимиру Путину в поддержку Евтушенкова направил Российский союз промышленников и предпринимателей. Глава РСПП Александр Шохин сравнил дело «Башнефти» с делом ЮКОСа: «Безусловно, что это все очень похоже на „ЮКОС номер два“, потому что речь идет о том, что обвинение предъявляется руководителю компании, которая заплатила $2,5 млрд за актив и теперь обвиняется в хищении соответствующих акций и в отмывании денег».

В сентябре 2014 года одной из возможных причин ареста Евтушенкова называли конфликт по поводу контроля над «Башнефтью»: высказывались мнения, что «Роснефть» собиралась приобрести компанию. Однако, как рассказывали источники «Ведомостей», близкие к Кремлю, Евтушенков не соглашался на продажу «Башнефти» по цене, которая была предложена. Глава «Роснефти» Игорь Сечин подобные предположения опровергал, говоря, что «Роснефть» никогда не рассматривала покупку акций «Башнефти» «из-за „скелетов в шкафу“ и рисков приватизации этого актива».

В 2014 году в СМИ высказывались предположения о давнем интересе «Роснефти» к активам башкирской нефтяной компании. Политолог Татьяна Становая писала о том, что сделка о покупке «Системой» акций «Башнефти» была согласована «со всеми уровнями власти» еще в 2005 году, однако тогда сделке воспрепятствовали силовые структуры при поддержке главы «Роснефти»: «решение не было консенсусным внутри российской элиты, а „силовики“ (разработкой дела занимался тогда глава юридического департамента ФНС Антон Устинов, племянник бывшего генпрокурора РФ Владимира Устинова, действовавшего при политической поддержке Игоря Сечина) вскоре почти добились успеха, убедив арбитражный суд Москвы в 2007 году вернуть предприятия государству».

После вступления Дмитрия Медведева на пост президента России в 2008 году кассационная инстанция приостановила исполнение этого решения. «В апреле 2008 года Высший арбитражный суд ограничил применение ст. 169 ГК (о недействительности сделок, противоречащих основам правопорядка и нравственности) в налоговых делах. Ключевая сделка была завершена в 2009 году, когда АФК „Система“ получила контрольные пакеты башкирских активов», — отмечает Татьяна Становая.

В 2010 году покупка «Башнефтью» месторождений имени Требса и Титова вызвала «особое недовольство» «Роснефти» и Игоря Сечина. Это, по мнению Становой, на фоне ухода Медведева с поста президента в 2012 году стало «катализатором» конфликта между претендентами на башкирскую нефть.

30 октября 2017 года Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск Генпрокуратуры РФ и постановил изъять со счетов АФК «Система» и ЗАО «Система-Инвест» (дочки АФК «Система», также владеющей акциями «Башнефти») 71% акций нефтяной компании и возвратить их государству. 50,08 % «Башнефти» получило государство в лице Росимущества, 25 % — республика Башкортостан.

В декабре 2014 Владимир Евтушенков был отпущен на свободу. О том, что следствие не нашло доказательств причастности Владимира Евтушенкова к отмыванию денег, полученных от незаконной приватизации «Башнефти», заявил Владимир Путин во время своей ежегодной пресс-конференции.

2016 год

В мае 2016 года по указу Владимира Путина «Башнефть» была исключена из перечня стратегических предприятий. Через 10 дней премьер-министр Дмитрий Медведев включил компанию в план приватизации на ближайший год.

На участие в приватизации «Башнефти» претендовали девять компаний, среди которых были «Лукойл», «Татнефть», ННК Эдуарда Худайнатова и другие. Многие чиновники изначально скептически высказывались о возможности участия «Роснефти» в приватизации компании. Как писала DW, основной спор заключался в том, может ли государственная «Роснефть» (пусть и принадлежащая государству через «Роснефтегаз») участвовать в приватизации. Игорь Сечин, в 2014 году опровергавший планы покупки компании со «скелетами в шкафу», спустя два года стал активным претендентом на покупку ее акций. В 2016 году Сечин утверждал, что принадлежность «Роснефти» государству не является препятствием для участия в сделке и подчеркивал, что слияние увеличит инвестиционную привлекательность «Роснефти».

5 августа 2016 года «Роснефть» подала заявку на участие в приватизации «Башнефти». Алексей Улюкаев, занимавший тогда пост министра экономического развития России, высказывал сомнения в целесообразности этой сделки: «Я считаю, что „Роснефть“ фактически государственная компания, формально, конечно же, она принадлежит „Роснефтегазу“, а не Росимуществу, но фактически это государственная компания. Значит, ее участие в приватизации нецелесообразно».

6 октября Правительство России выпустило директиву, обязывающую членов совета директоров «Роснефти» голосовать за приобретение акций «Башнефти».

12 октября Алексей Улюкаев заявил о том, что сделка по покупке «Роснефтью» обыкновенных акций «Башнефти» в количестве 88 951 379 шт. (50,0755% уставного капитала) завершена. Спустя месяц Алексея Улюкаева арестуют и обвинят в получении взятки размером два миллиона долларов от «Роснефти» за положительное заключение, которое сделало возможной сделку по покупке госпакета акций «Башнефти» «Роснефтью».

2017 год

В мае 2017 года Арбитражный суд Башкортостана получил иск «Роснефти» к АФК «Система» и ее дочке «Система-Инвест». Нефтяная компания просит взыскать с корпорации 106,6 млрд рублей — такие убытки, по мнению «Роснефти», потерпела «Башнефть» в связи с реорганизацией структуры собственности, проведенной в 2013-2014 годах. Позже требования «Роснефти» выросли до 170 млрд рублей, обосновав это изменением курса рубля. Реорганизацию «Башнефти» истцы называют «преднамеренными и целенаправленными действиями АФК «Система» по причинению ущерба «Башнефти».

26 июня ряд активов АФК «Система» был арестован. Компания намерена обжаловать это решение. В заявлении на сайте АФК «Система» говорится, что корпорация не согласна с иском и считает требования истца незаконными и необоснованными: «АФК „Система“ является одной из крупнейших российских компаний, стоимость ее чистых активов значительно превышает сумму убытков, якобы понесенных истцами и предъявленных ими к взысканию».

Рассмотрение иска «Роснефти» к АФК «Система» было назначено на 27 июня, однако суд отложил его до 12 июля.

openrussia.org/notes/710925/

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн сен 11, 2017 14:31 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Инвесторы, которые декларировались как стратегические, - катарский суверенный фонд QIA и швейцарский сырьевой трейдер Glencore - избавились от большей части купленных акций, сообщил в пятницу глава компании Игорь Сечин. - "Дух Пересвета" - 2017-09-09 09:24:43
Три четверти приватизированного госпакета (14,16% акций) было перепродано китайскому конгломерату "Хуасинь" (CEFC) - одной из крупнейших частных компаний КНР, которая имеет активы в нефтегазовом и финансовом бизнесе.
Согласно сообщению Glencore, сделка прошла по цене на 16% выше средних рыночных котировок за последний месяц, или 8,9 млрд долларов. Источник "Ведомостей" утверждает, что ее сумма значительно ниже - 7,5 млрд долларов.

После продажи у Катара останется пакет в 4,7% акций, а у Glencore - лишь 0,5%.

Консорциум сбросил ту часть пакета, которую покупал на кредит в 5,2 млрд евро от итальянского банка Intesa, рассказал Сечин.
Intesa с марта искал инвесторов, которые были бы готовы разделить с ним бремя финансирования сделки. Были приглашены 15 банков, но ни один из них не согласился синдицировать выданный займ, сообщили Reuters источники на рынке.
По словам одного из банкиров, на отказ повлиял новый санкционный пакет в отношении России, который был принят администрацией США летом.
Теперь же кредит будет погашен, а Intesa получит назад все деньги, цитирует Nasdaq.com заявление итальянского банка.
На таких условиях сделка проводилась изначально: если банк не находит желающих вложиться в кредит, то пакет выкупается обратно, рассказывали The Wall Street Journal источники, близкие к участникам приватизации.
В итоге приватизация оказалась "с двойным дном", говорит аналитик "Финама" Алексей Калачев: Катар и Glencore лишь "припарковали" госпакет у себя на время, пока Сечин искал новых инвесторов.
Приватизация, несмотря на ее размер и стратегический характер, изначально была экстремально непрозрачной, отмечает аналитик Macro Advisory Крис Уиффер.
Конечным владельцем акций стал сингапурский офшор, созданный по принципу матрешки, с использованием четырех компаний-прокладок. Две из них - QHG Investment LLP и QHG Holding - были зарегистрированы в Великобритании, одна - в Катаре (Qatar Holding), еще одна - на Каймановых Островах (QHG Cayman). Причем конечные бенефициары последней так и остались неизвестными.
В обмен на китайские инвестиции "Роснефть" заключила долгосрочные контракты на поставку нефти, заявил Сечин. Как правило, такие сделки включают существенную скидку по цене - аналогичным образом "Роснефть" в 2013-14 гг заложила еще не добытую нефть на десятки миллиардов долларов, а теперь расплачивается, продавая каждый баррель на 4,5-6 долларов дешевле рыночных котировок, напоминают аналитики Сбербанк CIB.

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
 Заголовок сообщения: Re: Приватизация
СообщениеДобавлено: Пн сен 18, 2017 1:37 
Не в сети
Небожитель
Аватара пользователя

Зарегистрирован: Пн янв 26, 2009 14:43
Сообщения: 18420
Откуда: из цирка
Цитата:
Китайская корпорация CEFC привлечет средства на покупку 14,2% акций «Роснефти» в китайских и российских банках, рассказал РБК ее представитель. Среди российских кредиторов может быть ВТБ - "Дух Пересвета" - 2017-09-15 14:37:54


Китайская CEFC частично профинансирует покупку 14,2% акций «Роснефти» за счет кредитов китайских и российских банков, сказал РБК представитель компании. «Китайские и российские банки вовлечены в сделку», — сказал он, но название конкретных банков и возможный объем кредитов не раскрыл.

CEFC договорилась о покупке пакета «Роснефти» за $9,1 млрд у консорциума катарского суверенного фонда QIA и швейцарского трейдера Glencore, об этом было объявлено неделю назад, 8 сентября. Сделка еще не закрыта, по словам источника РБК, близкого к одной из ее сторон, на ее завершение может уйти месяц.

В пятницу, 15 сентября, агентство Reuters сообщило, что CEFC частично профинансирует сделку на заемные средства. «CEFC будет использовать собственный денежный поток и займы от китайских и иностранных институтов для финансирования сделки с [акциями] «Роснефти», — говорится в поступившем в Reuters сообщении CEFC. Кредиты составят примерно 60–70% суммы сделки, указывало агентство. Один источник сказал Reuters, что среди кредиторов — российский банк ВТБ, два человека назвали также Банк развития Китая (China Development Bank, CDB). Топ-менеджер CEFC пояснил агентству, что компания ведет переговоры с CDB, открывшим для CEFC кредитную линию на 30 млрд юаней (примерно $4,6 млрд).

.rbc.ru/business/15/09/2017/59bbc8049a79471d7166d369?from=main

_________________
Если я клоун, то кто же тогда вы? ;)


Вернуться к началу
 Профиль  
 
Показать сообщения за:  Поле сортировки  
Начать новую тему Ответить на тему  [ Сообщений: 33 ] 

Часовой пояс: UTC + 3 часа


Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и гости: 3


Вы не можете начинать темы
Вы не можете отвечать на сообщения
Вы не можете редактировать свои сообщения
Вы не можете удалять свои сообщения
Вы не можете добавлять вложения

Найти:
Перейти:  
Powered by phpBB® Forum Software © phpBB Group
Русская поддержка phpBB